La mejor semana de Meta desde 2024, explicada en una palabra: computar

      TL;DRLas acciones de Meta subieron aproximadamente un 6% el viernes y alrededor de un 15% en la semana, su mejor semana desde principios de 2024, después de que la compañía ofreciera a los inversores un plan concreto para monetizar su infraestructura de IA a través de Meta Compute. Wolfe Research estima que cada gigavatio monetizado a una tasa de ~$25 mil millones podría aumentar el EPS alrededor del 20%, y el volumen de opciones superó más de tres veces su promedio de 30 días. Pero Meta Compute aún no ha vendido nada, nunca ha atendido a clientes externos de la nube y enfrenta a tres hiperescaladores consolidados.

      Meta ha tenido un año miserable en el mercado, plano mientras el Nasdaq-100 subió un 18%. Eso cambió abruptamente, con las acciones registrando su mejor semana desde principios de 2024, informa CNBC.

      Las acciones subieron aproximadamente un 6% el viernes y alrededor de un 15% a lo largo de la semana. El movimiento no fue impulsado por la publicidad, el negocio que realmente genera dinero para Meta.

      Fue impulsado por una historia sobre computación.

      Lo que cambió

      El 💜 de la tecnología de la UELas últimas novedades de la escena tecnológica de la UE, una historia de nuestro sabio fundador Boris y un arte de IA cuestionable. Es gratis, cada semana, en tu bandeja de entrada. ¡Regístrate ahora!El catalizador es Meta Compute, un plan para vender capacidad de computación y modelos de IA a clientes externos. Esto colocaría a Meta en un mercado actualmente dominado por Amazon, Microsoft y Google.

      Los inversores habían estado ansiosos durante meses sobre la magnitud del gasto de capital en IA de Meta sin una ruta visible hacia un retorno. La compañía ahora ha ofrecido alquilar su capacidad de computación de IA sobrante, y el mercado lo trató como un alivio.

      Mark Zuckerberg ya había señalado la dirección, diciendo que un negocio de nube de IA “tiene sentido”. Convertir un colosal centro de costos en una línea de ingresos es una propuesta sencilla.

      Las piezas de apoyo llegaron al mismo tiempo. Meta lanzó Muse Image, su nuevo modelo de imagen, y está impulsando su propio chip MTIA a producción para reducir su dependencia de Nvidia.

      Cómo los alcistas están haciendo los cálculos

      Los números que se están circulando son agresivos. Wolfe Research estima que por cada gigavatio de computación que Meta monetiza a una tasa de aproximadamente $25 mil millones, las ganancias por acción podrían aumentar alrededor del 20%.

      Las mesas de opciones respondieron en consecuencia. El volumen se situó en más de tres veces el promedio de 30 días, con el 78% de los $1.8 mil millones en primas de opciones vinculadas a llamadas.

      Los objetivos de los analistas han seguido el estado de ánimo, agrupándose en los bajos a medios $800 en un plazo de doce meses. El rango de escenarios publicado va desde aproximadamente $720 en el extremo bajista hasta aproximadamente $869 en el extremo alcista.

      Esas son previsiones, no hechos, y están siendo realizadas por personas que eran considerablemente menos entusiastas hace un mes. El sentimiento se movió antes de que exista alguno de estos ingresos.

      La parte que la subida está ignorando

      Meta Compute aún no ha vendido nada. Meta nunca ha gestionado un negocio de nube para clientes externos, y AWS, Azure y Google Cloud tienen una década de ventaja en operaciones, ventas y confianza.

      También hay una lectura incómoda de la misma noticia. Vender capacidad excedente puede significar una monetización astuta, o puede significar que la compañía compró más capacidad de computación de la que puede usar.

      Y el balance humano no ha mejorado. Meta recortó 8,000 empleos mientras publicaba ingresos récord y vertía dinero en infraestructura de IA, que es el mismo gasto que esta subida está celebrando.

      Lo que Wall Street compró esta semana fue una narrativa, y una plausible. Si Meta puede realmente vender computación contra tres hiperescaladores consolidados es una pregunta que aún ningún precio de acción puede responder.