Quantinuum оценивает свое IPO в 1,68 млрд долларов, устанавливая новую планку для квантовых технологий.

      Рынок оценивал диапазон от 53 до 55 долларов. Quantinuum установила цену на уровне 60 долларов. Этот разрыв, готовность инвесторов платить выше, чем запрашивали банкиры, является настоящей новостью в первичном публичном размещении акций компании, поддерживаемой Honeywell, которое привлекло 1,68 миллиарда долларов и установило оценку, с которой теперь будет измеряться весь сектор квантовых вычислений.

      Механика проста. Quantinuum продала 28 миллионов акций, увеличив объем с запланированных 26,5 миллиона, по цене 60 долларов за акцию, согласно источнику, на который ссылается Reuters. Оценка компании составляет около 15,6 миллиарда долларов на основе количества акций в ее отчетах. Торговля начнется на Nasdaq в четверг под тикером QNT, при этом JPMorgan и Morgan Stanley возглавляют размещение.

      Итоговая цифра завершает стабильный рост амбиций. Ранее целевые показатели ставили привлечение средств ближе к увеличенному 1,46 миллиарда долларов при оценке примерно 14,3 миллиарда долларов, что само по себе является увеличением по сравнению с 12,7 миллиарда долларов, на которых, как сообщалось, компания остановилась после циркуляции заявки на более чем 20 миллиардов долларов. 1,68 миллиарда долларов, оцененные в 60 долларов, превосходят эти ранние отметки; восприятие IPO изменилось по мере укрепления книги, и последняя цифра — это то, что имеет значение.

      То, что покупают инвесторы, — это больше обещаний, чем доходов. Quantinuum сообщила о доходах в 31 миллион долларов в 2025 году при оценке, превышающей 15 миллиардов долларов, что делает листинг ставкой на то, что компания построит, а не на то, что она в настоящее время продает.

      Компания была основана в 2021 году в результате слияния квантового бизнеса Honeywell и Cambridge Quantum и разрабатывает квантовые компьютеры, нацеленные на проблемы, которые классические машины решали бы непрактично долго. Компания работает над машиной с устойчивостью к сбоям, которую она называет Apollo, с целевым сроком на 2029 год.

      Honeywell остается основным акционером компании на протяжении всего размещения, ожидается, что после этого она будет владеть примерно 49% голосующих акций, при этом учредительные акционеры Honeywell и Cambridge Quantum Holdings сохранят около 82% акций между собой.

      IPO, исходя из этих цифр, является как частичной монетизацией научной ставки промышленного конгломерата, так и дебютом самой квантовой компании. Структура оставляет Quantinuum с новым публичным капиталом, а Honeywell с оценкой по рыночной стоимости актива, который она держит с момента слияния.

      Значение выходит за рамки собственного баланса Quantinuum. Это крупнейший листинг в области квантовых вычислений на сегодняшний день, что делает его оценку отправной точкой для области, которая долгое время была богата научными достижениями и бедна публичными рыночными аналогами.

      Конкуренты, уже торгующие на рынке, и те, кто рассматривает свои собственные листинги, теперь имеют цифру, с которой можно сравнивать, и демонстрацию того, что публичные инвесторы готовы платить выше заявленного диапазона, чтобы получить доступ к квантовым технологиям.

      Выживет ли энтузиазм после контакта с квартальной отчетностью — открытый вопрос, и не на него отвечает цена. Дебют выше диапазона — это заявление о спросе в один единственный день.

      Apollo находится в нескольких годах, доходы скромные, а разрыв между оценкой в 15,6 миллиарда долларов и работающим компьютером с устойчивостью к сбоям — это именно то расстояние, которое сектор пытался сократить на протяжении десятилетия. На данный момент Quantinuum установила планку. Торговля начнется в четверг.