BNP говорит, что волна IPO в США на сумму 3,6 трлн долларов повысит сделки в европейском технологическом секторе

      Файлы IPO от SpaceX, OpenAI и Anthropic создали поток предложений американских технологий на сумму примерно 3,6 триллиона долларов. Эта волна также создаст аппетит к сделкам в области европейских технологий, согласно словам Игаля эль Харрара, глобального руководителя рынков акционерного капитала для технологической отрасли в BNP Paribas.

      «Ликвидность привлекает ликвидность», — сказал он в интервью в Париже. «Если крупные технологические компании выходят на биржу в США, это приведет к появлению новых компаний и будет способствовать экономике».

      Американский поток

      SpaceX подала свой публичный S-1 в мае, нацеливаясь на листинг на Nasdaq с оценкой примерно 1,8 триллиона долларов, что сделает его крупнейшим IPO в истории. Anthropic подала заявку конфиденциально с оценкой в 965 миллиардов долларов, а OpenAI последовала через несколько дней с оценкой в 852 миллиарда долларов.

      Вместе три компании могут добавить 3,6 триллиона долларов рыночной стоимости на американских биржах к осени. Ожидается, что SpaceX установит цену уже на этой неделе, Anthropic нацеливается на октябрь, а OpenAI — на сентябрь.

      Европейская волна

      Эль Харрар, который ранее курировал венчурный капитал, был назначен на новую должность в области технологий ECM в начале этого года, когда BNP Paribas расширяет свое присутствие на рынках акционерного капитала в технологическом секторе. Он утверждал, что масштаб и интерес к американским мега-IPO оказывают волновое влияние по всему миру.

      На конференции Private Market Track в BNP Paribas в Париже в этом месяце американские инвесторы сигнализировали о растущем интересе к европейским технологиям. «Мы ищем больше отличных компаний в Европе, которые соответствуют нашим моделям», — сказал Майк Хейс, управляющий директор Insight Partners.

      Европейские технологии уже движутся

      Несколько крупных европейских технологических компаний уже направляются на публичные рынки. Bending Spoons, миланская компания, стоящая за Evernote и WeTransfer, подала заявку на листинг на Nasdaq с оценкой в 20 миллиардов долларов.

      Monzo готовит IPO на Лондонской фондовой бирже с оценкой от 6 до 7 миллиардов фунтов, а немецкий стартап в области квантовых вычислений IQM ожидает листинг на американской бирже примерно в июне 2026 года. Helsing, европейская компания в области оборонного ИИ, привлекла 1,2 миллиарда долларов при оценке в 18 миллиардов евро и, как ожидается, выйдет на биржу в течение двух лет.

      Что отсутствует

      Эль Харрар утверждал, что одним из барьеров для большего количества европейских листингов технологий является нехватка исследовательского покрытия для новых секторов. «Для критически важных, но новых секторов, таких как квантовые технологии, например, необходимо больше общественного осознания и гарантировать, что их развитие будет отслеживаться и пониматься», — сказал он.

      Следовательно, европейские технологические компании в таких категориях, как квантовые вычисления, оборонный ИИ и глубокие технологии, испытывают трудности с привлечением инвесторов на публичных рынках, поскольку аналитики еще не охватывают эти сектора в широком масштабе.

      Флаги

      Цифра в 3,6 триллиона долларов представляет собой совокупные частные оценки SpaceX, OpenAI и Anthropic, а не подтвержденные доходы от IPO. Фактические рыночные капитализации при листинге могут быть значительно выше или ниже, и некоторые представители отрасли предупреждали, что три мега-IPO могут поглотить столько капитала, что вытеснят более мелкие листинги, а не способствовать им.

      Мнение Эль Харрара о том, что мега-IPO в США увеличат аппетит к европейским технологиям, является гипотезой, а не установленным шаблоном. Европейские технологии исторически испытывали трудности с тем, чтобы соответствовать масштабам IPO в США, а фрагментированные фондовые биржи континента остаются структурным недостатком. Останется ли интерес американских инвесторов реальными европейскими сделками, еще предстоит увидеть.