Broadcom busca más de $60 mil millones en deuda para financiar chips de IA para Anthropic

      Broadcom está en conversaciones con prestamistas para recaudar más de $60 mil millones en deuda, informó Bloomberg el jueves. El dinero financiaría chips de IA para Anthropic y otras empresas. Bloomberg citó a personas con conocimiento del asunto.

      Las cifras en discusión podrían llevar el total hasta $100 mil millones. Las conversaciones continúan y los términos pueden cambiar.

      Blackstone y Apollo Global Management están en conversaciones para participar, dijeron las mismas personas. Los portavoces de Broadcom, Anthropic, Apollo y Blackstone se negaron a comentar.

      Cómo se estructura el financiamiento

      El paquete tiene dos partes. Una tranche junior de aproximadamente $30 mil millones se sitúa junto a una tranche senior asegurada de alrededor de $60 mil millones a $70 mil millones, según Bloomberg.

      Broadcom garantizaría una parte de la tranche senior. Un vehículo de propósito especial emitiría la deuda.

      Un vehículo de propósito especial es una entidad legal separada creada para mantener activos específicos y el endeudamiento contra ellos. La deuda se registra en los libros del vehículo en lugar de en el balance de la empresa que lo estableció. Los inversores en el vehículo tienen un derecho sobre los activos dentro de él.

      Anthropic no compra los chips bajo este acuerdo. Los inversores financian la compra, luego alquilan el hardware a la empresa.

      El primer acuerdo en la asociación

      Broadcom, Apollo y Blackstone formaron la asociación AI XPV en junio. Su transacción inaugural recaudó $35 mil millones para expandir la capacidad de computación de Anthropic, utilizando chips personalizados y equipos de red de Broadcom. Reuters informó sobre los términos. TNW lo cubrió en mayo, cuando Apollo y Blackstone lo presentaron a los inversores.

      En esa transacción, Broadcom respaldó la mayor parte de la deuda mientras que Apollo y Blackstone financiaron las compras de chips. Bloomberg informa que el respaldo permitió que las tranches senior obtuvieran calificaciones de grado de inversión, lo que redujo los costos de endeudamiento.

      El nuevo financiamiento podría seguir la misma estructura, según las fuentes de Bloomberg, y podría llegar en etapas en lugar de todo de una vez.

      La meta de 20 gigavatios

      La asociación tiene la intención de financiar más de 20 gigavatios de potencia de computación para los principales laboratorios de IA para 2028. Bloomberg estima el costo en cientos de miles de millones de dólares. Esa capacidad equivaldría aproximadamente a la producción de 20 plantas nucleares.

      El primer compromiso de $35 mil millones añadiría un gigavatio, informó Reuters. Con esas cifras, la asociación ha financiado aproximadamente una vigésima parte de su objetivo declarado.

      Dónde se sitúa Broadcom

      Broadcom diseña chips personalizados para Alphabet y Meta, y tiene acuerdos de suministro con Anthropic y OpenAI. Su director ejecutivo dijo en marzo que la empresa espera que las ventas de chips de IA superen los $100 mil millones el próximo año.

      Broadcom tiene un acuerdo con Apple por un valor de más de $30 mil millones. Firmó un acuerdo de $200 mil millones con Samsung en julio que cubre memoria, fundición y empaquetado avanzado hasta 2030. Reuters señala que las empresas de tecnología utilizan el silicio personalizado de Broadcom para reducir su dependencia de Nvidia.

      Las acciones de Broadcom subieron hasta un 1.1% en las operaciones de cierre después de que Bloomberg publicara, habiendo disminuido brevemente primero. La acción había ganado un 5.2% este año hasta el cierre del jueves.

      Broadcom, Apollo y Blackstone anunciaron la asociación AI XPV en un comunicado conjunto en junio. Los tres dijeron que ayudaría a financiar la infraestructura de computación. Bloomberg informó en mayo que Apollo y Blackstone estaban considerando un financiamiento de $35 mil millones para Broadcom, y reportó que el acuerdo se completó en junio.

      El otro endeudamiento de Anthropic

      Anthropic está recaudando dinero en varios lugares a la vez. Una firma de inversión está prestando alrededor de $1.3 mil millones para un centro de datos en Texas que albergará sus sistemas. La empresa también está finalizando una línea de crédito revolving antes de su salida a bolsa, con un objetivo de más de $10 mil millones.

      Sus propias cifras muestran la escala involucrada. Anthropic registró ingresos del segundo trimestre superiores a $11.5 mil millones frente a $787 millones un año antes. Su tasa de ejecución anualizada alcanzó los $65 mil millones a finales de julio, ha informado Bloomberg. La empresa registró una pérdida neta de casi $42 mil millones en 2025, aproximadamente cinco veces los $8.3 mil millones que perdió el año anterior.

      Recaudó $65 mil millones en mayo a una valoración de $965 mil millones. Ha acordado por separado un acuerdo de computación con SpaceX que podría valer decenas de miles de millones en tres años.

      Espera que su OPI iguale o supere la recaudación récord de $75 mil millones de SpaceX, y podría presentar públicamente tan pronto como a finales de este mes. La cifra final de SpaceX alcanzó los $86.2 mil millones una vez que se ejerció la opción de sobreasignación.

      Anthropic está trabajando con Morgan Stanley, Goldman Sachs y JPMorgan en la salida a bolsa. Las ofertas públicas iniciales en EE. UU. habían recaudado $160.6 mil millones hasta el 19 de agosto, frente al récord de 2021 de $195.2 mil millones.

      El mercado de financiamiento más amplio

      Estructuras similares han aparecido en toda la industria este mes. Nvidia anunció que una coalición que incluye a BlackRock y Goldman Sachs estaba alineando más de $500 mil millones para la expansión de IA.

      Los reguladores han comenzado a colocar estos vehículos. El personal de la SEC acordó este mes que la titulización de centros de datos cae fuera de las reglas de retención de riesgo de Dodd-Frank, en una respuesta vinculada al programa de Nvidia.

      Reuters informa que Alphabet, Amazon y Microsoft han recurrido a los mercados de deuda para financiar la expansión de IA. Los tres esperan que el gasto se mantenga alto hasta 2026.

      Bloomberg informó el 15 de agosto que los operadores de bonos estaban considerando alrededor de $70 mil millones de lo que describió como respaldos de crédito en la sombra de empresas de IA. La garantía de Broadcom sobre la tranche senior es ese tipo de compromiso.

      Lo que no ha sido confirmado

      Ninguna de las cuatro empresas ha comentado, y las fuentes de Bloomberg hablaron bajo condición de anonimato porque la información es privada.

      Las fuentes de Bloomberg no aclararon la división entre la tranche junior de $30 mil millones y la tranche senior. No dieron ninguna cifra para la parte que Broadcom garantizaría. No establecieron un cronograma para la emisión, ni nombraron a ningún prestamista más allá de Apollo y Blackstone.

      La cifra de 20 gigavatios es el objetivo propio de la asociación para 2028. La asociación ha financiado un gigavatio de eso hasta ahora.