Первый доход SpaceX: компания ИИ с прикрепленной ракетой

      SpaceX сообщила о своих первых доходах как публичной компании, и самая большая цифра была не о ракетах. Компания, которая запускает большинство мировых грузов, заработала больше денег, продавая вычислительные мощности ИИ и спутниковый интернет, чем от космоса. Выручка почти удвоилась и составила 7,8 миллиарда долларов. Акции все равно упали.

      Для фирмы, названной в честь космических путешествий, это поразительное переосмысление. Подразделение ИИ SpaceX принесло 2,6 миллиарда долларов за квартал, что на 247% больше по сравнению с прошлым годом. Космический бизнес заработал 962 миллиона долларов. The Verge четко обозначил сдвиг: SpaceX «заработала больше выручки как компания ИИ, чем как космическая компания».

      Ракетная компания, ставшая неоклаудом

      Деньги от ИИ пришли почти полностью из бизнеса, который у SpaceX едва существовал год назад: аренда графических процессоров (GPU). В мае она подписала контракты на продажу вычислительных мощностей с Anthropic, а в июне с Google, и сообщила инвесторам, что эти контракты способствовали росту. Один покупатель, упомянутый в заявлении только как «Клиент B», составил 19,5% от всей выручки SpaceX, что указывает на Anthropic.

      Переосмысление больше, чем косметическое. SpaceX заявила в своих рекордных документах IPO в июне, что большая часть ее стоимости будет приходить от ИИ, а не от ракет. Ее отчеты теперь выглядят, как выразился Engadget, «финансовые показатели компании ИИ в 2026 году»: быстрый рост, оплаченный огромными затратами. Подразделение ИИ все еще потеряло 1,26 миллиарда долларов.

      Starlink все еще единственная часть, которая приносит деньги

      Под историей ИИ скрывается бизнес, который действительно приносит прибыль. Выручка Starlink выросла на 66% до 4,3 миллиарда долларов, а база подписчиков удвоилась до 12 миллионов, сообщает GeekWire. Это был единственный прибыльный сегмент SpaceX с операционной прибылью в 1,7 миллиарда долларов. Мы уже писали ранее, что Starlink — это денежный автомат, финансирующий все остальное.

      Илон Маск сказал аналитикам, что люди «действительно недооценивают Starlink», и предсказал, что он сможет обеспечить «большую часть интернета мира» в течение десяти лет. Президент Гвинн Шотвелл заявила, что SpaceX вскоре будет конкурировать с «большой тройкой» мобильных операторов США, рынок которой она оценивает в 600 миллиардов долларов. Конкурирующие спутниковые сети, пока что, остаются далеко позади.

      Почему акции все равно упали

      Ничто из этого не успокоило инвесторов. Капитальные расходы выросли более чем в шесть раз до 18,4 миллиарда долларов, большая часть из которых была направлена на ИИ, и значительно превысила ожидания Уолл-стрит. CNBC сообщила, что эта цифра «встревожила» рынок, даже несмотря на то, что руководители обещали, что каждое вложение в ИИ окупается в течение года. Акции упали на 11%.

      Реакция соответствует сезону. Инвесторы наказывали крупных тратителей на ИИ на протяжении всего квартала. Теперь акции SpaceX торгуются ниже своей цены IPO в 135 долларов и близко к половине своего пикового значения в июне, отметила BBC. Отдельное давление ожидается в четверг, когда истечет срок блокировки, и около 101 миллиарда долларов акций инсайдеров могут быть проданы, сообщает Bloomberg. Примерно 35% обращающегося объема уже продано коротко.

      Маск превзошел своих собственных руководителей

      Звонок следовал знакомой схеме: Маск делал огромные заявления, а его руководители их смягчали. TechCrunch насчитал несколько таких случаев. Когда финансовый директор осторожно обозначил целевой показатель выручки в 100 миллиардов долларов к декабрю, Маск вмешался: это «не вопрос. Это то, чего мы достигнем, если, по сути, ничего не будем делать».

      Он сравнил преимущество SpaceX в дата-центрах с «Нью-Йоркскими Янки, которые играют с командой Литтл Лиги» и назвал строительство их «тривиальной задачей» по сравнению с многоразовыми ракетами. Затем он описал строительство фабрик на Луне, укомплектованных роботами, что, как сообщает Fortune, он признал «совершенно безумным».

      Цифра, которая имеет значение

      Несмотря на всю театральность, одна цифра решит, сработает ли стратегия: разница между выручкой и расходами. Маск сказал, что внутренний целевой показатель SpaceX в 1 триллион долларов годовой выручки был перенесен на год вперед, до 2030 года, с «не нулевым шансом» на 2029 год. Достижение этого означает рост примерно в десять раз за четыре года, от компании, которая все еще теряет деньги.

      Следующий тест ближе. SpaceX планирует поймать возвращающийся Starship с помощью своей стартовой башни в этом месяце, что является настоящим инженерным достижением. Но рынок уже оценил компанию как бизнес инфраструктуры ИИ с прикрепленной ракетной компанией. Ее первые результаты ничего не изменили в этом восприятии. Они только уточнили его за несколько дней до окончания блокировки.