La primera venta de bonos de Nvidia desde 2021 busca más de $20 mil millones.

      La venta de bonos de Nvidia está en marcha. El fabricante de chips busca recaudar al menos $20 mil millones en su primera oferta de bonos corporativos desde 2021, informó Bloomberg, citando a personas con conocimiento directo. Está vendiendo la deuda en siete tramos, con vencimientos que van de dos a 30 años.

      Una presentación regulatoria confirma la forma del acuerdo. El prospecto de Nvidia, presentado a la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. el lunes, enumera siete series de notas con vencimiento entre 2028 y 2056. El propósito declarado es claro: “fines corporativos generales, incluyendo el reembolso y refinanciamiento de notas pendientes.” JPMorgan, Morgan Stanley y Goldman Sachs están a cargo de la venta.

      El número principal aún no está fijado. La presentación es preliminar, con los montos en dólares y las tasas de interés en blanco hasta el precio, por lo que el tamaño de “al menos $20 mil millones” y el diferencial de aproximadamente 0.9 puntos porcentuales sobre los bonos del Tesoro flotados para el tramo de 30 años son conversaciones tempranas del mercado, no términos finales.

      Por qué el fabricante de chips más rico está pidiendo prestado

      Nvidia no necesita el efectivo como la mayoría de los prestatarios. Es una de las empresas más rentables del mundo, generando miles de millones en flujo de caja libre cada trimestre. Así que esta no es una empresa que esté luchando por fondos. Es un movimiento de tesorería.

      El objetivo es refinanciar notas que están por vencer y asegurar deuda a largo plazo mientras los inversores están desesperados por cualquier cosa con el nombre de Nvidia. La última vez que vendió bonos, en junio de 2021, recaudó $5 mil millones. Cinco años y un auge de la IA después, la demanda por su papel es mucho más intensa, razón por la cual puede pedir prestados decenas de miles de millones a una prima reducida sobre la deuda del gobierno de EE. UU. y mantener su propio efectivo libre para recompras e inversiones.

      El otro lado de la ola de deuda de IA

      La venta se inserta en una racha de endeudamiento que ha definido la era de la IA. Las empresas que están desarrollando IA han estado aprovechando cada rincón del mercado de deuda: Amazon tomó un préstamo de $17.5 mil millones, Oracle está recaudando otros $40 mil millones, y el mercado de deuda de centros de datos se está reajustando en tiempo real. Se han recaudado cientos de miles de millones desde el año pasado, y los inversores han absorbido todo.

      Aquí está el giro. La mayor parte de esa deuda ha provenido de los clientes de Nvidia, los hiperescaladores y empresas de la nube que piden prestado para comprar sus chips y construir los almacenes para operarlos. Ahora el proveedor también está pidiendo prestado. La diferencia es para qué es el dinero: Nvidia dice que sus ingresos se destinarán principalmente a refinanciar deuda existente, no a financiar nueva capacidad. Eso hace que esto sea menos una apuesta por el gasto en IA y más una apuesta por el dinero barato, y una señal de que incluso la máquina de efectivo más grande del auge quiere asegurar financiamiento mientras la ventana esté abierta.

      Lo siguiente a observar es el precio. El tamaño final, los cupones y cuán ajustados sean los diferenciales mostrarán cuánta apetito aún hay por el riesgo de Nvidia, en un momento en que el mercado parece no tener suficiente.

      

       Publicado el 15 de junio de 2026 - 12:41 pm UTC

      

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