Orange alza gli obiettivi per l'intero anno grazie all'accordo in Spagna e alla crescita in Africa

      Orange ha alzato i suoi obiettivi finanziari per l'intero anno martedì, dopo aver registrato una crescita record nel primo semestre e, per la prima volta, consolidando completamente il suo business spagnolo.

      Il gruppo francese ora prevede che l'EBITDAaL, la misura del profitto dopo i canoni di locazione che l'industria osserva più da vicino, cresca di oltre il 4% entro il 2026, rispetto alle precedenti indicazioni di oltre il 3%. Ha anche aumentato il suo obiettivo di flusso di cassa organico per l'operazione di telecomunicazioni a circa 4,3 miliardi di euro, rispetto ai circa 4 miliardi di euro.

      Due motori hanno guidato l'aggiornamento, e entrambi erano in crescita durante l'anno: l'espansione rapida in Africa e Medio Oriente, e l'integrazione della Spagna, dove una ondata di consolidamento ha riunito gli operatori spagnoli sotto meno proprietari.

      La combinazione ha spinto il fatturato del primo semestre a crescere del 3,5% a 20,9 miliardi di euro e l'EBITDAaL a salire del 5,0% a 6,1 miliardi di euro, entrambi record per un primo semestre, secondo il comunicato sui risultati.

      Il reddito netto ha raggiunto 3,6 miliardi di euro, mentre il reddito netto rettificato, che esclude voci straordinarie, è aumentato dell'11,8% a 1,35 miliardi di euro. Il flusso di cassa organico del gruppo è stato di 2,2 miliardi di euro, in aumento di 497 milioni di euro rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

      Africa e Medio Oriente hanno fatto la maggior parte del lavoro pesante. I ricavi lì sono cresciuti del 13,9% e l'EBITDAaL del 16,1%, superando di gran lunga la Francia, dove i ricavi sono aumentati solo dell'1,2%.

      È diventata la storia di crescita più chiara di Orange, sostenuta dai dati mobili e da Orange Money, il suo braccio di servizi finanziari mobili, che ora opera in più di una dozzina di mercati e si inserisce in una più ampia spinta tecnologica africana in tutto il continente. La regione è cresciuta in un vero contrappeso a una base europea matura e lenta.

      La Francia, ancora il mercato più grande di Orange, si è mossa più lentamente ma costantemente, con l'EBITDAaL in aumento del 2,4% grazie alla forza della fibra e dei pacchetti convergenti che combinano mobile e banda larga.

      Il business domestico non fissa più il ritmo, ma rimane il pallone del gruppo, e il suo ritorno a una modesta crescita dei profitti è parte di ciò che ha permesso alla direzione di alzare le previsioni per l'intero anno con una certa fiducia piuttosto che fare affidamento solo su Spagna e Africa.

      La Spagna è la parte più recente del quadro. Orange ha concordato all'inizio di quest'anno di acquistare il restante 50% di MasOrange, il più grande operatore del paese, dal gruppo di investimento Lorca per 4,25 miliardi di euro.

      L'accordo è stato approvato dalla Commissione Europea ad aprile e si è concluso a giugno, quindi Orange ora possiede il 100% dell'attività e riporta i suoi risultati completi piuttosto che trattarla come una joint venture.

      MasOrange è stata creata nel 2024, quando Orange ha fuso il suo braccio spagnolo con il rivale MásMóvil, e è rapidamente diventata l'operatore leader del paese per numero di abbonati.

      Questa svolta è importante per i numeri riportati. A giugno, il primo mese di pieno consolidamento, l'EBITDAaL spagnolo è aumentato del 2,2%, e un intero anno di MasOrange nel bilancio solleverà le cifre di Orange fino al 2027.

      Il mercato spagnolo era stato estremamente competitivo e fortemente scontato prima della fusione, quindi il guadagno riguarda tanto una maggiore calma nei prezzi quanto una scala aggiuntiva.

      MasOrange detiene la più grande base clienti del paese, e come unico proprietario Orange può ora registrare l'intero insieme di sinergie da fusione piuttosto che condividerle.

      Il compromesso è che parte della crescita principale di quest'anno riflette un'attività più grande che viene portata nei libri piuttosto che un commercio sottostante più veloce, una distinzione che il gruppo segnala nelle sue cifre organiche.

      Altrove, le operazioni europee di Orange al di fuori della Francia, aiutate da una forte performance in Belgio, hanno fatto crescere i ricavi del 4,1% e l'EBITDAaL del 6,1%. La spesa in conto capitale è rimasta disciplinata a circa il 15% dei ricavi mentre le reti 5G europee maturano e nuove forme di connettività satellitare si affacciano sullo stesso mercato.

      L'amministratore delegato Christel Heydemann ha dichiarato che i risultati record del primo semestre hanno confermato che le ambizioni dell'azienda erano "radicate in una solida esecuzione".

      Orange ha confermato un dividendo per il 2026 di 0,79 euro per azione, con un pagamento intermedio di 0,30 euro previsto per il 3 dicembre, e ha ribadito un rapporto eCAPEX sui ricavi di circa il 15% mentre mantiene sotto controllo la spesa per la rete.

      Se gli obiettivi alzati si manterranno dipenderà dalla capacità dell'Africa di sostenere la sua crescita a doppia cifra e dalla Spagna di stabilizzarsi in un consolidamento completo, e il prossimo aggiornamento su entrambi arriverà con i dati del terzo trimestre in autunno.