Dell растет на фоне спроса на серверы с ИИ на базе Nvidia, так как повышает свой прогноз

      Dell потратила годы на то, чтобы быть оцененной как производитель ноутбуков и накопителей, стабильный, невыразительный бизнес на зрелом рынке. Развитие ИИ переписало эту историю всего за один квартал.

      Акции компании выросли примерно на 40% в ходе подготовки и после публикации ее последних результатов, после того как рекордные показатели и повышенный прогноз подтвердили, что спрос на серверы с поддержкой Nvidia по-прежнему растет.

      За первый квартал своего финансового 2027 года, завершившийся в конце апреля, Dell сообщила о рекордной выручке в 43,8 миллиарда долларов, что на 88% больше по сравнению с прошлым годом, и о неконсолидированной прибыли на акцию в 4,86 доллара, что более чем в три раза превышает показатели предыдущего года.

      Финансовый показатель значительно превысил примерно 2,93 доллара, которые аналитики ожидали, что является таким видом превышения, который пересматривает ожидания, а не просто их удовлетворяет.

      Двигателем является Группа инфраструктурных решений, подразделение, которое строит серверы ИИ, которые предприятия и облачные провайдеры покупают для запуска крупных моделей. Выручка ISG составила 29 миллиардов долларов, увеличившись на 181%, и в ее рамках Dell признала 16,1 миллиарда долларов выручки от серверов ИИ, при этом было зафиксировано 24,4 миллиарда долларов новых заказов на ИИ.

      Поступление заказов, превышающее выручку, — это то, на чем сосредоточены инвесторы, потому что это означает, что объем незавершенных заказов продолжает расти.

      Этот объем незавершенных заказов сейчас составляет 51,3 миллиарда долларов. Число такого размера является показателем будущего спроса: это работа, которую Dell выиграла, но еще не выполнила, и это дает компании необычную видимость на следующие несколько кварталов на рынке, где большинство прогнозов — это лишь догадки.

      Dell использовала результаты для резкого повышения своего прогноза на весь год, прогнозируя выручку от 165 до 169 миллиардов долларов на финансовый 2027 год и указывая на примерно 60 миллиардов долларов выручки от серверов ИИ, что выше предыдущих оценок. Повышение прогноза на десятки миллиардов в середине цикла — это заявление о том, что руководство считает, что волна расходов еще не достигла пика, а не что она уже на пике.

      Ничто из этого не произошло бы без Nvidia. Серверы ИИ Dell в значительной степени являются носителями ускорителей Nvidia, и квартал завершился через несколько дней после того, как сама Nvidia опубликовала рекордную выручку от центров обработки данных в 75,2 миллиарда долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом.

      Две группы цифр отражают один и тот же спрос, видимый с двух концов цепочки поставок: производитель чипов и системный интегратор, который превращает его кремний в стойки, которые банк или облако могут подключить.

      Сильные результаты конкурента Lenovo уже сигнализировали о том, что цикл ИИ для предприятий идет горячее, чем ожидалось, и результаты Dell подтверждают этот случай.

      Структурный спрос, который его движет, графические процессоры, поступающие в европейские центры обработки данных и суверенные кампусы ИИ, являются той же силой, которая поднимает весь уровень аппаратного обеспечения. На данный момент компании, поставляющие инструменты и лопаты для бума ИИ, — это те, за что рынок готов платить, и Dell только что дала самый ясный сигнал о том, что заказы не замедляются.