BNP говорит, что волна IPO в США на сумму 3,6 трлн долларов повысит объем сделок в европейском технологическом секторе

      Файлы IPO от SpaceX, OpenAI и Anthropic создали поток предложений американских технологий на сумму примерно 3,6 триллиона долларов. Эта волна также создаст аппетит к сделкам в области европейских технологий, согласно словам Игаля эль Харрара, глобального руководителя рынков капитала акций для технологической отрасли в BNP Paribas.

      «Ликвидность привлекает ликвидность», — сказал он в интервью в Париже. «Если крупные технологические компании выходят на биржу в США, это приведет к появлению новых компаний и будет способствовать экономике».

      Американский поток

      SpaceX подала свой публичный S-1 в мае, нацеливаясь на листинг на Nasdaq с оценкой примерно 1,8 триллиона долларов, что сделает его крупнейшим IPO в истории. Anthropic подала заявку конфиденциально с оценкой в 965 миллиардов долларов, а OpenAI последовала через несколько дней с оценкой в 852 миллиарда долларов.

      Вместе три компании могут добавить 3,6 триллиона долларов рыночной стоимости на американских биржах к осени. Ожидается, что SpaceX установит цену уже на этой неделе, Anthropic нацелена на октябрь, а OpenAI — на сентябрь.

      Европейская волна

      Эль Харрар, который ранее курировал венчурный капитал, был назначен на новую роль в области технологий ECM в начале этого года, когда BNP Paribas расширяет свое присутствие на рынках капитала акций в технологическом секторе. Он утверждал, что масштаб и интерес к американским мега-IPO оказывают волновое воздействие по всему миру.

      На конференции Private Market Track в Париже в этом месяце американские инвесторы сигнализировали о растущем интересе к европейским технологиям. «Мы ищем больше отличных компаний в Европе, которые соответствуют нашим моделям», — сказал Майк Хейс, управляющий директор Insight Partners.

      Европейские технологии уже движутся

      Несколько крупных европейских технологических компаний уже готовятся к выходу на публичные рынки. Bending Spoons, миланская компания, стоящая за Evernote и WeTransfer, подала заявку на листинг на Nasdaq с оценкой в 20 миллиардов долларов.

      Monzo готовит IPO на Лондонской фондовой бирже с оценкой от 6 до 7 миллиардов фунтов, а немецкий стартап в области квантовых вычислений IQM ожидается на американской бирже примерно в июне 2026 года. Helsing, европейская компания по разработке ИИ для обороны, привлекла 1,2 миллиарда долларов при оценке в 18 миллиардов евро и, как ожидается, выйдет на публичный рынок в течение двух лет.

      Что не хватает

      Эль Харрар утверждал, что одним из барьеров для большего числа европейских листингов технологий является нехватка исследовательского покрытия для новых секторов. «Для критически важных, но новых секторов, таких как квантовые технологии, например, необходимо больше общественного осознания и обеспечение того, чтобы их развитие отслеживалось и понималось», — сказал он.

      Это подразумевает, что европейские технологические компании в таких категориях, как квантовые вычисления, ИИ для обороны и глубокие технологии, испытывают трудности с привлечением инвесторов на публичные рынки, поскольку аналитики еще не охватывают эти сектора в большом масштабе.

      Флаги

      Цифра в 3,6 триллиона долларов представляет собой совокупные частные оценки SpaceX, OpenAI и Anthropic, а не подтвержденные доходы от IPO. Фактические рыночные капитализации при листинге могут быть значительно выше или ниже, и некоторые представители отрасли предупреждали, что три мега-IPO могут поглотить столько капитала, что они вытеснят более мелкие листинги, а не будут их поощрять.

      Мнение Эль Харрара о том, что американские мега-IPO увеличат аппетит к европейским технологиям, является гипотезой, а не установленным паттерном. Европейские технологии исторически испытывали трудности с тем, чтобы соответствовать масштабу IPO в США, а фрагментированные фондовые биржи континента остаются структурным недостатком. Останется ли интерес американских инвесторов трансформироваться в реальные европейские сделки, еще предстоит увидеть.