Совет директоров PayPal отклонил предложение на $53 млрд от Stripe и Advent как слишком низкое, сообщают источники.

      Совет директоров PayPal считает, что совместное предложение о выкупе на сумму 53 миллиарда долларов (39 миллиардов фунтов стерлингов) от Stripe и инвестиционной компании Advent International недооценило пионера платежей, что стало последним поворотом в быстро развивающемся процессе консолидации платежей. Люди, знакомые с переговорами, сообщили Reuters, что директора считают предложение недостаточным и пока не ответили официально. Это предложение оценивает PayPal в 60,50 долларов за акцию, что на 28% выше его закрытия на уровне 47,37 долларов накануне появления новостей. Это будет самый смелый шаг со стороны Stripe, частной платежной компании, стоимость которой, по сообщениям, составляет около 159 миллиардов долларов, основатели которой долгое время наблюдали за публичными рынками, не присоединившись к ним. Слухи о предложении подняли акции PayPal примерно на 19% до 56,60 долларов на ранних торгах, согласно рыночным отчетам. Это редкий толчок для компании, чьи акции потеряли более 40% за последний год. 💜 технологий ЕС Последние слухи из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и немного сомнительного искусственного интеллекта. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас! Директора взвешивают предложение по сравнению с собственным планом восстановления управления и считают, что цена не отражает потенциал, если этот план сработает, сообщает Reuters. Также сообщается, что они изучают антимонопольные риски и длительные сроки, с которыми столкнется любое соглашение такого размера, учитывая, насколько большой частью рынка онлайн-расчетов будет охвачена объединенная группа. Чтобы предвосхитить регуляторов, Stripe и Advent обсудили меры, включая выделение Braintree, торговой обработки PayPal, если этого потребуют контролирующие органы. По словам источников, обе компании будут владеть PayPal поровну и не планируют разрушать остальную часть бизнеса, что является сигналом как для нервных торговцев, так и для антимонопольных чиновников. Финансирование указывает на серьезные намерения, а не на низкое предложение. Пара привлекла примерно 50 миллиардов долларов обязательного долга от JPMorgan и Morgan Stanley, помимо около 17 миллиардов долларов собственного капитала, согласно отчету. Это серьезное обязательство, от которого трудно отказаться, и это предполагает, что покупатели ожидают, что им придется повысить свою цену, прежде чем сделка будет завершена. Рыночная стоимость PayPal снизилась до около 36 миллиардов долларов в этом году, что является резким падением с примерно 360 миллиардов долларов, которые она имела на пике в 2021 году. Ее акции потеряли более 40% за последние 12 месяцев, даже несмотря на то, что компания по-прежнему насчитывает около 439 миллионов активных аккаунтов, что является масштабом, с которым могут сравниться немногие конкуренты. Цель не беззащитна. PayPal привлекла Goldman Sachs и Evercore для консультаций, пока претенденты кружат вокруг, и все три стороны отказались комментировать переговоры. Предложение поступает в нервный период для сектора, когда действующие компании от Visa до карточных сетей спешат в стабильные монеты и системы расчетов между счетами, которые угрожают основам PayPal. Консолидация ускорилась, поскольку масштаб выглядит как самый надежный способ защиты от давления на маржу и постоянного появления новых конкурентов. Для Stripe покупка публичной компании с сотнями миллионов потребительских аккаунтов даст ей бренд, ориентированный на розничную торговлю, которого у нее никогда не было. Для Advent это ставка на то, что изможденная франшиза может быть восстановлена вдали от квартальной проверки. Это также подчеркивает, насколько далеко частные оценки финтех-компаний ушли вперед по сравнению с их публичными аналогами. По сообщенным данным, только Stripe стоит более чем в четыре раза больше текущей рыночной капитализации PayPal, что является инверсией, которая выглядела бы абсурдной в 2021 году. Интерес не нов. Reuters сообщила, что Stripe и Advent впервые обсудили PayPal в начале апреля, прежде чем представить официальное предложение в этом месяце, и теперь стремятся продвинуть переговоры вперед в ближайшие недели, что предполагает, что ни одна из сторон не считает дверь закрытой. Не все считают 60,50 долларов скупыми, и не все считают это щедрым предложением. Инвестор "Большого короткого" Майкл Бьюри публично назвал эту цифру слишком низкой, оценивая справедливую стоимость ближе к 75-115 долларов за акцию, что намекает на то, что рынок ожидает более высокую цену. Пока решение остается за советом директоров PayPal, который может подождать большего, пригласить соперников или сделать ставку на то, что его восстановление принесет более 60,50 долларов за акцию самостоятельно. Ни одна из трех сторон не говорит, в какую сторону она склоняется, и отчетность полностью основывается на людях, которые не хотят быть названы.