UBS dice que es poco probable que China iguale la mejor herramienta de ASML en esta década.
Los analistas de UBS dicen que el programa de litografía de China está aproximadamente en la etapa que ASML alcanzó en 2004 y no producirá una alternativa viable de EUV en una década. También esperan que China alcance la fabricación a gran escala de máquinas DUV de inmersión en dos a cinco años, que es la categoría que el gobierno holandés controla a través de licencias de exportación.
China no igualará la máquina más avanzada de ASML en esta década. Su programa de litografía se encuentra aproximadamente donde estaba ASML en 2004, dijeron los analistas de UBS, informó Bloomberg.
La comparación proviene de patentes. Los analistas liderados por Francois-Xavier Bouvignies examinaron subsistemas de fuentes de luz y láser y encontraron una madurez comparable a la de ASML quince años antes de que produjera en masa herramientas de ultravioleta extremo.
El segundo hallazgo es más relevante en Europa. UBS espera que China alcance la fabricación a gran escala de máquinas DUV de inmersión en un plazo de dos a cinco años, en un bloque que TNW ha informado que no tiene posibilidades de independencia en chips.
La brecha de precios explica el apetito. ASML vende sistemas DUV de inmersión a cerca de 90 millones de dólares, frente a más de 200 millones de dólares por su equipo EUV.
El apalancamiento de Europa nunca fue realmente la máquina EUV. Es una licencia emitida en La Haya, que desde el 7 de septiembre de 2024 ha cubierto los modelos NXT:1970i y 1980i.
Ese fue el momento en que los Países Bajos retomaron el archivo. La licencia para esos dos modelos había pasado por Washington, mientras que el NXT:2000i y los sistemas de inmersión posteriores ya estaban controlados por los holandeses.
El propio director ejecutivo de ASML estaba incómodo con la dirección. Christophe Fouquet dijo en 2024 que el argumento de la seguridad nacional se estaba volviendo más difícil de sostener y que las restricciones estaban motivadas económicamente.
El interés comercial no es pequeño. China representó el 42% de las ventas netas en el tercer trimestre de 2025, y la compañía ha advertido de una caída brusca este año.
Aún no está sufriendo por ello. ASML reportó 8.8 mil millones de euros en ventas netas y 2.8 mil millones de euros en ingresos netos para el primer trimestre, con una guía de todo el año de 36 mil millones a 40 mil millones de euros.
La dependencia también funciona en la otra dirección. Cada chip avanzado en el mundo es impreso por máquinas construidas por una sola empresa en Veldhoven, y no hay un segundo proveedor en ninguna parte.
Alrededor de esa única empresa, Europa tiene notablemente poco. El bloque produce menos del 10% de los semiconductores del mundo, razón por la cual la Comisión propuso una segunda Ley de Chips en junio, después de que TNW informara que el sector enfrenta un futuro sombrío.
Lo cual es el momento que vale la pena notar. La herramienta que China no puede copiar está a una década de distancia, y la herramienta que la licencia holandesa realmente restringe está a dos a cinco años de distancia.
Ambos relojes funcionan con el mismo instrumento. El apalancamiento más fuerte de Europa sobre la fabricación de chips en China parece que expirará mucho antes de que se cierre la brecha tecnológica que se construyó para proteger.
Publicado el 1 de septiembre de 2026 - 1:39 pm UTC
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