OpenAI выделит до 1,5 миллиарда долларов собственного капитала для DeployCo

      FT сообщает, что первоначальная доля капитала OpenAI в размере 500 миллионов долларов с опцией на 1 миллиард долларов будет вложена в LLC в Делавэре, созданную для ускорения внедрения ИИ в компании портфеля частного капитала. OpenAI гарантирует инвесторам 17,5% годовой доход. Закрытие сделки ожидается в начале мая.

      OpenAI готова вложить до 1,5 миллиарда долларов собственного капитала в новое совместное предприятие с компаниями частного капитала, сообщает Financial Times, в последнем развитии того, что стало гонкой за структурированным распределением с конкурентом Anthropic.

      Совместное предприятие, известное внутри компании как DeployCo, является зарегистрированной в Делавэре LLC, созданной для ускорения внедрения инструментов OpenAI для рабочих мест в компаниях портфеля ее инвесторов из частного капитала. OpenAI будет владеть акциями с суперголосованием.

      Ожидается, что стоимость предприятия составит 10 миллиардов долларов в раунде финансирования, который должен закрыться в начале мая.

      Первоначальная инвестиция OpenAI составляет 500 миллионов долларов с опцией добавить еще 1 миллиард долларов на более позднем этапе. Компании частного капитала, инвестирующие в это предприятие, включая TPG, Bain Capital, Advent International, Brookfield и Goanna Capital, в совокупности вкладывают около 4 миллиардов долларов.

      Инвесторы DeployCo будут вкладываться на пять лет, при этом OpenAI гарантирует им годовой доход в 17,5%. Гарантия является структурной особенностью, предназначенной для снижения рисков инвестиций для компаний частного капитала: она функционирует как минимальная доходность по привилегированному капиталу, что означает, что OpenAI покрывает недостачу, если предприятие не оправдывает ожиданий.

      Стратегическая логика заключается в распределении, а не в капитале. OpenAI привлекла 110 миллиардов долларов при оценке в 730 миллиардов долларов в феврале и не создает DeployCo для финансирования операций.

      Цель совместного предприятия — преобразовать объединенную портфельную вселенную компаний частного капитала, сотни работающих компаний в области здравоохранения, логистики, производства и финансовых услуг, в захваченную нишу для продуктов OpenAI, обходя более медленный цикл продаж по сделкам.

      TPG контролирует доли в компаниях, в которых работают сотни тысяч людей. Отношения в рамках совместного предприятия превращают компании частного капитала из пассивных наблюдателей в активных партнеров по распределению, имеющих финансовый стимул продвигать продукты OpenAI в свои портфели.

      Гарантированная доходность в 17,5% является самым показательным моментом в сделке. OpenAI прогнозирует убыток примерно в 14 миллиардов долларов в 2026 году, даже когда она приближается к 30 миллиардам долларов годового дохода. Гарантирование минимальной доходности в 17,5% на 4 миллиарда долларов капитала частного капитала представляет собой до 700 миллионов долларов ежегодной гарантированной подверженности, если совместное предприятие не оправдает ожиданий.

      Это значительное финансовое обязательство для компании, которая все еще теряет деньги в больших масштабах, и это сигнализирует о том, как срочно OpenAI рассматривает рынок предприятий. Anthropic преследует параллельное совместное предприятие с Blackstone, Hellman & Friedman и Permira в меньших масштабах, примерно 1 миллиард долларов, и без гарантированной минимальной доходности, согласно предыдущим сообщениям Reuters и The Information.