El H200 de Nvidia finalmente llega a los compradores chinos, aunque quizás no a la China continental.

      Después de ocho meses de licencias de exportación que movieron casi nada, los aceleradores H200 de Nvidia han comenzado a llegar a empresas tecnológicas chinas. ByteDance y Tencent han recibido cada una alrededor de 10,000 de los procesadores en las últimas semanas, según el Financial Times, con otros grupos chinos que se espera aseguren volúmenes similares en breve. Incluso tomados al pie de la letra, los volúmenes son pequeños en comparación con lo que alguna vez estuvo sobre la mesa. Cuando el Departamento de Comercio autorizó a alrededor de diez empresas chinas a comprar H200 en mayo, cada licencia tenía un límite de 75,000 unidades y no se había enviado ni un solo chip; se informó que los compradores chinos habían realizado pedidos de aproximadamente dos millones de unidades en enero. Una cifra en el informe del FT no concuerda con el registro. El periódico establece el límite estadounidense en 100,000 chips por empresa, mientras que el límite reportado por Bloomberg en marzo y reiterado en la cobertura de las aprobaciones de mayo era de 75,000. Ninguna fuente ha documentado una revisión, por lo que el número más alto pertenece solo al FT hasta que Comercio diga lo contrario. Llegar a este punto tomó la mayor parte de un año de políticas intermitentes de ambos lados. China bloqueó los H200 en la aduana en enero, luego autorizó condicionalmente a ByteDance, Alibaba y Tencent para más de 400,000 unidades combinadas dos semanas después, antes de que Washington redujera nuevamente el campo en mayo. La complicación más interesante es geográfica. Pekín ha instruido a las empresas a mantener el hardware fuera de China continental para proteger a sus fabricantes de chips nacionales, y los reguladores están permitiendo que las empresas envíen procesadores a Hong Kong en su lugar, que se encuentra fuera de la frontera aduanera del continente. Esa solución no es improvisada. Hong Kong ya maneja más de la mitad de las importaciones de chips de China, unos 124 mil millones de dólares entre enero y mayo, lo que lo convierte en el lugar natural para almacenar silicio que nadie quiere admitir particularmente por la puerta principal. Los equipos de ingeniería del continente pueden acceder a la computación ubicada en Hong Kong a través de enlaces de red transfronterizos, un arreglo que mantiene los chips técnicamente en alta mar mientras los hace funcionalmente disponibles. Washington se ha dado cuenta, y la Oficina de Industria y Seguridad está revisando cómo las empresas chinas alquilan acceso a hardware que no se les permite poseer directamente. Comercio ya había intentado cerrar la brecha geográfica una vez. Una aclaración emitida el 31 de mayo extendió el requisito de licencia a entidades con sede en China y Macao dondequiera que operen en el mundo, que es precisamente la laguna que un centro de datos en Hong Kong abriría de otro modo. Nvidia ha estado ajustando su propio extremo del tubo en respuesta, eliminando a más de la mitad de sus clientes asiáticos de una lista interna de compradores aprobados en julio, un tipo costoso de cumplimiento para una empresa cuyo negocio en China valía miles de millones antes de que se implementaran los controles. Notablemente, la traba en este comercio proviene de Pekín en lugar de Washington. El secretario de Comercio, Howard Lutnick, dijo en mayo que “el gobierno central chino no les ha permitido... comprar los chips, porque están tratando de mantener su inversión enfocada en su propia industria nacional”, una postura consistente con el plan de 295 mil millones de dólares para centros de datos de IA nacionales que Pekín redactó en junio. Los términos comerciales siguen siendo inusuales por cualquier estándar. Trump anunció en diciembre que EE. UU. permitiría a Nvidia enviar H200 a clientes aprobados en China, con “el 25% se pagará a los Estados Unidos de América”, una escalada del 15% de participación en los ingresos que Nvidia y AMD aceptaron en las ventas de H20 y MI308 el agosto anterior. Mientras tanto, al Congreso se le ha dado una imagen considerablemente más pequeña. Jeffrey Kessler, el subsecretario de comercio para la industria y la seguridad, le dijo al Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara el 14 de julio que “muy pocos” H200 habían llegado a China o Hong Kong, un volumen que él llamó trivial por separado. Veinte mil unidades ya no son triviales, pero tampoco es un gran mercado. Si el equilibrio sigue ahora depende mucho menos de las licencias de exportación estadounidenses que de cuánto tiempo cree Pekín que sus propios fabricantes de chips pueden permitirse esperar.