L'IPO di SpaceX attira ordini per più volte le azioni disponibili

      TL;DRL'IPO di SpaceX da 75 miliardi di dollari è massicciamente sovrascritto, con più investitori che effettuano ordini individuali superiori a 10 miliardi di dollari. L'offerta è fissata mercoledì a 135 dollari per azione per una valutazione di 1,8 trilioni di dollari. Morningstar valuta l'azienda a circa la metà di tale cifra.

      L'offerta pubblica iniziale di SpaceX ha attratto ordini istituzionali per più volte le azioni disponibili, secondo fonti vicine alla questione. Molti investitori hanno effettuato ordini individuali di 10 miliardi di dollari o più.

      Le banche che guidano l'affare hanno informato gli investitori martedì che la domanda è aumentata ulteriormente dopo gli incontri con la direzione, e l'offerta è stata descritta come ben sovrascritta. I libri degli ordini istituzionali chiudono alle 16:00 ora di New York mercoledì.

      I numeri

      SpaceX offre 555,6 milioni di azioni a un prezzo fisso di 135 dollari ciascuna, raccogliendo circa 75 miliardi di dollari e valutando l'azienda a circa 1,8 trilioni di dollari. Sarebbe la più grande IPO della storia, più del doppio del debutto di 29,4 miliardi di dollari di Saudi Aramco nel 2019.

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      Le banche hanno indicato che le allocazioni alla parte istituzionale saranno concentrate con grandi società di gestione degli investimenti a lungo termine. Fino al 30% dell'offerta è riservato agli investitori al dettaglio, che possono ancora presentare ordini su alcune piattaforme oltre mercoledì.

      Il roadshow

      Morgan Stanley ospita circa 300 investitori istituzionali presso la sua sede di New York martedì per incontri con il presidente di SpaceX Gwynne Shotwell e il CFO Bret Johnsen. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JPMorgan stanno guidando l'affare, con 18 banche aggiuntive partecipanti.

      Le azioni verranno scambiate su Nasdaq e Nasdaq Texas con il simbolo SPCX. L'IPO è fissata per l'11 giugno e inizia a essere scambiata il 12 giugno.

      Il pipeline da 3,6 trilioni di dollari

      SpaceX non si quota da sola. Anthropic ha presentato riservatamente una domanda di IPO la settimana scorsa. OpenAI ha presentato lunedì. Insieme, le tre aziende potrebbero aggiungere 3,6 trilioni di dollari di valore di mercato alle borse statunitensi, secondo Bloomberg.

      La concentrazione di quotazioni adiacenti all'AI in una singola stagione è senza precedenti. Se gli investitori istituzionali possono assorbire 75 miliardi di dollari solo da SpaceX, oltre a quanto raccoglieranno OpenAI e Anthropic, senza riprezzare il commercio dell'AI, sarà testato in tempo reale nei prossimi mesi.

      Cosa segnalano i segnali di domanda

      La sovrascrizione su questa scala suggerisce che l'IPO sarà fissata a o sopra il livello fisso di 135 dollari e probabilmente salirà nel primo giorno di scambi. Gli ordini individuali da 10 miliardi di dollari indicano che i più grandi fondi sovrani e allocatori istituzionali vedono SpaceX come una posizione imprescindibile.

      Il rischio è dall'altra parte del commercio. SpaceX è un conglomerato che ora include razzi, internet satellitare Starlink, xAI, X (ex Twitter) e un'attività di noleggio di calcolo che guadagna 2,17 miliardi di dollari al mese da Google e Anthropic. Gli investitori che effettuano ordini da 10 miliardi di dollari stanno scommettendo sulla capacità di Elon Musk di gestire tutte queste attività contemporaneamente. Nessun osservatore indipendente ha avuto accesso ai dati finanziari completi di ogni unità.

      Morningstar ha valutato SpaceX a circa 780 miliardi di dollari, meno della metà dell'obiettivo dell'IPO. La domanda suggerisce che il mercato non è d'accordo. Entro giovedì, il mercato inizierà a scoprire chi ha ragione.