Nvidia spedisce i primi chip H200 in Cina, ma non prevede ricavi dai data center da essi.

      Nvidia ha spedito i suoi primi processori H200 in Cina sotto un nuovo schema di licenza statunitense, e questi hanno rappresentato meno dell'1% dei 89 miliardi di dollari di entrate trimestrali dei data center. La sua previsione di 108 miliardi di dollari per il trimestre attuale presuppone nessuna entrata da computing nei data center proveniente dalla Cina.

      Nvidia ha iniziato a spedire processori H200 in Cina e ha detto agli investitori di non aspettarsi nulla da questo. I chip sono stati inviati nel trimestre fino al 26 luglio sotto un nuovo schema di licenza statunitense e hanno rappresentato meno dell'1% dei 89 miliardi di dollari di entrate dei data center.

      La previsione è la parte che vale la pena leggere due volte. Nvidia prevede 108 miliardi di dollari nel trimestre attuale e presuppone nessuna entrata da computing nei data center proveniente dalla Cina.

      Jensen Huang afferma che anche questo è trattenuto. “La crescita senza vincoli sarebbe molto più alta,” ha detto, posizionando la domanda reale ben al di sopra della cifra del 70% che l'azienda ha guidato per il prossimo anno.

      Leggendo da qui, i numeri assumono un significato diverso. Un singolo fornitore può escludere la seconda economia più grande del mondo dalle sue previsioni e comunque guidare verso l'alto di circa un quinto.

      La risposta dell'Europa è sette edifici. La Commissione ha aperto le offerte per fino a sette gigafabbriche di intelligenza artificiale a 30 miliardi di euro, suddivisi in circa 10 miliardi di euro pubblici e 20 miliardi di euro privati.

      Circa 1 miliardo di euro della quota pubblica è effettivamente impegnato. Il resto dipende dal prossimo bilancio a lungo termine, che un funzionario della Commissione ha esplicitamente rifiutato di anticipare.

      Metti questi numeri uno accanto all'altro. Nvidia registra circa un miliardo di dollari di entrate dai data center al giorno, quindi il denaro che l'Europa ha fermamente impegnato per sette gigafabbriche è circa un giorno di vendite del suo fornitore.

      Ogni sito è destinato a ospitare almeno 100.000 chip avanzati. Ognuno di essi sarà acquistato sul mercato aperto dalla società che ha appena guidato a 108 miliardi di dollari.

      I prezzi si stanno muovendo nella direzione sbagliata per un acquirente. Nvidia ha detto ai clienti che i prezzi dei server aumenteranno di oltre il 15% dall'inizio del prossimo anno.

      Il programma non aiuta nemmeno. La costruzione dovrebbe iniziare all'inizio del 2027 con i primi siti operativi entro metà del 2028.

      TNW ha sostenuto che il quadro di sovranità attorno a tutto questo è sottile. Affittare lo stesso silicio da un indirizzo europeo è un'illusione di indipendenza piuttosto che la cosa stessa.

      Quindi la storia degli H200 riguarda davvero il potere contrattuale. Nvidia può perdere un mercato delle dimensioni della Cina e crescere, e l'Europa sta negoziando per edifici che non ha ancora finanziato, con chip che non produce.

       Pubblicato il 28 agosto 2026 - 8:19 am UTC

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