Dell se recupera por la demanda de servidores de IA impulsados por Nvidia mientras eleva su pronóstico.

      Dell pasó años siendo valorada como un fabricante de laptops y cajas de almacenamiento, un negocio sólido y poco emocionante en un mercado maduro. La expansión de la IA ha reescrito esa historia en un solo trimestre.

      Las acciones de la compañía han subido alrededor del 40% en el periodo previo y posterior a sus últimos resultados, después de que números récord y una previsión elevada confirmaran que la demanda de servidores impulsados por Nvidia sigue acelerándose.

      Para el primer trimestre de su año fiscal 2027, que terminó a finales de abril, Dell reportó ingresos récord de $43.8 mil millones, un aumento del 88% en comparación con el año anterior, y ganancias por acción no GAAP de $4.86, más del triple del año anterior.

      La cifra de ganancias superó en un amplio margen los aproximadamente $2.93 que los analistas habían previsto, el tipo de superación que restablece las expectativas en lugar de simplemente cumplirlas.

      El motor es el Grupo de Soluciones de Infraestructura, la división que construye los servidores de IA que las empresas y proveedores de la nube están comprando para ejecutar grandes modelos. Los ingresos de ISG alcanzaron los $29 mil millones, un aumento del 181%, y dentro de eso, Dell reconoció $16.1 mil millones de ingresos por servidores de IA mientras registraba $24.4 mil millones en nuevos pedidos de IA.

      La entrada de pedidos que supera los ingresos es la parte en la que los inversores se fijan, porque significa que la cartera de pedidos sigue creciendo.

      Esa cartera de pedidos ahora se sitúa en $51.3 mil millones. Un número de ese tamaño es una lectura anticipada de la demanda: es trabajo que Dell ha ganado pero que aún no ha entregado, y le da a la compañía una visibilidad inusual en los próximos trimestres en un mercado donde la mayoría de las previsiones son especulaciones.

      Dell utilizó los resultados para elevar drásticamente su perspectiva para todo el año, guiando a ingresos de $165 mil millones a $169 mil millones para el fiscal 2027 y apuntando a aproximadamente $60 mil millones de ingresos por servidores de IA, un aumento respecto a las estimaciones anteriores. Elevar la guía en decenas de miles de millones a mitad de ciclo es una declaración de que la dirección cree que la ola de gasto tiene más recorrido, no que está alcanzando su punto máximo.

      Nada de esto sucede sin Nvidia. Los servidores de IA de Dell son en gran medida vehículos para los aceleradores de Nvidia, y el trimestre llega días después de que Nvidia misma publicara ingresos récord en centros de datos de $75.2 mil millones, un aumento del 92% interanual.

      Los dos conjuntos de números son la misma demanda vista desde dos extremos de la cadena de suministro, el fabricante de chips y el constructor de sistemas que convierte su silicio en estantes que un banco o una nube pueden conectar.

      Los sólidos resultados del rival Lenovo ya habían señalado que el ciclo de IA empresarial estaba funcionando más caliente de lo esperado, y la impresión de Dell refuerza ese caso.

      La demanda estructural que lo impulsa, las GPU que van a los centros de datos europeos y campus de IA soberanos, es la misma fuerza que eleva toda la capa de hardware. Por ahora, las empresas que suministran las herramientas y palas del auge de la IA son las que el mercado está pagando, y Dell acaba de dar la señal más clara hasta ahora de que los pedidos no están disminuyendo.