Alibaba sta raccogliendo 10,2 miliardi di dollari e spenderà tutto in intelligenza artificiale.

      Alibaba sta collocando 80 miliardi di HK$, circa 10,2 miliardi di dollari, di nuove azioni a Hong Kong e afferma che tutti i proventi netti andranno all'infrastruttura e alle capacità dell'IA. Questo avviene pochi giorni dopo che l'azienda ha riportato un calo del 75% dell'utile netto trimestrale, guidato da quella stessa spesa.

      Alibaba sta andando sul mercato per raccogliere fondi da spendere in IA, e non si sta mostrando reticente riguardo alla proporzione. L'azienda sta collocando 80 miliardi di HK$ di nuove azioni a Hong Kong, circa 10,2 miliardi di dollari, e afferma che il 100% dei proventi netti finanzierà le sue capacità complete di IA, inclusa l'infrastruttura.

      La dimensione è un record su due fronti. Alibaba la definisce la più grande offerta primaria di follow-on mai effettuata da un'azienda quotata a Hong Kong e la più grande offerta di equity ai sensi del Regolamento S mai registrata, il che significa azioni vendute a investitori al di fuori degli Stati Uniti.

      A livello globale si posiziona al terzo posto quest'anno. Solo Alphabet, che ha raccolto 85 miliardi di dollari in equity, e Intel hanno effettuato follow-on primari più grandi nel 2026.

      Il tempismo è ciò che lo rende interessante. Tre giorni prima Alibaba ha riportato che l'utile netto trimestrale era sceso del 75%, con la spesa in conto capitale aumentata del 75% a 67,68 miliardi di yuan nel trimestre da aprile a giugno.

      La spesa sta acquistando crescita da qualche parte. I ricavi del cloud e dell'IA sono aumentati del 45% a 48,44 miliardi di yuan, e l'azienda afferma che i suoi servizi di modelli di IA ora generano oltre 16 miliardi di yuan in ricavi ricorrenti annuali.

      Il CEO Eddie Wu è stato diretto riguardo alla sequenza. “Per poter catturare quella crescita futura, dobbiamo prima effettuare questi investimenti in capex per costruire la capacità di calcolo necessaria”, ha detto.

      Questo integra un impegno già per metà speso. Alibaba ha promesso 380 miliardi di yuan in tre anni all'inizio del 2025, i rapporti suggeriscono che sta considerando di aumentare quella cifra a 480 miliardi di yuan, e Wu afferma che i propri chip potrebbero aumentare significativamente i margini man mano che scalano.

      Metti questo a confronto con il numero principale dell'Europa. L'UE ha impegnato circa 20 miliardi di euro nel suo programma di gigafactory per l'IA, quindi un singolo collocamento pomeridiano a Hong Kong è all'incirca la metà del budget di calcolo di punta del continente.

      Alibaba non è un concorrente distante in questo. Ha aperto due zone di disponibilità a Parigi a giugno, il suo terzo hub europeo dopo Germania e Gran Bretagna, posizionandosi come un'opzione sovrana per i clienti europei.

      Bruxelles sta costruendo regole che vanno nella direzione opposta. Il Cloud and AI Development Act proposto a giugno stabilisce un quadro di sovranità a quattro livelli i cui livelli più rigorosi richiedono proprietà e indipendenza operativa dell'UE, requisiti che un fornitore con sede in Cina non può soddisfare facilmente.

      Quindi le due tendenze si muovono direttamente l'una contro l'altra. L'Europa vuole più capacità di calcolo e sta scrivendo regole su chi può possederla, mentre l'azienda che raccoglie i fondi si sta espandendo qui indipendentemente.