Eighteen48 Partners chiude la prima tranche da 175 milioni di euro per il fondo di buyout mid-market europeo

      TL;DR Eighteen48 Partners ha chiuso 175 milioni di euro per la prima tranche del suo fondo di private equity inaugurale, che punta a 350 milioni di euro. La società con sede a Londra sostiene acquisizioni mid-market europee provenienti da sponsor indipendenti e ha investito oltre 200 milioni di euro nella strategia dal 2020. La raccolta avviene mentre il modello di sponsor indipendenti guadagna terreno in Europa dopo un decennio di crescita negli Stati Uniti. Eighteen48 Partners, il gestore di asset alternativi con sede a Londra co-fondato da Julien Sevaux, Tarek AbuZayyad ed Edward Clive, ha chiuso 175 milioni di euro per la prima tranche del suo fondo di private equity inaugurale. Il fondo punta a 350 milioni di euro in totale e sosterrà acquisizioni mid-market in tutta Europa, provenienti esclusivamente da sponsor indipendenti, dealmaker che trovano e negoziano acquisizioni prima di raccogliere il capitale per completarle, piuttosto che investire da un pool pre-impegnato. La prima chiusura è stata sostenuta da un mix di clienti esistenti di Eighteen48, istituzioni, family office e individui ultra-ricchi. La società ha investito oltre 200 milioni di euro in transazioni con sponsor indipendenti dal 2020, rendendo questo fondo una formalizzazione di una strategia che il team ha eseguito per sei anni piuttosto che un debutto nel senso convenzionale. Come funziona il modello Gli sponsor indipendenti occupano una nicchia insolita nel private equity. A differenza delle tradizionali società di buyout, che raccolgono un fondo blind-pool e poi cercano affari, gli sponsor indipendenti identificano prima un obiettivo di acquisizione specifico e poi si avvicinano ai fornitori di capitale per finanziarlo. Il modello offre agli investitori visibilità sui termini esatti dell'affare prima di impegnare denaro, piuttosto che fidarsi di un partner generale per distribuire un fondo nel corso di diversi anni con una supervisione limitata. Il 💜 della tecnologia UE Gli ultimi rumori dalla scena tecnologica dell'UE, una storia dal nostro saggio fondatore Boris e alcune opere d'arte AI discutibili. È gratuito, ogni settimana, nella tua casella di posta. Iscriviti ora! Per gli sponsor, il compromesso è che gestiscono affari senza finanziamenti garantiti, un rischio che limita il modello a operatori esperti con forti reti. Per i fornitori di capitale come Eighteen48, l'opportunità è l'accesso a transazioni off-market che non entrano mai nei processi di asta competitivi in cui la maggior parte delle operazioni di private equity mid-market sono valutate. Oliver Mayer, responsabile del private equity di Eighteen48, ha descritto i vantaggi strutturali di questi affari guidati dalle relazioni come un fattore chiave dei rendimenti della società. Un modello che attraversa l'Atlantico Gli sponsor indipendenti sono una caratteristica ben consolidata del panorama del private equity americano da oltre un decennio, ma il modello è relativamente nuovo in Europa. Una combinazione di fattori sta guidando l'adozione: dealmaker esperti che lasciano società consolidate per operare in modo indipendente, family office che cercano un'esposizione più diretta a società private e una più ampia riconfigurazione dei mercati dei capitali europei che spinge gli investitori verso strutture più flessibili. Gli sforzi dell'UE per ristrutturare la sua architettura di finanziamento per startup hanno ulteriormente normalizzato l'idea che le aziende europee necessitano di accesso a una gamma più ampia di fornitori di capitale, non solo a gestori di fondi tradizionali. Secondo IPEM, l'organismo del settore del private equity, l'Europa ha ora un ecosistema in crescita di sponsor indipendenti, e si prevede che più affari di questo tipo si verifichino nel 2026 poiché l'ambiente di raccolta fondi per i fondi blind-pool tradizionali rimane difficile. Quasi il 70% dei professionisti europei del private equity intervistati dall'organizzazione ha dichiarato di pianificare di investire più capitale quest'anno, e l'87% ha descritto il 2026 come un buon anno per le operazioni, il sentimento più ottimista degli ultimi cinque anni. I pari di Eighteen48 nel segmento focalizzato sugli sponsor indipendenti includono Kartesia, che gestisce quasi 6 miliardi di euro in strategie di credito privato, e Idinvest Partners, un investitore pan-europeo mid-market. La distinzione che Eighteen48 fa è che ha investito direttamente in affari con sponsor indipendenti per sei anni prima di lanciare un fondo formale, dandole un track record che la maggior parte dei gestori di fondi alla prima esperienza non ha. I fondatori Sevaux, il partner fondatore e amministratore delegato della società, ha co-fondato in precedenza Stanhope Capital nel 2004. Lui e i suoi co-fondatori hanno istituito Eighteen48 nel 2019 come quella che hanno descritto come una "next-generation private investment office", una piattaforma che gestisce capitale attraverso mercati pubblici e privati per famiglie e istituzioni. Il fondo di private equity è il primo veicolo che Eighteen48 ha raccolto esternamente, un passo che riflette sia la crescita del suo pipeline di affari con sponsor indipendenti sia l'aumento dell'appetito istituzionale per l'esposizione mid-market europea. L'obiettivo del fondo di 350 milioni di euro è modesto secondo gli standard globali del private equity ma sostanziale per il segmento degli sponsor indipendenti, dove le dimensioni degli affari variano tipicamente da 10 milioni a 150 milioni di euro. Se completamente raccolto, renderebbe Eighteen48 uno dei maggiori fornitori di capitale dedicati agli sponsor indipendenti in Europa, una posizione che, se l'attuale slancio nelle operazioni europee si mantiene, potrebbe rivelarsi ben tempistica. Sevaux ha dichiarato che il fondo "formalizza una strategia altamente differenziata" che la società ha gestito per diversi anni. In un mercato in cui la maggior parte delle società di private equity compete per gli stessi asset messi all'asta, Eighteen48 sta scommettendo che gli affari che nessun altro vede sono quelli che valgono la pena di essere pagati.