Война в Иране бьет по цепочке поставок ИИ там, где это больно.

      Удар Ирана по нефтехимическому комплексу SABIC в Джубайле в начале апреля остановил производство смолы, используемой для изготовления ламинированных печатных плат (PCB). Аналитики Goldman Sachs сообщают, что цены выросли на 40% только в апреле. Южнокорейский поставщик для Samsung и AMD сообщает, что время ожидания эпоксидной смолы увеличилось с трех недель до пятнадцати.

      Война в Иране, начавшаяся с координированных ударов США и Израиля в конце февраля 2026 года, теперь затронула цепочку поставок печатных плат. Эта инфраструктура лежит в основе почти каждого электронного устройства, от смартфонов и ноутбуков до серверов ИИ, которые гипермасштабируемые компании спешат развернуть.

      Цены на печатные платы (PCB) выросли на 40% только в апреле по сравнению с мартом, согласно аналитикам Goldman Sachs, а источники в отрасли сообщили Reuters, что сбой усугубляет давление на поставки, которое уже нарастало до начала конфликта.

      Механизм конкретен и прослеживается до одного объекта. В начале апреля иранские силы нанесли удар по нефтехимическому комплексу Джубайль в Саудовской Аравии, где находится SABIC, Саудовская корпорация основных промышленных товаров.

      SABIC составляет примерно 70% мировых поставок высокочистого полифениленового эфира (PPE), критически важного базового материала, используемого для производства ламинированных материалов, из которых изготавливаются печатные платы.

      Удар заставил остановить производство PPE в SABIC. Ужесточение доступности PPE по всему миру напрямую отразилось на ценах на PCB, поскольку ламинированный материал не может быть легко заменен, а альтернативные поставщики не существуют в необходимом масштабе, чтобы компенсировать 70% нехватки.

      Вторичное давление на входные материалы связано с медью. Согласно Victory Giant Technology, крупному китайскому поставщику PCB, чьи клиенты включают Nvidia, медь составляет примерно 60% от общих затрат на сырье в производстве PCB.

      Victory Giant ранее в этом месяце предупредила, что конфликт на Ближнем Востоке может повысить цены на ключевые материалы, включая смолу и медь, поскольку сбой в грузоперевозках в Персидском заливе влияет как на транзит товаров, так и на нефтехимические сырьевые продукты, используемые в производстве.

      Грузоперевозки в и из залива были серьезно нарушены с начала конфликта, сжимая логистические маршруты, которые соединяют химических производителей залива с азиатскими производителями электроники.

      Операционное влияние уже проявляется в сроках закупок. Старший руководитель Daeduck Electronics, южнокорейского производителя PCB, чьи клиенты включают Samsung Electronics, SK Hynix и AMD, сообщил Reuters, что компания начала обсуждения с клиентами по поводу повышения цен.

      Руководитель сказал, что их приоритет изменился с удовлетворения потребностей клиентов на удовлетворение потребностей поставщиков, и что время ожидания химических материалов, таких как эпоксидная смола, увеличилось с трех недель до пятнадцати.

      Пятнадцатинедельный срок поставки для критически важного производственного материала не является временным шоком поставок; это структурное нарушение, которое займет месяцы для разрешения, даже если основная причина, остановка производства SABIC, будет отменена сегодня.

      Цены на PCB уже росли до войны в Иране, вызванной ускоряющимся спросом на серверы ИИ. Конфликт стал дополнительным шоком на уже напряженном рынке.

      Поставщики облачных услуг, согласно заметке Goldman Sachs, готовы принять дальнейшие повышения цен, поскольку ожидают, что спрос превысит предложение в течение многих лет.

      Это желание поглотить увеличение затрат означает, что сигналы цен на PCB не функционируют как тормоз для спроса; они просто передаются на базу затрат инфраструктуры ИИ. Исследовательская фирма Prismark прогнозирует, что глобальная индустрия PCB вырастет на 12,5%, достигнув 95,8 миллиарда долларов в 2026 году.

      Сбой в производстве PCB является одним из нескольких давлений на цепочку поставок, которые война в Иране создала для технологической отрасли. Гелий, необходимый для производства полупроводников в качестве инертного охлаждающего вещества, предотвращающего нежелательные химические реакции во время производства чипов и используемого для обнаружения утечек в чистых помещениях, по данным Fitch Ratings, удвоил свои спотовые цены.

      Промышленный город Рас Лаффан в Катаре, который составляет примерно треть мировых поставок гелия, был отключен после иранских ударов в начале марта. TSMC и SK Hynix оба указали, что их запасы гелия и диверсифицированные цепочки поставок до сих пор защищают их от операционных нарушений, и J.P. Morgan в заметке в марте заключила, что война в Иране представляет собой "управляемый риск, на данный момент", учитывая буферы запасов в полупроводниковой отрасли.

      Но оговорка "на данный момент" имеет значение: перемирие, согласованное 7 апреля, описывается как хрупкое, Ормузский пролив остается частично закрытым, а производство SABIC в Джубайле остается отключенным.

      Планы капитальных затрат ИИ на сумму более 200 миллиардов долларов ежегодно подвергаются стресс-тестированию в условиях геополитического нарушения, к которому никто не готовился.