Quantinuum fija el precio de su OPI en $1.68 mil millones, estableciendo un nuevo estándar para la cuántica.

      El rango comercializado fue de $53 a $55. Quantinuum se valoró en $60. Esa diferencia, la disposición de los inversores a pagar por encima de lo que los banqueros pedían, es la verdadera noticia en la oferta pública inicial de la empresa respaldada por Honeywell, que recaudó $1.68 mil millones y estableció una valoración contra la cual se medirá ahora todo el sector de la computación cuántica.

      La mecánica es sencilla. Quantinuum vendió 28 millones de acciones, aumentadas de un planificado 26.5 millones, a $60 cada una, según una fuente citada por Reuters. La valoración de la empresa es de aproximadamente $15.6 mil millones basada en el número de acciones en sus presentaciones. Comienza a cotizar en el Nasdaq el jueves bajo el símbolo QNT, con JPMorgan y Morgan Stanley liderando la oferta.

      La cifra final corona un ascenso constante en ambición. Los objetivos anteriores situaban la recaudación más cerca de un aumento a $1.46 mil millones a una valoración de aproximadamente $14.3 mil millones, que a su vez era un aumento sobre los $12.7 mil millones en los que la empresa supuestamente se había asentado después de que la presentación de más de $20 mil millones circuló anteriormente. Los $1.68 mil millones valorados en $60 superan esas marcas anteriores; la lectura sobre la OPI ha cambiado a medida que el libro se ha consolidado, y el último número es el que cuenta.

      Lo que los inversores están comprando es más promesa que ingresos. Quantinuum reportó alrededor de $31 millones en ingresos para 2025 contra una valoración ahora superior a $15 mil millones, una relación que convierte la cotización en una apuesta sobre lo que la empresa construirá en lugar de sobre lo que actualmente vende.

      Se formó en 2021 a partir de la fusión del negocio cuántico de Honeywell y Cambridge Quantum, y construye computadoras cuánticas dirigidas a problemas que las máquinas clásicas tardarían imprácticamente en resolver. La empresa está trabajando hacia una máquina tolerante a fallos que llama Apolo, prevista para 2029.

      Honeywell sigue siendo el ancla detrás de la empresa a través de la oferta, que se espera que mantenga aproximadamente el 49% del poder de voto después, con los accionistas fundadores Honeywell y Cambridge Quantum Holdings reteniendo alrededor del 82% del capital entre ellos.

      La OPI es, según esos números, tanto una monetización parcial de la apuesta científica de un conglomerado industrial como un debut para la firma cuántica en sí. La estructura deja a Quantinuum con nuevo capital público y a Honeywell con un valor marcado en el mercado sobre un activo que ha mantenido desde la fusión.

      La importancia va más allá del propio balance de Quantinuum. Esta es la mayor cotización de computación cuántica hasta la fecha, lo que hace que su valoración sea un punto de referencia para un campo que ha estado largo en hitos científicos y corto en comparables de mercado público.

      Los rivales que ya están cotizando, y aquellos que están considerando sus propias cotizaciones, ahora tienen un número contra el cual ser valorados, y una demostración de que los inversores públicos alcanzarán por encima del rango comercializado para tener exposición cuántica.

      Si el entusiasmo sobrevive al contacto con los informes trimestrales es la pregunta abierta, y no una que la valoración responda. Un debut por encima del rango es una declaración sobre la demanda en un solo día.

      Apolo está a años de distancia, los ingresos son modestos, y la brecha entre una valoración de $15.6 mil millones y una computadora tolerante a fallos en funcionamiento es exactamente la distancia que el sector ha pasado una década tratando de cerrar. Por ahora, Quantinuum ha establecido el estándar. La negociación comienza el jueves.