La exfirma de Sequoia China HSG supuestamente lidera la puja por la participación en Leica Camera.

      Leica fabrica cámaras que cuestan más que la mayoría de los coches de las personas y que se compran, en gran parte, por el punto rojo en la parte frontal. Así que hay una cierta lógica en que una marca construida sobre la escasez y el prestigio ahora esté siendo cortejada por un comprador con gusto por ambos.

      HSG, la firma de inversión asiática anteriormente conocida como Sequoia Capital China, ha emergido como la favorita para comprar la participación de Blackstone en la compañía, según Bloomberg. Blackstone posee el 45% de Leica Camera AG, la participación que adquirió como inversor estratégico hace varios años.

      El 55% restante pertenece a ACM, el vehículo de inversión austriaco del multimillonario Andreas Kaufmann, quien ha sido el administrador de la marca a través de su renacimiento moderno.

      Ambos accionistas han estado hablando con asesores sobre una venta que podría valorar al fabricante con sede en Wetzlar en alrededor de 1.000 millones de euros.

      Se dice que HSG está por delante de un pequeño grupo que ha incluido a la firma de compra Altor Equity Partners. Se informa que las conversaciones están en una etapa temprana, y como con cualquier acuerdo en esta etapa, hay una posibilidad real de que no se lleve a cabo ninguno. Si Kaufmann vende, Bloomberg ha informado que él y su familia podrían reinvertir, lo que mantendría una mano familiar en una empresa que ha comerciado con la continuidad durante más de un siglo.

      La estructura de cualquier acuerdo importa más de lo habitual aquí, porque el valor de Leica no está realmente en sus fábricas. Está en el nombre. Leica ha pasado la mejor parte de dos décadas reposicionándose lejos de un mercado de cámaras masivas en declive y hacia el lujo, colaboraciones, ediciones limitadas y un punto de precio que trata la fotografía como un objeto artesanal en lugar de una mercancía.

      Un nuevo propietario hereda una marca patrimonial cuyo peor riesgo comercial se maneja de una manera que la devalúa. Blackstone tomó su participación en 2018, respaldando exactamente esa estrategia premium, y una venta ahora marcaría que la firma se retira de una reestructuración que ayudó a financiar en lugar de un rescate.

      Que HSG sea el comprador probable es en sí mismo un pequeño indicador de cómo el negocio de las cámaras se ha desplazado hacia el este. La firma se separó de las ramas de Sequoia en EE. UU. y Europa en 2024, rebranding como HSG, y ha construido un portafolio centrado en nombres de consumo y tecnología en toda Asia.

      Un inversor de raíces chinas tomando el control de una histórica marca de óptica alemana encaja en un patrón que se ha desarrollado en toda la manufactura europea, donde el capital y el mercado de crecimiento cada vez más se encuentran en el mismo lugar.

      Ninguna de las partes ha comentado públicamente, y el precio, la estructura y el comprador aún podrían cambiar. Lo que está claro es que Blackstone, habiendo respaldado a Leica a través de su reposicionamiento premium, ahora parece estar listo para obtener su retorno, y que la marca más asociada con una idea particular de la artesanía europea podría pronto responder a propietarios que están muy lejos de Wetzlar.