Лучшая неделя Meta с 2024 года объясняется одним словом: вычисления

      TL;DRАкции Meta выросли примерно на 6% в пятницу и примерно на 15% за неделю, что стало лучшей неделей с начала 2024 года, после того как компания представила инвесторам конкретный план монетизации своей ИИ-инфраструктуры через Meta Compute. Wolfe Research оценивает, что каждый гигаватт, монетизированный по ставке около 25 миллиардов долларов, может увеличить прибыль на акцию примерно на 20%, а объем опционов составил более трех раз его 30-дневного среднего. Но Meta Compute еще ничего не продала, никогда не обслуживала внешних облачных клиентов и сталкивается с тремя укоренившимися гипермасштаберами.

      Meta провела ужасный год на рынке, оставаясь на месте, в то время как Nasdaq-100 вырос на 18%. Это резко изменилось, и акции показали свою лучшую неделю с начала 2024 года, сообщает CNBC.

      Акции выросли примерно на 6% в пятницу и примерно на 15% за неделю. Этот рост не был вызван рекламой, бизнесом, который на самом деле приносит деньги Meta.

      Это было вызвано историей о вычислениях.

      Что изменилось

      💜 технологий ЕСПоследние слухи из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и немного сомнительного ИИ-искусства. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас!Катализатором стало Meta Compute, план по продаже вычислительных мощностей и моделей ИИ внешним клиентам. Это поставит Meta на рынок, который в настоящее время занимает Amazon, Microsoft и Google.

      Инвесторы были обеспокоены в течение нескольких месяцев масштабом капитальных затрат Meta на ИИ без видимого пути к возврату. Теперь компания предложила сдавать в аренду свои свободные вычислительные мощности ИИ, и рынок воспринял это как облегчение.

      Марк Цукерберг уже дал понять направление, сказав, что бизнес облачных вычислений ИИ «имеет смысл». Превращение колоссального центра затрат в источник дохода — это простое предложение.

      Поддерживающие элементы появились одновременно. Meta выпустила Muse Image, свою новую модель изображений, и продвигает свой собственный чип MTIA в производство, чтобы сократить зависимость от Nvidia.

      Как быки считают

      Цифры, которые циркулируют, агрессивны. Wolfe Research считает, что за каждый гигаватт вычислений, который Meta монетизирует примерно по ставке 25 миллиардов долларов, прибыль на акцию может вырасти примерно на 20%.

      Столы опционов ответили аналогично. Объем составил более трех раз 30-дневного среднего, при этом 78% из 1,8 миллиарда долларов в премии по опционам связано с коллами.

      Цели аналитиков следовали за настроением, сосредоточившись в диапазоне низких и средних 800 долларов за двенадцать месяцев. Опубликованный диапазон сценариев варьируется от примерно 720 долларов на медвежьем конце до примерно 869 долларов на бычьем.

      Это прогнозы, а не факты, и они сделаны людьми, которые были значительно менее восторженными месяц назад. Настроение изменилось до того, как какой-либо из этих доходов появился.

      Часть, которую игнорирует ралли

      Meta Compute еще ничего не продала. Meta никогда не управляла облачным бизнесом для внешних клиентов, а AWS, Azure и Google Cloud имеют десятилетнее преимущество в операциях, продажах и доверии.

      Существует также неудобное прочтение тех же новостей. Продажа избыточной мощности может означать умную монетизацию или может означать, что компания купила больше вычислений, чем может использовать.

      И человеческий учет не улучшился. Meta сократила 8000 рабочих мест, при этом показывая рекордные доходы и вкладывая деньги в инфраструктуру ИИ, что является тем же самым расходом, который отмечает это ралли.

      То, что Уолл-стрит купила на этой неделе, — это нарратив, и правдоподобный. Может ли Meta действительно продавать вычисления против трех укоренившихся гипермасштаберов — вопрос, на который пока не может ответить ни одна цена акции.