Zhongji Innolight punta a un'IPO di 8 miliardi di dollari a Hong Kong

      Uno dei vincitori silenziosi del boom dell'IA sta per testare i mercati pubblici. Zhongji Innolight, un produttore cinese di trasmettitori ottici ad alta velocità, ha iniziato a valutare la domanda per una quotazione a Hong Kong del valore di fino a 8 miliardi di dollari.

      La società quotata a Shenzhen ha ottenuto l'approvazione per l'affare venerdì, ha riportato Bloomberg. Ha iniziato a incontrare analisti e investitori lunedì e potrebbe iniziare a ricevere ordini già questa settimana. La dimensione e il tempismo potrebbero ancora cambiare.

      Perché è importante

      I trasmettitori ottici sono la parte poco glamour dell'espansione dell'IA. Convertono i dati in luce e viceversa, spostandoli tra i chip e i server stipati all'interno di un centro dati. Man mano che i sistemi di IA crescono, cresce anche la necessità di questi dispositivi.

      Innolight è uno dei maggiori fornitori al mondo. La sua controllata InnoLight si definisce leader nell'ottica per centri dati e ha spedito alcuni dei primi moduli 800G del settore nel 2020. Si trova nella stessa categoria di Eoptolink, un rivale che sta preparando la propria quotazione a Hong Kong fino a 5 miliardi di dollari.

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      La domanda si manifesta nei numeri. Innolight ha registrato un fatturato del primo trimestre di 19,5 miliardi di yuan (2,9 miliardi di dollari), quasi tre volte il valore di un anno prima. Il profitto è aumentato quasi quattro volte, raggiungendo 6,3 miliardi di yuan. Le sue azioni a Shenzhen sono aumentate di circa il 430% nell'ultimo anno.

      L'azienda ha preso la sua forma attuale accoppiando un'attività di attrezzature industriali con il suo braccio ottico, InnoLight, a Suzhou. Un sindacato di banche di peso sta gestendo la vendita. Goldman Sachs, China International Capital Corp, Morgan Stanley e GF Securities la stanno guidando, con Citigroup, HSBC e altri coinvolti nell'affare.

      Il più grande di Hong Kong da Alibaba

      Con 8 miliardi di dollari, la quotazione sarebbe la più grande vendita di azioni di prima emissione a Hong Kong da quando Alibaba ha raccolto 12,9 miliardi di dollari nel 2019. Supererebbe facilmente il debutto di 3,1 miliardi di dollari di Luxshare Precision di questo mese, diventando la più grande dell'anno per la città, ha notato CNBC.

      Chiude un periodo di grande successo per la città. Hong Kong ha appena registrato il suo primo semestre più forte per le quotazioni in cinque anni, raccogliendo circa 210 miliardi di dollari di Hong Kong in 85 affari, secondo KPMG. Gli analisti contano più di 500 aziende in pipeline. L'offerta di Innolight potrebbe portare il totale del 2026 oltre i circa 37 miliardi di dollari raccolti in tutto il 2025.

      Gran parte di questo boom è una storia di IA cinese. Una serie di aziende legate alla catena di approvvigionamento dell'IA, da componenti ottici a memoria, si sono affrettate a quotarsi a Hong Kong quest'anno, unendosi a nomi come il produttore di memoria CXMT.

      Il problema

      Il tempismo non è tutto rose e fiori. Le azioni dei chip sono scese recentemente a causa delle preoccupazioni che la spesa per l'IA stia diventando più difficile da giustificare. Le azioni di Innolight si trovano circa il 27% al di sotto del picco di giugno.

      Questa è la questione più ampia che incombe sul commercio dell'IA e sul rischio di boom e crollo nella sua catena di approvvigionamento. Per ora, il denaro continua a fluire e Innolight vuole aumentare la sua quota mentre può. L'azienda non ha risposto a una richiesta di commento.