SpaceX attira 89 miliardi di dollari di domanda per la sua vendita di obbligazioni al debutto, una delle più grandi offerte negli Stati Uniti quest'anno.

      TL;DRSpaceX ha attirato 89 miliardi di dollari di domanda per la sua vendita di obbligazioni debutto, cercando tra i 20 e i 25 miliardi di dollari attraverso cinque tranche per rifinanziare il debito del prestito ponte. SpaceX ha attirato circa 89 miliardi di dollari di domanda da parte degli investitori per la sua vendita di obbligazioni statunitensi debutto, ha riportato Bloomberg martedì, preparando il terreno per una delle più grandi offerte di investimento di grado di quest'anno. L'azienda cerca di raccogliere tra i 20 miliardi e i 25 miliardi di dollari da un'operazione a cinque tranche prevista per essere prezzata martedì. Al limite inferiore di tale intervallo, la domanda supererebbe l'offerta di oltre quattro volte. Le indicazioni di prezzo sulla tranche con scadenza più lunga, che scade nel 2056, si sono ristrette di circa un quarto di punto percentuale a 1,75 punti percentuali sopra i Treasury. Le cinque banche che gestiscono la vendita, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America e Citigroup, hanno rifiutato di commentare o non hanno risposto alle richieste di commento. I proventi della vendita rifinanzieranno un prestito ponte di 20 miliardi di dollari che SpaceX ha utilizzato all'inizio di quest'anno per estinguere circa 17 miliardi e mezzo di debito spazzatura ad alto interesse accumulato da X e xAI. Quel prestito ponte, organizzato dalle stesse cinque banche, aveva un tasso effettivo di circa quattro e mezzo percento, circa la metà del costo delle obbligazioni spazzatura che ha sostituito. La vendita di obbligazioni converte quel finanziamento temporaneo in debito di mercato di capitale permanente. L'offerta arriva meno di due settimane dopo che SpaceX ha completato la più grande offerta pubblica iniziale della storia. L'azienda ha raccolto 75 miliardi di dollari vendendo azioni a 135 dollari ciascuna, valutandola a circa un trilione e tre quarti di dollari. Le azioni sono inizialmente aumentate a 225 dollari prima di scendere bruscamente, con il titolo che ha perso oltre il 30% dal suo picco mentre gli investitori digerivano i piani di spesa e il consumo di cassa dell'azienda. Il 💜 della tecnologia UE Gli ultimi rumori dalla scena tecnologica dell'UE, una storia dal nostro saggio fondatore Boris e alcune opere d'arte AI discutibili. È gratuito, ogni settimana, nella tua casella di posta. Iscriviti ora! Tutte e tre le principali agenzie di rating hanno assegnato a SpaceX valutazioni di investimento di grado il 18 giugno, pochi giorni dopo l'IPO. Moody’s ha assegnato Baa1, Fitch ha assegnato BBB-plus e S&P ha assegnato BBB, tutte con prospettive stabili. Le agenzie hanno citato la posizione dominante di SpaceX nel lancio orbitale e i 12 milioni di abbonati di Starlink come punti di forza, mentre hanno segnalato rischi di esecuzione legati all'espansione dell'IA dell'azienda e preoccupazioni di governance attorno al controllo concentrato di Musk. SpaceX ha rivelato circa 101 miliardi di dollari in contante al 19 giugno e 29 miliardi di dollari in debito a lungo termine. Questi numeri mascherano un significativo consumo di cassa. L'azienda ha riportato una perdita netta di quasi 5 miliardi di dollari nel 2025 e ha perso altri 4 miliardi nel primo trimestre del 2026, con un flusso di cassa libero negativo di 14 miliardi di dollari lo scorso anno, più del doppio del consumo dell'anno precedente. Starlink ha generato 4 miliardi di dollari di profitto operativo nel 2025, ma la divisione IA lo sta consumando. SpaceX ha acquisito xAI nel febbraio 2026 come parte della consolidazione delle sue aziende da parte di Musk e ha utilizzato un accordo interamente azionario da 60 miliardi di dollari per acquistare la startup di codifica IA Anysphere, il produttore di Cursor, solo pochi giorni dopo l'IPO. La vendita di obbligazioni fa parte dell'architettura di finanziamento necessaria per supportare quelle acquisizioni mantenendo finanziati i core business di razzi e satelliti. L'analista di Bloomberg Intelligence Robert Schiffman ha osservato che la transazione ha offerto agli investitori l'opportunità di acquistare debito da un emittente alla prima esperienza mentre diversificava la loro esposizione a aziende legate al boom dell'IA. Gli investitori in debito tendono ad essere più conservatori rispetto agli acquirenti di azioni, e la sovrascrittura di quattro volte suggerisce che anche il capitale cauto considera i flussi di entrate di SpaceX, in particolare Starlink, abbastanza durevoli da servire il debito. La scala della domanda riecheggia l'IPO stessa, dove gli investitori individuali hanno effettuato ordini superiori a 10 miliardi di dollari. SpaceX ha ora attingito sia ai mercati azionari che a quelli del debito nel giro di due settimane, raccogliendo ciò che potrebbe totalizzare 100 miliardi di dollari in proventi combinati. Nessuna azienda nella storia ha estratto così tanto capitale dai mercati pubblici in un lasso di tempo così compresso. La domanda per i detentori di obbligazioni è se SpaceX può generare abbastanza cassa per servire il debito mentre finanzia simultaneamente lo sviluppo di Starship, l'espansione di Starlink, l'infrastruttura IA e l'integrazione di più acquisizioni. L'azienda ha la base di entrate, con 19 miliardi di dollari nel 2025, ma sta spendendo molto più di quanto guadagna. La risposta del mercato obbligazionario, almeno nel primo giorno, è che è disposto a scommettere.