Amazon привлекла 14 миллиардов канадских долларов в рекордной продаже облигаций в канадских долларах для финансирования расходов на ИИ.

      TL;DRAmazon собирает 14 миллиардов канадских долларов (10 миллиардов долларов США) в крупнейшей корпоративной продаже облигаций в Канаде, превысив рекорд Alphabet в 8,5 миллиарда канадских долларов, установленный в мае.

      Amazon собирает 14 миллиардов канадских долларов, примерно 10 миллиардов долларов США, из инвестиционных облигаций, номинированных в канадских долларах, согласно данным Bloomberg. Сделка является крупнейшим предложением корпоративных облигаций в этой валюте, превысив 8,5 миллиарда канадских долларов, которые Alphabet собрала в канадских долларах всего месяц назад.

      Предложение состоит из пяти траншей старших необеспеченных облигаций со сроками погашения от трех до 30 лет. Цены на самый длинный транш сократились на 5 базисных пунктов до 1,10 процентного пункта выше канадских государственных облигаций, что является признаком сильного спроса со стороны инвесторов. JPMorgan, Royal Bank of Canada, Bank of Nova Scotia и Toronto-Dominion Bank ведут сделку.

      Amazon заявила, что выручка будет использована для общих корпоративных нужд, которые могут включать поддержку бизнес-инвестиций, финансирование будущих капитальных затрат и погашение долгов. Реальным двигателем является инфраструктура ИИ. Ожидается, что Amazon потратит около 200 миллиардов долларов в этом году на центры обработки данных, чипы и связанную инфраструктуру, что является увеличением по сравнению с примерно 83 миллиарда долларов в 2024 году и 125 миллиарда долларов в 2025 году.

      Продажа в канадских долларах является последним этапом глобального тура по долговым рынкам, который привел Amazon через валюты и континенты. С начала 2025 года компания привлекла более 70 миллиардов долларов долгов, включая сделку на 37 миллиардов долларов США в марте, предложение на 14,5 миллиарда евро вскоре после этого и свои первые облигации в швейцарских франках в мае, шестичастное размещение, которое привлекло 2,82 миллиарда швейцарских франков.

      Эта схема не уникальна для Amazon. Alphabet также активно использует несколько валют, выпуская облигации в долларах США, евро, стерлингах, швейцарских франках, йенах и теперь канадских долларах. Аналитики Bloomberg Intelligence Роберт Шиффман и Алекс Рид заявили, что возвращение Amazon на рынок облигаций после швейцарской сделки предполагает, что ее инвестиционная траектория в ИИ на 2027 год значительно выше, чем ожидаемые 200 миллиардов долларов в этом году.

      Пять крупнейших гипермасштабируемых компаний — Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta и Oracle — выпустили 121 миллиард долларов корпоративных облигаций только в 2025 году, по сравнению со средним показателем в 28 миллиардов долларов в год между 2020 и 2024 годами. Стратеги по кредитам UBS оценили, что сектор может потребовать заимствований в размере от 230 до 240 миллиардов долларов в 2026 году. Morgan Stanley и JPMorgan прогнозируют, что сектор может потребовать до 1,5 триллиона долларов дополнительного долга в ближайшие годы для финансирования развития ИИ в текущем темпе.

      Кредитная позиция Amazon пока остается комфортной. Компания сгенерировала около 100 миллиардов долларов свободного денежного потока в финансовом 2025 году, а операционные маржи AWS остаются выше 30%. Но именно масштаб расходов заставляет даже самые богатые технологические компании заимствовать средства, а не полагаться исключительно на денежные резервы. Гонка за капитальными затратами в области ИИ превратила казначеев гипермасштабируемых компаний в заемщиков, работающих с несколькими валютами, а канадский доллар стал просто последним рынком, достаточно большим, чтобы поглотить спрос.