Meta увеличивает минимальные расходы на ИИ, так как доходы растут, но денежный поток обрушивается

      Meta сообщила инвесторам, что в этом году она потратит еще больше на искусственный интеллект, сократив свой прогноз капитальных затрат на 2026 год, подняв нижнюю границу, а не верхнюю. Компания теперь ожидает потратить от 130 до 145 миллиардов долларов, увеличив диапазон, который ранее начинался с 125 миллиардов долларов, что примерно вдвое больше, чем она заявила годом ранее. Эти расходы приходятся на быстрорастущий бизнес. Meta сообщила о доходах за второй квартал в размере 60,8 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, что является самым быстрым ростом с конца 2021 года, так как реклама держится на плаву, а рекомендации, настроенные на ИИ, удерживают пользователей в прокрутке. Рекламный двигатель выполнил основную работу. Лучшие рекомендации ИИ повысили вовлеченность на Instagram и Facebook, а более сильный рекламный рынок позволил Meta превратить это дополнительное внимание в самый быстрый рост доходов за последние годы. 💜 технологий ЕС Последние новости из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и несколько сомнительных произведений ИИ-искусства. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас! То, что рост не делает, так это достигает дна отчета о движении денежных средств. Свободный денежный поток упал до 784 миллионов долларов, что на 91% меньше, чем 8,55 миллиарда долларов годом ранее, коллапс, который показывает, насколько полностью развитие ИИ поглощает деньги, которые приносит рекламный бизнес. Прибыль также оказалась слабой. Прибыль в размере 6,18 доллара на акцию не оправдала ожиданий аналитиков в 7,22 доллара, частично из-за юридических расходов, даже несмотря на то, что выручка превысила прогнозы. Эти юридические расходы не случайны. Meta учла 2,4 миллиарда долларов в качестве расходов в квартале, и группа штатов США требует до 1,4 триллиона долларов в качестве штрафов по обвинениям в том, что ее продукты предназначены для того, чтобы «зависить» от молодых пользователей, судебные разбирательства, которые затмевают каждый квартал. По крайней мере, база пользователей все еще растет. Meta насчитала 3,6 миллиарда активных пользователей в день на своих приложениях, что на 3% больше по сравнению с прошлым годом, что является обнадеживающей цифрой после предыдущего квартала, в котором количество пользователей в день снизилось. Цукерберг использовал звонок, чтобы объяснить, куда уходят деньги. Большая доля вычислительных мощностей, сказал он, будет использоваться для обучения моделей Meta, поддержания основного рекламного бизнеса и работы «персональных агентов», которые, по его ожиданиям, станут основным потребительским продуктом. Он также набросал второй акт. Meta планирует «вырастить большой бизнес, обслуживающий крупных клиентов», сказал он, имея в виду аренду вычислительных мощностей ИИ, облачную линию, которая превратит ее обширную инфраструктуру в источник дохода, а не только в расходы. Эта формулировка предназначена для того, чтобы ответить на очевидную озабоченность. С удвоением капитальных затрат и испарением денежного потока инвесторы хотят знать, когда расходы начнут приносить доход, и ответ Цукерберга заключается в том, что те же центры обработки данных в конечном итоге будут покрывать свои расходы. Сужение прогноза само по себе является сигналом. Поднимая нижнюю границу диапазона, а не верхнюю, Meta фактически обещает, что расходы не будут легкими, что является обязательством по развитию, даже если доходы остаются вопросом веры. Эта схема не уникальна для Meta. В Big Tech вторичные квартальные показатели рассказали аналогичную историю о растущих инвестициях в ИИ, которые опережают генерируемые деньги, ставка, которую вся индустрия сделала одновременно. Версия Meta отличается в одном отношении. Она тратит как облачный провайдер, не будучи им пока, финансируя амбиции по созданию суперинтеллекта за счет рекламного двигателя и прося акционеров доверять, что две части в конечном итоге встретятся. На данный момент рынок получает то, к чему привык. Сильная выручка, уменьшающаяся прибыль, растущие капитальные затраты и генеральный директор, настаивающий на том, что расходы не являются риском, а защитой, квартал за кварталом. Уолл-стрит научилась жить с этой компромиссной ситуацией, по крайней мере, на данный момент. Акции Meta в значительной степени удерживались во время этого периода расходов, на ставке, что компания, увеличивающая выручку на 28%, может позволить себе значительные инвестиции, при условии, что рост не остановится. Если расплата и наступит, то речь пойдет о времени. Meta может позволить себе это развитие сегодня; вопрос, который поднимает ее падающий свободный денежный поток, заключается в том, сколько еще кварталов она сможет тратить с такой скоростью, прежде чем доходы должны будут прийти.