Eighteen48 Partners закрывает первый транш в размере 175 миллионов евро для фонда выкупа среднего сегмента в Европе

      TL;DREighteen48 Partners закрыла 175 миллионов евро для первого транша своего inaugural private equity фонда, нацеленного на 350 миллионов евро. Лондонская компания поддерживает европейские сделки по выкупу среднего рынка, находя их через независимых спонсоров, и с 2020 года вложила более 200 миллионов евро в эту стратегию. Этот сбор средств происходит на фоне растущей популярности модели независимого спонсорства в Европе после десятилетия роста в США.

      Eighteen48 Partners, лондонский управляющий альтернативными активами, соучредителем которого является Жюльен Сево, Тарек АбуЗайяд и Эдвард Клайв, закрыл 175 миллионов евро для первого транша своего inaugural private equity фонда. Фонд нацелен на 350 миллионов евро в общей сложности и будет поддерживать сделки по выкупу среднего рынка по всей Европе, находя их исключительно через независимых спонсоров, сделок, которые находят и ведут переговоры о приобретениях, прежде чем привлекать капитал для их завершения, а не инвестируя из заранее согласованного пула.

      Первый закрытие было поддержано смесью существующих клиентов Eighteen48, учреждений, семейных офисов и сверхбогатых индивидуумов. С 2020 года компания вложила более 200 миллионов евро в сделки с независимыми спонсорами, что делает этот фонд формализацией стратегии, которую команда реализует уже шесть лет, а не дебютом в традиционном смысле.

      Как работает модель

      Независимые спонсоры занимают необычную нишу в частном капитале. В отличие от традиционных компаний по выкупу, которые создают фонд с закрытым пулом и затем ищут сделки, независимые спонсоры сначала определяют конкретную цель приобретения, а затем обращаются к поставщикам капитала для ее финансирования. Эта модель дает инвесторам возможность видеть точные условия сделки перед тем, как вложить деньги, а не полагаться на генерального партнера, который будет использовать фонд в течение нескольких лет с ограниченным контролем. 💜 технологий ЕС

      Последние новости из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и несколько сомнительных произведений искусственного интеллекта. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас!

      Для спонсоров компромисс заключается в том, что они ведут сделки без гарантированного финансирования, риск, который ограничивает модель опытными операторами с сильными сетями. Для поставщиков капитала, таких как Eighteen48, возможность заключается в доступе к сделкам вне рынка, которые никогда не попадают в конкурентные аукционные процессы, где оцениваются большинство сделок по частному капиталу среднего рынка. Оливер Майер, глава частного капитала Eighteen48, описал структурные преимущества этих сделок, основанных на отношениях, как ключевой фактор доходности компании.

      Модель, пересекающая Атлантику

      Независимые спонсоры уже более десяти лет являются хорошо установленной частью американского рынка частного капитала, но модель относительно нова в Европе. Комбинация факторов способствует ее принятию: опытные сделочники покидают устоявшиеся компании, чтобы работать независимо, семейные офисы ищут более прямую экспозицию к частным компаниям, и более широкая реорганизация европейских капиталовложений толкает инвесторов к более гибким структурам. Собственные усилия ЕС по реформированию своей архитектуры финансирования стартапов еще больше нормализовали идею о том, что европейским компаниям нужен доступ к более широкому кругу поставщиков капитала, а не только к традиционным управляющим фондами.

      Согласно IPEM, отраслевому органу по частному капиталу, в Европе сейчас растет экосистема независимых спонсоров, и ожидается, что в 2026 году будет больше сделок этого типа, поскольку более широкая среда для сбора средств для традиционных фондов с закрытым пулом остается сложной. Почти 70% европейских профессионалов в области частного капитала, опрошенных организацией, заявили, что планируют вложить больше капитала в этом году, и 87% описали 2026 год как хороший год для сделок, что является самым оптимистичным настроением за последние пять лет.

      Среди конкурентов Eighteen48 в сегменте, ориентированном на независимых спонсоров, есть Kartesia, которая управляет почти 6 миллиарда евро в стратегиях частного кредита, и Idinvest Partners, панъевропейский инвестор среднего рынка. Отличие, которое проводит Eighteen48, заключается в том, что она инвестировала напрямую в сделки с независимыми спонсорами в течение шести лет, прежде чем запустить формальный фонд, что дает ей послужной список, которого не хватает большинству управляющих фондами-новичков.

      Основатели

      Сево, соучредитель и генеральный директор компании, ранее соучредил Stanhope Capital в 2004 году. Он и его соучредители основали Eighteen48 в 2019 году как то, что они описали как «офис частных инвестиций следующего поколения», платформу, которая управляет капиталом на публичных и частных рынках для семей и учреждений. Фонд частного капитала является первым инструментом, который Eighteen48 привлекла извне, шаг, который отражает как рост ее потока сделок с независимыми спонсорами, так и растущий институциональный интерес к экспозиции на европейском среднем рынке.

      Цель фонда в 350 миллионов евро скромна по глобальным стандартам частного капитала, но значительна для сегмента независимых спонсоров, где размеры сделок обычно колеблются от 10 миллионов до 150 миллионов евро. Если фонд будет полностью собран, это сделает Eighteen48 одним из крупных специализированных поставщиков капитала для независимых спонсоров в Европе, позиция, которая, если текущая динамика в европейских сделках сохранится, может оказаться удачно выбранной.

      Сево сказал, что фонд «формализует высоко дифференцированную стратегию», которую компания реализует в течение нескольких лет. На рынке, где большинство компаний по частному капиталу конкурируют за одни и те же аукционные активы, Eighteen48 ставит на то, что сделки, которые никто другой не видит, стоят того, чтобы за них платить.