Прибыль китайских компаний выросла на 25,7%. Индекс CSI 300 упал на 9%, а индекс Star 50 упал на 29%.

      Прибыль китайских компаний, зарегистрированных на материковом рынке, выросла на 25,7% за три месяца до июня, что является самым быстрым темпом за почти пять лет и в значительной степени сосредоточена в компаниях, связанных с ИИ. Индекс CSI 300 упал примерно на 9% в этом квартале, а индекс Star 50, ориентированный на технологии, снизился на 29%, так как инвесторы начали рассматривать расходы на ИИ как затраты, а не как обещание.

      Прибыль китайских компаний, зарегистрированных на материковом рынке, выросла на 25,7% за три месяца до июня, что является самым быстрым темпом за почти пять лет. Индекс CSI 300 упал примерно на 9% в этом квартале, сообщает Bloomberg News.

      Индекс Star 50, ориентированный на технологии, снизился на 29% за тот же период. Оба индекса значительно выросли в предыдущем квартале, при этом Star 50 увеличился на 76%.

      Прибыль была узкой. UBS Securities оценивает рост прибыли на 42% на доске ChiNext и 370% на доске Star, что значительно превышает показатели основной доски.

      Таким образом, рост пришел от компаний, связанных с ИИ, но рынок все равно их распродал. Большая часть оптимизма уже была заложена в цену.

      Alibaba упала в Гонконге после сообщения о росте выручки и резком снижении прибыли, что она объяснила затратами на проекты ИИ и вычислительную инфраструктуру. Она привлекает 10,2 миллиарда долларов для инвестиций в то же самое.

      Tencent ослабла после более чем двукратного увеличения своих расходов на ИИ. Ни один из результатов не был плохим сам по себе.

      TNW сообщила в августе, что капитальные расходы Tencent выросли на 176% до 52,8 миллиарда юаней, в то время как свободный денежный поток стал отрицательным на 13,8 миллиарда.

      «Сильные цифры больше не работают для технологий», — сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee. Он указал на неопределенность в отношении инвестиций в ИИ, неясную отдачу от инвестиций и растущие затраты на финансирование.

      Часть картины является внутренней. Спрос слабый, рынок недвижимости продолжает находиться в длительном спаде, а укрепление юаня привело к убыткам от обмена в 107 миллиардов юаней у нефинансовых компаний A-share в первой половине года.

      Новые листинги также оттягивают ликвидность от акций, которые уже выросли, при этом Yangtze Memory среди предложений, которые еще предстоит представить. Налоговое регулирование также ужесточилось.

      Часть, связанная с ИИ, не является внутренней. TNW отслеживала ту же арифметику в денежном потоке крупных технологических компаний, но Китай является первым крупным рынком, который наблюдает полный цикл капитальных затрат, отражающийся в отчетной прибыли и отмечающим его снижение.

      Европа находится на другом конце этого цикла. Ее расходы еще не были осуществлены, не говоря уже о том, чтобы их отчитаться, и ее воздействие проходит через цепочку поставок, а не через операторов.

      Комиссия выделила 20 миллиардов евро на гигафабрики ИИ, получив 77 предложений из 16 государств-членов и 60 площадок, при этом строительство первой запланировано на 2027 год. Европа узнает, как эти деньги повлияют на ее показатели, через несколько лет после того, как это произошло в Шанхае.