Rocket Lab Q1 2026 i ricavi crescono del 64% a un record di 200 milioni di dollari mentre il portafoglio ordini raggiunge i 2,2 miliardi di dollari e le azioni salgono del 30%

      TL;DR I ricavi del Q1 di Rocket Lab sono aumentati del 64% raggiungendo un record di 200 milioni di dollari, il suo portafoglio ordini ha raggiunto i 2,2 miliardi e le sue azioni hanno toccato un massimo storico. L'unica cosa che non è stata lanciata è Neutron, il razzo su cui si basa la valutazione.

      I ricavi di Rocket Lab sono aumentati del 64%, le sue azioni hanno toccato un massimo storico e il suo portafoglio ordini ha raggiunto i 2,2 miliardi di dollari. L'azienda ha venduto più lanci nel primo trimestre del 2026 rispetto all'intero anno precedente. L'unica cosa che non è ancora stata lanciata è il razzo su cui il mercato sta scommettendo.

      I ricavi del primo trimestre sono stati di 200,3 milioni di dollari, rispetto ai 122,6 milioni dell'anno precedente, superando le stime degli analisti che erano già state riviste al rialzo due volte negli ultimi tre mesi. I sistemi spaziali, la divisione che costruisce satelliti e componenti per veicoli spaziali, hanno generato 136,7 milioni di dollari. Il business dei lanci ha contribuito con 63,7 milioni. Entrambi hanno superato le aspettative. Le azioni sono aumentate del 30% nel trading after-hours, raggiungendo un massimo storico, valutando l'azienda a circa 45 miliardi di dollari.

      Il trimestre

      I risultati finanziari hanno mostrato un'azienda in accelerazione in ogni segmento. Il margine lordo ha raggiunto il 38,2%, rispetto ai bassi trenta dell'anno scorso. La perdita netta si è ridotta a 45 milioni di dollari dai 60,6 milioni del primo trimestre del 2025. La perdita di EBITDA rettificato è stata di 11,8 milioni, una cifra che suggerisce che la redditività è a portata di mano se la traiettoria dei ricavi si mantiene. Il 💜 della tecnologia UE Le ultime novità dalla scena tecnologica dell'UE, una storia del nostro saggio fondatore Boris e alcune opere d'arte AI discutibili. È gratuito, ogni settimana, nella tua casella di posta. Iscriviti ora!

      Rocket Lab ha firmato 31 nuovi contratti di lancio Electron e HASTE nel trimestre, più cinque contratti per Neutron, il suo razzo di media portata che non ha ancora volato. L'azienda ha annunciato il suo più grande contratto di lancio nella storia, un acquisto in blocco di voli Neutron ed Electron da un cliente non divulgato, la cui identità e dimensione dell'ordine l'azienda ha rifiutato di rivelare.

      Nello stesso giorno, Rocket Lab ha rivelato un contratto di 30 milioni di dollari da Anduril Industries per tre voli di test ipersonici HASTE dal suo complesso di lancio in Virginia. Il veicolo HASTE, una variante suborbitale di Electron, funge da banco di prova per tecnologie ipersoniche a velocità superiori a Mach 5. Anduril sta finanziando i voli con il proprio capitale, non con denaro pubblico, una distinzione che segnala la domanda del settore privato per infrastrutture di test ipersonici che in precedenza esistevano solo all'interno di programmi governativi.

      Il portafoglio ordini

      Il portafoglio ordini di 2,2 miliardi di dollari è il numero che spiega perché gli investitori hanno aggiunto 10 miliardi di dollari alla capitalizzazione di mercato dell'azienda in una sola serata. Un anno fa, il portafoglio ordini di Rocket Lab era di circa 1,1 miliardi. È raddoppiato in dodici mesi. Il componente più grande è un contratto principale di 816 milioni di dollari per costruire una costellazione di difesa missilistica per la Space Development Agency, l'agenzia di approvvigionamento satellitare della Space Force.

      Le previsioni per il secondo trimestre di 225-240 milioni di dollari di ricavi hanno superato la stima di Wall Street di 205 milioni con un margine sufficientemente ampio da suggerire che gli analisti non avevano completamente considerato l'accelerazione. Il CEO Peter Beck ha dichiarato che il pipeline supporta una crescita continua nel secondo semestre e oltre.

      La base clienti dell'azienda comprende clienti governativi e commerciali. Lancia satelliti per il National Reconnaissance Office, la NASA, la Space Force e le forze armate alleate. Costruisce componenti per veicoli spaziali per costellazioni operate da aziende come GlobalStar. Sta sviluppando i satelliti del Tranche 2 Transport Layer della SDA. L'ampiezza del business è l'argomento per la valutazione: Rocket Lab non è solo un'azienda di lanci, è un fornitore di infrastrutture spaziali verticalmente integrate.

      Il razzo

      Neutron è il veicolo di lancio di media portata su cui si basano le ambizioni di Rocket Lab. È progettato per trasportare 13.000 chilogrammi in orbita terrestre bassa in una configurazione riutilizzabile e 15.000 chilogrammi in configurazione usa e getta. È destinato a competere per il dispiegamento di costellazioni, la sicurezza nazionale e missioni nello spazio profondo che attualmente sono servite quasi esclusivamente dal Falcon 9 di SpaceX.

      Il razzo non ha ancora volato. Beck ha dichiarato che l'integrazione dell'hardware per il primo volo è in corso, la qualificazione del motore Archimedes sta progredendo e i sistemi del secondo stadio e della carenatura riutilizzabile stanno avanzando. Il lancio di debutto è previsto per la fine di quest'anno. Rocket Lab ha già detto "alla fine di quest'anno" riguardo a Neutron. L'obiettivo originale era la fine del 2024. È slittato a metà 2025, poi al 2026. Ogni ritardo è stato accompagnato da spiegazioni tecniche plausibili e dalla continua pazienza degli investitori.

      La pazienza è in parte giustificata dal track record di Electron. Dawn Aerospace, l'azienda neozelandese di spaceplane, ha dimostrato che le piccole nazioni possono produrre veicoli di lancio credibili, ma Rocket Lab è andata oltre qualsiasi azienda non americana e non SpaceX nella costruzione di un business di lancio orbitale commercialmente di successo. Electron ha completato più di 60 missioni con un tasso di successo superiore al 95%. È il razzo orbitale di piccole dimensioni più frequentemente lanciato al mondo. La domanda è se la disciplina ingegneristica che ha reso Electron affidabile possa scalare a un veicolo dieci volte più grande.

      Il mercato

      SpaceX, che ha rivelato nella sua domanda di IPO che i centri dati orbitali potrebbero non essere sostenibili, domina il mercato dei lanci con una cadenza e una struttura dei costi che nessun concorrente ha eguagliato. Il Falcon 9 è stato lanciato più di 100 volte nel 2025. Rocket Lab ha lanciato 21 volte. Il divario è enorme. Ma il divario nella posizione di mercato è più stretto di quanto suggerisca il divario nella frequenza di lancio.

      Il portafoglio ordini di SpaceX è dominato dalla propria costellazione Starlink. Il portafoglio ordini di 2,2 miliardi di dollari di Rocket Lab è quasi interamente composto da clienti terzi. La distinzione è importante perché significa che i ricavi di Rocket Lab sono diversificati tra decine di clienti governativi e commerciali, mentre i ricavi dai lanci di SpaceX sono fortemente autoreferenziali. Per i clienti che vogliono un'alternativa a SpaceX, o che hanno bisogno di un fornitore di lanci che non sia controllato da Elon Musk, Rocket Lab è sempre più la risposta.

      La corsa per mettere in orbita centri dati, reti di comunicazione e costellazioni di sorveglianza sta guidando la domanda di capacità di lancio che supera ciò che qualsiasi singolo fornitore può fornire. La NATO sta sostenendo startup spaziali e AI, la Space Development Agency sta costruendo un'architettura di costellazione proliferata che richiede centinaia di satelliti e gli operatori commerciali stanno scalando le proprie reti. Il mercato dei lanci non è a somma zero. C'è più domanda di quanti siano i razzi per soddisfarla.

      La scommessa

      Peter Beck disegnò il logo di Rocket Lab su un tovagliolo durante un volo di ritorno in Nuova Zelanda nel 2006. Aveva saltato l'università, fatto un apprendistato presso un produttore di strumenti, costruito una bicicletta razzo a vapore e deciso che avrebbe avviato un'azienda di lanci. Vent'anni dopo, l'