Upwork снижает прогноз на полный год из-за давления ИИ на свой рынок

      Акции Upwork резко упали после того, как рынок фриланса снизил свои прогнозы на весь год, затмив превышение ожиданий по прибыли за второй квартал и возобновив опасения, что ИИ подрывает работу, которую он посредничает.

      Акции упали на 21% в послеторговой сессии в понедельник и закрылись во вторник с падением примерно на 15% до $8.39.

      Компания сообщила о выручке за второй квартал в размере $191.7 млн, что на 2% ниже по сравнению с прошлым годом, но выше ожиданий, с скорректированной EBITDA, увеличившейся на 12% до $64.1 млн и неконсолидированной прибылью в $0.41 на акцию.

      Именно прогнозы встревожили инвесторов. Upwork снизил свой прогноз выручки на весь год с диапазона $760 млн-$790 млн до $730 млн-$750 млн и спрогнозировал выручку за третий квартал в размере $176 млн-$184 млн, что ниже консенсуса около $194 млн.

      Две цифры под результатами объясняют осторожность. Объем валовых услуг, общая стоимость работы, проведенной на платформе, упал до $966.4 млн, что на 4% меньше. Количество активных клиентов снизилось на 4% до 763,000.

      Генеральный директор Хейден Браун объяснил нехватку «более быстрым темпом автоматизации, связанной с ИИ, продолжающейся слабостью на рынке труда и дальнейшим ухудшением SEO Google».

      Контраргумент Upwork заключается в том, что работа, связанная с ИИ, является его самым быстрорастущим сегментом, с годовым темпом около $330 млн, увеличившимся на 22%, с подкатегорией консалтинга по ИИ, выросшей примерно на 50%.

      Компания также запустила интеграцию, позволяющую ИИ-агентам в Claude, ChatGPT и Cursor напрямую нанимать человеческих фрилансеров.

      Браун утверждал, что ИИ разделяет рынок, а не устраняет его, при этом клиенты нанимают фрилансеров для завершения или исправления работы, начатой с помощью инструментов ИИ. Руководство сообщило, что около 10% валового объема услуг подвергается негативному воздействию изменений, связанных с ИИ.

      Напряжение прослеживается в результатах. Технология, которая приводит к быстрейшему росту выручки Upwork, также обвиняется в подрыве его основного рынка, где рутинные задачи, такие как базовое написание, перевод и простое кодирование, все чаще автоматизируются.

      Объем валовых услуг на одного активного клиента достиг рекорда, что свидетельствует о том, что клиенты, которые остаются, тратят больше на более ценные работы, даже несмотря на снижение общего числа.

      Аналитики снизили свои целевые цены. Needham сохранил свою рекомендацию «Покупать», но снизил цель с $15 до $11, Goldman Sachs с $17.50 до $11.50, RBC с $9 до $8 и Scotiabank с $10 до $8.

      Акции Upwork потеряли более половины своей стоимости в этом году и торгуются близко к 52-недельному минимуму в $7.44, по сравнению с максимумом в $22.84.

      Fiverr сообщил две недели назад о снижении выручки на 10% и снижении активных покупателей на 22%, и его акции упали примерно на 20%. Оба рынка описали одну и ту же тенденцию: меньше клиентов, каждый из которых тратит больше.

      Более того, исследование, проведенное Сян Хуэй и Орэном Решефом из Вашингтонского университета и Лоофенгом Чжоу из Нью-Йоркского университета на основе данных Upwork, показало, что фрилансеры, занимающиеся написанием, увидели снижение числа заказов на 2% и доходов на 5.2% после выхода ChatGPT, в то время как фрилансеры, занимающиеся изображениями, потеряли больше.

      Upwork сократил около 145 должностей, четверть своей рабочей силы, в мае, за три месяца до этих результатов. В квартале были признаны расходы на реструктуризацию в размере $13.8 млн.

      Компания переориентировалась на этот сдвиг, продвигая консалтинг по ИИ и корпоративные услуги и создавая инструменты, которые ставят фрилансеров рядом с системами ИИ, а не в конкуренцию с ними. Достаточно ли этого, чтобы компенсировать снижение рутинной работы, остается вопросом, который оставил открытым сокращение прогноза.