БИС предупреждает, что крах ИИ может ударить по кредитным рынкам так же сильно, как финансовый кризис 2008 года.

      TL;DRBIS предупредил, что крах инвестиций в ИИ может быть столь же разрушительным для кредитов, как в 2008 году, отметив круговое финансирование и плохо раскрытые риски в своем ежегодном отчете.

      Банк международных расчетов предупредил в воскресенье, что крах инвестиций в ИИ может ударить по кредитным рынкам с разрушениями, сопоставимыми с финансовым кризисом 2008 года. В своем ежегодном отчете базирующаяся в Базеле организация перечислила риски, связанные с ИИ, наряду с инфляцией и фискальным стрессом, как «точки давления», которые «требуют внимания».

      «Разочарование в доходности может спровоцировать резкое сокращение финансирования и превратить бум капитальных затрат в затяжной крах инвестиций, с потенциальными последствиями для финансовых условий», - заявил BIS. Он добавил, что «значительная коррекция на фондовом рынке может иметь более серьезные макроэкономические последствия сегодня, чем в прошлом».

      В отчете была выделена так называемая «круговая финансирование» как конкретная уязвимость. Производители чипов и гипермасштабные компании берут доли в ИИ-лабораториях или провайдерах неоклауда, которые, в свою очередь, обязуются на многолетние закупки чипов или вычислительной мощности у тех же инвесторов. Строительство дата-центров все чаще передается третьим сторонам, которые арендуют объекты по долгосрочным контрактам с встроенными выходными условиями. «Условия таких сделок, как правило, плохо раскрыты, с рисками того, что один и тот же актив закладывается несколько раз», - написал BIS. Финансовая сложность бума ИИ нарастает через рекордные выпуски облигаций, изменения в ценообразовании и экспортные ограничения, которые сошлись в июне.

      BIS предупредил, что переоценка рисков, «независимо от того, вызвана ли она повышением процентных ставок или крахом ИИ, имеет потенциал быть столь же разрушительной» для кредитных рынков, как глобальный финансовый кризис 2008 года. Сравнение имеет значение, исходя от учреждения, которое служит центральным банком для центральных банков.

      Глава BIS Пабло Эрнандес де Кос выделил инфляцию как усугубляющий риск, отметив, что шок стоимости жизни 2022 года «все еще в памяти экономических агентов», что повышает вероятность вторичных эффектов от текущего энергетического кризиса на Ближнем Востоке. В отчете также были отмечены уязвимости суверенного долга, предупреждая, что хедж-фонды, использующие «высоко кредитные стратегии, которые зависят от краткосрочного финансирования», теперь играют гораздо более значительную роль как покупатели государственных облигаций, создавая «риски распродаж и обратных связей по снижению кредитного плеча».

      Ежегодный отчет вышел накануне трехдневного симпозиума Европейского центрального банка в Синтре, где мировые политики будут scrutinize многие из тех же рисков стабильности. Концентрация акций ИИ уже превышает уровни эпохи доткомов, при этом десять крупнейших компаний S&P 500 составляют 36% до 40% индекса. Сообщение BIS заключается в том, что финансовая архитектура, поддерживающая бум ИИ, а не только оценки акций, несет системный риск, который регуляторы еще не полностью оценили.

      

      

      

       Получите рассылку TNW

       Получайте самые важные новости технологий на свой почтовый ящик каждую неделю.