Deutsche Telekom acquista gli asset in fibra e TV di Macquarie in Polonia in una scommessa da 1 miliardo di euro sulla convergenza

      Deutsche Telekom ha concordato di acquistare due delle aziende di fibra più conosciute in Polonia, Fiberhost e INEA, dal gruppo di investimento australiano Macquarie, in un affare del valore di circa 1 miliardo di euro e mirato direttamente alla corsa del paese per raggruppare mobile, banda larga e televisione in un'unica bolletta mensile.

      L'operatore tedesco ha confermato lunedì che la sua filiale locale, T-Mobile Polska, assorbirà entrambe le aziende una volta che i regolatori daranno il via libera, un acquisto che trasforma silenziosamente uno dei mercati di banda larga in più rapida crescita in Europa in uno piuttosto più concentrato.

      La Polonia, un tempo considerata principalmente un promettente mercato di startup, seppur irregolare, è diventata una delle storie di successo della fibra più silenziose del continente.

      Entro la fine del 2025, più di quattro quinti delle famiglie polacche potrebbero raggiungere una linea in fibra, ben al di sopra della media europea, e il paese ora offre esattamente il tipo di infrastruttura densa e moderna che un grande operatore preferirebbe possedere completamente piuttosto che affittare da qualcun altro.

      Gli asset stessi sono sostanziali. Fiberhost gestisce una rete a accesso aperto che passa per circa 1,4 milioni di abitazioni in otto delle sedici regioni della Polonia, gran parte delle quali rurali, e raggiunge diverse migliaia di città, villaggi e scuole che gli operatori commerciali avevano storicamente ignorato.

      INEA, un campione regionale nell'area di Wielkopolska attorno a Poznań, porta più di 300.000 clienti di banda larga e televisione al dettaglio, insieme a una rete all'ingrosso il cui raggio d'azione si estende verso quattro milioni di famiglie e il tipo di riconoscimento del marchio locale che trasforma un tubo in un business.

      Il fondo ha investito in entrambe le aziende nel 2018, le ha ristrutturate nel 2021 per separare le infrastrutture dalle operazioni al dettaglio, e ora sta incassando vicino al culmine di un ciclo infrastrutturale, precisamente il ritmo di acquisto-ordinato-vendita che l'ha resa uno dei proprietari più attivi del mondo della poco glamour tubature sotto la vita moderna.

      Il motivo di Deutsche Telekom è la convergenza, la parola preferita dell'industria per vendere a tutti tutto in una volta.

      T-Mobile Polska gestisce già una rete mobile ben considerata ma ha ritardato rispetto ai suoi rivali sulle linee fisse, e possedere la fibra le consente di competere con Orange Polska e Play, entrambe le quali già raggruppano mobile e banda larga sotto lo stesso tetto.

      Dominique Leroy, membro del consiglio del gruppo per l'Europa, l'ha inquadrata nel linguaggio rassicurante che tali affari richiedono, promettendo che unire "forti capacità mobili e di fibra" costruirebbe "una base ancora migliore per servizi semplici e affidabili".

      È lo stesso istinto che guida i capi delle telecomunicazioni europee mentre fanno lobbying, consolidano e sostengono che la scala è l'unico modo per pagare le reti del continente.

      Questo argomento è diventato il ritornello definitorio delle telecomunicazioni europee, dove i dirigenti insistono sul fatto che il mercato è troppo frammentato per competere con i giganti americani e asiatici.

      La proposta non è sempre convincente, poiché l'appetito dell'Europa per grandi affari infrastrutturali ha prodotto la sua parte di delusioni costose, da fusioni satellitari ambiziose in giù. Tuttavia, la fibra è quanto di più vicino a una cosa sicura il settore possa offrire, e quella polacca è tra le migliori del continente.

      L'affare necessita dell'approvazione dell'autorità antitrust polacca, che ha impiegato la maggior parte di un anno per approvare l'acquisizione precedente di Deutsche Telekom dell'operatore di fibra all'ingrosso Nexera, e i revisori antitrust ovunque tendono a esaminare attentamente qualsiasi mossa che consegni a un operatore sia la rete che i clienti che la utilizzano.

      Deutsche Telekom si aspetta che la transazione si chiuda entro la fine del 2026, sempre che la pazienza regolatoria lo permetta.

      Per le famiglie polacche, l'effetto immediato sarà praticamente nullo, perché la fibra nel terreno non si preoccupa di chi la possiede.

      Il gioco a lungo termine riguarda chi ottiene di vendere il pacchetto e quanto reale scelta sopravvive una volta che i tubi, i pacchetti e il marketing appartengono tutti alla stessa azienda.

      Deutsche Telekom sta scommettendo che nell'Europa sempre più connessa che continua a promettere, possedere il filo rimane il modo più sicuro per possedere il cliente.