SpaceX привлекла $89 миллиардов спроса на свою дебютную продажу облигаций, одну из крупнейших предложений в США в этом году.

      TL;DRSpaceX привлек 89 миллиардов долларов спроса на свою дебютную продажу облигаций, стремясь собрать от 20 до 25 миллиардов долларов через пять траншей для рефинансирования долгов по мостовому кредиту. SpaceX привлекла примерно 89 миллиардов долларов инвесторского спроса на свою дебютную продажу облигаций в США, сообщает Bloomberg во вторник, создавая предпосылки для одного из крупнейших предложений инвестиционного уровня в этом году. Компания стремится привлечь от 20 до 25 миллиардов долларов в рамках сделки из пяти траншей, которая, как ожидается, будет оценена во вторник. На нижнем уровне этого диапазона спрос превысит предложение более чем в четыре раза. Обсуждение цены на самый длинный транш, который погашается в 2056 году, сократилось примерно на четверть процентного пункта до 1,75 процентных пункта выше казначейских облигаций. Пять банков, управляющих продажей: Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America и Citigroup, либо отказались от комментариев, либо не ответили на запросы о комментариях. Средства от продажи будут использованы для рефинансирования 20 миллиардов долларов мостового кредита, который SpaceX использовала ранее в этом году для погашения примерно 17,5 миллиардов долларов высокопроцентного мусорного долга, накопленного X и xAI. Этот мостовой кредит, организованный теми же пятью банками, имел эффективную ставку около четырех с половиной процентов, что примерно вдвое меньше стоимости мусорных облигаций, которые он заменил. Продажа облигаций превращает это временное финансирование в постоянный долг на капитальном рынке. Предложение поступает менее чем через две недели после того, как SpaceX завершила крупнейшее первичное публичное размещение акций в истории. Компания привлекла 75 миллиардов долларов, продав акции по 135 долларов за штуку, оценив себя примерно в одну и три четверти триллиона долларов. Акции изначально выросли до 225 долларов, прежде чем резко упали, потеряв более 30 процентов от своего пика, поскольку инвесторы осмысливали планы расходов компании и сжигание наличности. 💜 технологий ЕС Последние новости из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и несколько сомнительных произведений искусственного интеллекта. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас! Все три крупнейшие кредитные рейтинговые агентства присвоили SpaceX рейтинги инвестиционного уровня 18 июня, через несколько дней после IPO. Moody’s присвоило Baa1, Fitch присвоило BBB-плюс, а S&P присвоило BBB, все с стабильным прогнозом. Агентства отметили доминирующее положение SpaceX в области орбитальных запусков и 12 миллионов подписчиков Starlink как сильные стороны, в то время как указали на риски выполнения, связанные с расширением компании в области ИИ, и проблемы управления вокруг сосредоточенного контроля Маска. SpaceX раскрыла примерно 101 миллиард долларов наличными на 19 июня и 29 миллиардов долларов долгосрочного долга. Эти цифры скрывают значительное потребление наличности. Компания сообщила о чистом убытке почти в 5 миллиардов долларов в 2025 году и потеряла еще 4 миллиарда долларов в первом квартале 2026 года, с отрицательным свободным денежным потоком в 14 миллиардов долларов в прошлом году, что более чем вдвое превышает убыток предыдущего года. Starlink сгенерировал 4 миллиарда долларов операционной прибыли в 2025 году, но подразделение ИИ поглощает ее. SpaceX приобрела xAI в феврале 2026 года в рамках консолидации компаний Маска и использовала сделку на 60 миллиардов долларов в акциях для покупки стартапа по кодированию ИИ Anysphere, производителя Cursor, всего через несколько дней после IPO. Продажа облигаций является частью финансовой структуры, необходимой для поддержки этих приобретений, одновременно обеспечивая финансирование основных ракетных и спутниковых бизнесов. Аналитик Bloomberg Intelligence Роберт Шиффман отметил, что сделка предоставила инвесторам возможность купить долг у эмитента в первый раз, одновременно диверсифицируя их риски, связанные с компаниями, связанными с бумом ИИ. Инвесторы в долг обычно более консервативны, чем покупатели акций, и четырехкратная переподписка предполагает, что даже осторожный капитал считает потоки доходов SpaceX, особенно Starlink, достаточно устойчивыми для обслуживания долга. Масштаб спроса перекликается с самим IPO, где индивидуальные инвесторы разместили заказы на сумму более 10 миллиардов долларов. SpaceX теперь привлекла как рынки акций, так и долговые рынки за две недели, собрав, возможно, до 100 миллиардов долларов в совокупных поступлениях. Ни одна компания в истории не извлекала столько капитала из публичных рынков за такой сжатый срок. Вопрос для держателей облигаций заключается в том, сможет ли SpaceX генерировать достаточно наличности для обслуживания долга, одновременно финансируя разработку Starship, расширение Starlink, инфраструктуру ИИ и интеграцию нескольких приобретений. У компании есть база доходов, с 19 миллиардами долларов в 2025 году, но она тратит гораздо больше, чем зарабатывает. Ответ рынка облигаций, по крайней мере в первый день, заключается в том, что он готов сделать эту ставку.