Поставщики Apple спешат в Гонконг: 4 миллиарда долларов за неделю

      Два крупнейших китайских поставщика Apple спешат в Гонконг в одну и ту же неделю. Luxshare хочет собрать около 3 миллиардов долларов, Lingyi только что привлекла 1,1 миллиарда долларов. Оба используют эти средства для перехода от производства деталей для смартфонов к аппаратному обеспечению ИИ и гуманоидным роботам.

      Компании, которые производят ваши AirPods, тихо зарабатывают целое состояние. На этой неделе две из них отправились за ним в одно и то же место.

      Luxshare Precision собирает AirPods и все большую долю iPhone. Она начала оценивать интерес к листингу в Гонконге, который может привлечь около 3 миллиардов долларов, сообщает Bloomberg. Это будет одно из крупнейших сделок в городе в этом году. За несколько дней до этого другой поставщик Apple, Lingyi iTech, привлек 8,3 миллиарда гонконгских долларов (1,1 миллиарда долларов). Она установила цену акций на самом верхнем уровне диапазона и отклонила более 100 заявок.

      Эти две сделки не являются совпадением. Это одна и та же ставка, сделанная дважды. Аппаратная цепочка поставок Китая переоценивает себя для нового цикла и хочет привлечь офшорный капитал для финансирования этого перехода.

      Июньская спешка в Гонконг

      💜 технологий ЕС Последние новости из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и немного сомнительного ИИ-искусства. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас! Рынок Гонконга для первичных размещений акций находится на подъеме. Bloomberg Intelligence ожидает, что доходы от листинга в городе превысят 43 миллиарда долларов в этом году, что является шестилетним максимумом. Только в июне ожидается наибольшее количество сделок за любой месяц в 2026 году.

      Сроки не случайны. Начав принимать заказы от инвесторов до конца июня, компании избегают необходимости повторно подавать обновленные финансовые отчеты. Этот срок помогает объяснить, почему так много имен одновременно проходит через дверь. Именно поэтому Luxshare действовала быстро.

      Компания прошла слушание по листингу на гонконгской бирже во вторник, всего через несколько дней после того, как китайский регулятор ценных бумаг дал ей зеленый свет.

      Эта схема шире, чем эти две. Континентальные компании переходят в Гонконг, поскольку путь к размещению в Нью-Йорке сужается. Дебютанты в высоких технологиях теперь ведут рынок. Разработчик ИИ Zhipu рассматривает возможность многомиллиардного размещения акций в городе. Поставщики Apple — это другой вкус той же торговли: не передовые программные решения, а фабрики, которые делают аппаратное обеспечение реальным.

      От AirPods до гуманоидных роботов

      Что финансирует деньги, — это интересная часть. Lingyi iTech производит компоненты для потребительской электроники, но ее предложение инвесторам выходит за рамки смартфонов. Компания планирует потратить средства на исследования, мощности и приобретения, поскольку она движется в сторону аппаратного обеспечения ИИ и гуманоидной робототехники.

      Этот переход конкретен. Lingyi строит суперфабрику в Пекине и сообщила инвесторам, что нацелена на производство 500 000 гуманоидных роботов в год к 2030 году. Логика проста. Гуманоидному роботу нужны прецизионные моторы, датчики, тепловые системы и структурные детали. Это те же детали, которые китайские заводы уже производят для телефонов, автомобилей и дронов.

      Переоборудование линии смартфонов для роботов — это модернизация, а не переосмысление. Lingyi не единственная, кто делает этот переход. Конкуренты, такие как Lens Technology и AAC Technologies, переоборудуют свои заводы по производству прецизионных компонентов для робототехники.

      Числа Lingyi дают ей возможность попробовать. Выручка выросла на 16% до 51,4 миллиарда юаней (7,6 миллиарда долларов) в 2025 году. Ее акции, котирующиеся в Шэньчжэне, удвоились за год, увеличив ее рыночную стоимость до около 21 миллиарда долларов. Контролируемая основателем Цзэн Фанцином с 2006 года, компания привлекла почти 300 институциональных заказов на свою гонконгскую часть, среди основных инвесторов — производитель смартфонов Honor и Sunny Optical.

      Десять крупнейших инвесторов получили более половины размещения, что свидетельствует о высокой концентрации спроса. Она дебютирует в городе 26 июня, это крупнейшее первичное размещение с момента листинга Victory Giant на 3 миллиарда долларов в апреле.

      Момент Luxshare

      Luxshare — более крупный игрок. Ее акции в Шэньчжэне более чем удвоились за последний год, что дало ей рыночную стоимость более 77 миллиардов долларов. Выручка достигла 332,3 миллиарда юаней (48,9 миллиарда долларов) в 2025 году, увеличившись на 24% по сравнению с прошлым годом. Citic Securities, Goldman Sachs и China International Capital Corp возглавляют планируемый листинг.

      У компании также есть история, которая нравится инвесторам. Председатель и генеральный директор Грейс Ван начала свою карьеру на производственной линии в Шэньчжэне в 1988 году и основала Luxshare в 2004 году. В этом месяце Fortune назвал ее одной из 10 самых влиятельных женщин в бизнесе 2026 года, единственной исполнительницей из Китая, попавшей в этот список. Ранее в этом году она возглавила список Forbes China самых успешных бизнесвумен страны.

      Luxshare также значительно расширила свои масштабы за пределами Apple. Она теперь работает по всей Азии, Северной Америке и Европе, занимая позиции в инфраструктуре 5G, автомобильной электронике и умном производстве. В ее последнем отчете о устойчивом развитии говорится, что чистая энергия теперь покрывает 64% ее потребления, что абсолютные выбросы Scope 1 и 2 снизились на 25% по сравнению с 2022 годом, и что женщины занимают 37,5% мест в совете директоров.

      Компания нацелена на углеродную нейтральность к 2050 году и второй год подряд получила высший рейтинг по климату CDP. Для контрактного производителя, стремящегося к западным клиентам и западному капиталу, эта оценка является частью предложения.

      Причины для осторожности

      Есть причины сохранять холодную голову. Оба гонконгских размещения были оценены с большими скидками по сравнению с акциями компаний на материке, при этом предложение Lingyi установлено почти на 50% ниже его закрытия в Шэньчжэне. Инвесторы явно голодны, но они также требуют маржу безопасности.

      Тезис о роботах еще более шаток. Сектор гуманоидов в Китае переполнен, и одно недавнее исследование показало, что более 150 компаний стремятся к рынку, где только 23% покупателей говорят, что они удовлетворены.

      Фабрика, которая может производить полмиллиона роботов, стоит немного, если никто не хочет их покупать с прибылью. Цепочка поставок доказала, что может строить в больших масштабах. Спрос в больших масштабах — это вопрос без ответа.

      История также добавляет ноту осторожности. Рыночный регулятор Китая оштрафовал Luxshare и производителя чипов Wingtech за нарушение правил раскрытия сделок. Даже защитники цепочки поставок работают под жестким официальным контролем.

      Ничто из этого не уменьшает аппетит, проявленный на этой неделе. Таким образом, открытый вопрос не в том, могут ли гиганты аппаратного обеспечения Китая привлечь деньги. Они явно могут. Вопрос в том, является ли переход от телефонов к роботам следующей великой волной производства или очень хорошо финансируемой ставкой на рынок, который еще не пришел.