Спрос на ИИ-аппаратуру поддерживает работу фабрик Азии, несмотря на последствия войны в Иране.

      Фабрики Азии снова выросли в июне, и глобальная гонка за аппаратным обеспечением ИИ во многом способствует этому, согласно данным опросов, опубликованным на этой неделе.

      Живой спрос на чипы, серверы и оборудование для дата-центров поддерживал полные заказы, даже несмотря на то, что война в Иране повысила энергетические расходы и увеличила время доставки по всему региону. Наиболее четко эта картина проявилась в Китае.

      Индекс PMI общего производства RatingDog составил 51,7 в июне, что стало седьмым подряд месяцем роста выше отметки 50, отделяющей рост от сокращения.

      Высокотехнологичное производство показало еще более высокие результаты, зафиксировав PMI на уровне 53,5, что значительно превышает общий показатель. Этот разрыв является миниатюрной историей, где производство, связанное с ИИ, опережает остальную экономику.

      Япония рассказала аналогичную историю. Ее индекс PMI в производственном секторе вырос до 54,8 с 54,5 в предыдущем месяце, что стало шестым подряд месяцем роста, при этом новые заказы увеличивались самым быстрым темпом за более чем два года.

      Меньшие экономики последовали за этим. Филиппины поднялись до 50,9 с 50,8, в то время как Малайзия вернулась к росту на уровне 50,7 с 49,9, а Тайвань и Вьетнам также зафиксировали рост.

      Общая линия — это аппаратное обеспечение. Развитие ИИ превратило полупроводники, сетевое оборудование и компоненты серверов в двигатель спроса, который Азия уникально способна удовлетворить.

      PMI — это индекс диффузии, ежемесячный опрос менеджеров по закупкам о производстве, заказах, занятости и ценах. Показатель выше 50 означает, что больше компаний сообщило о росте, чем о сокращении, поэтому данные за июнь описывают направление, а не размер любого восстановления.

      С этой точки зрения, распространение по региону имеет такое же значение, как и любое отдельное число. То, что Китай, Япония, Тайвань, Вьетнам, Малайзия и Филиппины все указывают в одном направлении, предполагает достаточно широкий спрос, чтобы пережить колебания на любом одном рынке.

      Это развитие оказалось прибыльным для Китая в частности, с экспортными доходами, близкими к 500 млн долларов в час, и товарами, связанными с ИИ, которые делают большую часть тяжелой работы.

      Это также объясняет, почему один сектор теперь может компенсировать войну. Растущие заказы на технологические товары действуют как буфер против геополитических и торговых рисков, которые в противном случае потянули бы цифры вниз.

      Буфер не свободен от напряжения. Составители опросов отметили повышенное ценовое давление, с нехваткой поставок и задержками в доставке, растягивающими сроки выполнения, поскольку конфликт на Ближнем Востоке отразился на расходах.

      Экономисты предупреждали, что энергетический шок, связанный с конфликтом, может усилиться по всему региону в ближайшие месяцы. Показатель PMI отражает динамику, а не долговечность, и динамика может быстро измениться, когда затраты на сырье продолжают расти.

      Существует также риск концентрации, скрытый в хороших новостях. Рост, сильно зависящий от одного цикла спроса, оставляет фабрики уязвимыми, если расходы на ИИ охладятся или контроль за экспортом ужесточится.

      Эти ограничения уже меняют цепочки поставок. Ограничения Вашингтона заставили усилия Китая по производству чипов ИИ сместиться от графических процессоров к индивидуальному кремнию, что изменяет, что от фабрик региона требуется производить.

      Контроль также ужесточается, с тем, что таможенники в регионе перехватывают грузы, подозреваемые в уклонении от ограничений, включая изъятие чипов ИИ на сумму 13 миллионов долларов в Малайзии, предназначенных для реэкспорта.

      Каждое новое ограничение добавляет трение, и трение в конечном итоге проявляется в тех же данных о сроках выполнения и ценах, которые уже отметили опросы за июнь. Спрос реален, но так же реальны и затраты на перемещение товаров, которые его удовлетворяют.

      Для производителей расчет прост. Пока дата-центры продолжают заказывать, линии продолжают работать, а война остается затратами, а не остановкой.

      Сохранятся ли эти условия во второй половине года — открытый вопрос. Июнь был сильным, но те же отчеты, которые отмечали волну ИИ, также указали на счет, который приходит за ней.

      Пока что фабрики Азии делают ставку на чипы, чтобы пройти через это, и данные за июнь предполагают, что ставка оправдывается.