Выручка Rocket Lab в первом квартале 2026 года выросла на 64% до рекордных 200 миллионов долларов, в то время как портфель заказов достиг 2,2 миллиарда долларов, а акции выросли на 30%.

      TL;DRВыручка Rocket Lab в первом квартале выросла на 64 процента до рекордных 200 миллионов долларов, его портфель заказов достиг 2,2 миллиарда, а акции достигли рекордного уровня. Единственное, что еще не запущено, это Neutron, ракета, от которой зависит оценка компании.

      Выручка Rocket Lab выросла на 64 процента, акции достигли рекордного уровня, а портфель заказов составил 2,2 миллиарда долларов. Компания продала больше запусков в первом квартале 2026 года, чем за весь предыдущий год. Единственное, что еще не запущено, это ракета, на которую рассчитывает рынок.

      Выручка за первый квартал составила 200,3 миллиона долларов, по сравнению с 122,6 миллиона годом ранее, превысив оценки аналитиков, которые уже дважды были повышены за последние три месяца. Отделение космических систем, которое строит спутники и компоненты космических аппаратов, принесло 136,7 миллиона долларов. Запусковой бизнес добавил 63,7 миллиона. Оба показателя превысили ожидания. Акции выросли на 30 процентов в послеторговой сессии до рекордного уровня, оценив компанию примерно в 45 миллиардов долларов.

      Квартал

      Финансовые результаты показали, что компания ускоряется во всех сегментах. Валовая маржа достигла 38,2 процента, по сравнению с низкими тридцатыми показателями годом ранее. Чистый убыток сократился до 45 миллионов долларов с 60,6 миллиона в первом квартале 2025 года. Скорректированный убыток EBITDA составил 11,8 миллиона, что указывает на то, что прибыльность находится в пределах досягаемости, если траектория выручки сохранится. 💜 технологий ЕС Последние новости из сферы технологий ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и несколько сомнительных произведений ИИ. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас!

      Rocket Lab подписала 31 новый контракт на запуски Electron и HASTE в квартале, а также пять контрактов на Neutron, свою ракету среднего класса, которая еще не летала. Компания объявила о своей самой крупной сделке по запуску в истории, массовой покупке запусков Neutron и Electron у нераскрытого клиента, чью личность и размер заказа компания отказалась раскрыть.

      В тот же день Rocket Lab раскрыла контракт на 30 миллионов долларов с Anduril Industries на три гиперзвуковых испытательных полета HASTE из своего космического комплекса в Вирджинии. Транспортное средство HASTE, суборбитальный вариант Electron, служит испытательной платформой для гиперзвуковых технологий на скоростях, превышающих Мах 5. Anduril финансирует полеты за счет собственного капитала, а не государственных средств, что подчеркивает спрос частного сектора на инфраструктуру гиперзвукового тестирования, которая ранее существовала только в рамках государственных программ.

      Портфель заказов

      Портфель заказов в 2,2 миллиарда долларов объясняет, почему инвесторы добавили 10 миллиардов долларов к рыночной капитализации компании за одну ночь. Год назад портфель заказов Rocket Lab составлял примерно 1,1 миллиарда. Он удвоился за двенадцать месяцев. Наибольшая часть — это контракт на 816 миллионов долларов на создание констелляции противоракетной обороны для Агентства по развитию космоса, отдела закупок спутников Космических сил.

      Прогноз на второй квартал по выручке в 225-240 миллионов долларов превысил оценку Уолл-стрит в 205 миллионов на достаточно широкий диапазон, чтобы предположить, что аналитики не полностью учли ускорение. Генеральный директор Питер Бек заявил, что pipeline поддерживает дальнейший рост во второй половине года и далее.

      Клиентская база компании охватывает государственные и коммерческие клиенты. Она запускает спутники для Национального управления разведки, NASA, Космических сил и союзных военных. Она строит компоненты космических аппаратов для констелляций, управляемых такими компаниями, как GlobalStar. Она разрабатывает спутники транспортного слоя Транша 2 для SDA. Широта бизнеса — это аргумент в пользу оценки: Rocket Lab — это не просто компания по запуску, это вертикально интегрированный поставщик космической инфраструктуры.

      Ракета

      Neutron — это ракета среднего класса, от которой зависят амбиции Rocket Lab. Она предназначена для перевозки 13 000 килограммов на низкую околоземную орбиту в многоразовой конфигурации и 15 000 килограммов в одноразовой. Она предназначена для конкуренции за развертывание констелляций, национальную безопасность и глубококосмические миссии, которые в настоящее время обслуживаются почти исключительно ракетой Falcon 9 от SpaceX.

      Ракета еще не летала. Бек сообщил, что интеграция аппаратуры для первого полета в процессе, квалификация двигателя Архимеда продвигается, а системы второй ступени и многоразового обтекателя развиваются. Дебютный запуск запланирован на конец этого года. Rocket Lab уже ранее говорила о "конце этого года" в отношении Neutron. Первоначальная цель была в конце 2024 года. Она была перенесена на середину 2025 года, затем на 2026 год. Каждая задержка сопровождалась правдоподобными техническими объяснениями и продолжительным терпением инвесторов.

      Терпение отчасти оправдано послужным списком Electron. Dawn Aerospace, новозеландская компания по производству космических аппаратов, продемонстрировала, что маленькие страны могут производить надежные ракеты, но Rocket Lab превзошла любую неамериканскую, не SpaceX компанию в создании коммерчески успешного бизнеса по запуску в орбиту. Electron завершила более 60 миссий с уровнем успеха более 95 процентов. Это самая часто запускаемая малая ракета в мире. Вопрос в том, сможет ли инженерная дисциплина, которая сделала Electron надежной, масштабироваться на ракету в десять раз больше.

      Рынок

      SpaceX, которая раскрыла в своем заявлении о первичном публичном размещении, что орбитальные дата-центры могут быть не жизнеспособными, доминирует на рынке запусков с ритмом и структурой затрат, которые не смог ни один конкурент. Falcon 9 запускалась более 100 раз в 2025 году. Rocket Lab запускалась 21 раз. Разрыв огромен. Но разрыв в рыночной позиции уже меньше, чем разрыв в частоте запусков.

      Портфель заказов SpaceX в основном состоит из ее собственной констелляции Starlink. Портфель заказов Rocket Lab в 2,2 миллиарда долларов почти полностью состоит из заказов третьих лиц. Это различие имеет значение, потому что это означает, что выручка Rocket Lab диверсифицирована среди десятков государственных и коммерческих клиентов, в то время как выручка от запусков SpaceX сильно самореферентна. Для клиентов, которые хотят альтернативу SpaceX или которым нужен поставщик запусков, не контролируемый Илоной Маском, Rocket Lab становится все более подходящим ответом.

      Гонка по развертыванию дата-центров, коммуникационных сетей и констелляций наблюдения в орбите создает спрос на запусковые мощности, которые превышают то, что может предложить любой отдельный поставщик. НАТО поддерживает стартапы в области космоса и ИИ, Агентство по развитию космоса строит архитектуру развертывания констелляций, которая требует сотни спутников, а коммерческие операторы масштабируют свои собственные сети. Рынок запусков не является нулевой суммой. Спрос превышает количество ракет, способных его удовлетворить.

      Ставка

      Питер Бек нарисовал логотип Rocket Lab на салфетке в полете обратно в Новую Зеландию в 2006 году. Он пропустил университет, прошел стажировку на заводе по производству инструментов, построил паровую ракету на велосипеде и решил, что собирается начать компанию по запуску. Двадцать лет спустя компания, которую он основал, имеет рыночную капитализацию в 45 миллиардов долларов, портфель заказов в 2,2 миллиарда долларов и контракты с самыми чувствительными программами национальной безопасности в Соединенных Штатах.

      В Европе формируются альянсы в области оборонительных технологий между компаниями ИИ и военными подрядчиками, но Rocket Lab построила нечто более редкое: неамериканскую компанию, которой американское оборонное