Доля Salesforce в Anthropic достигла 5 миллиардов долларов перед подачей заявки на IPO

      TL;DRДоля Salesforce в Anthropic теперь стоит примерно 5 миллиардов долларов после инвестиций с начала 2023 года, что составляет примерно две трети всего его стратегического портфеля. Возврат происходит на фоне того, что Anthropic подает заявку на IPO с конфиденциальным оцениванием в 965 миллиардов долларов.

      Salesforce имеет долю в Anthropic, стоимость которой составляет примерно 5 миллиардов долларов после многократных инвестиций в разработчика Claude с начала 2023 года, сообщает Bloomberg в понедельник. Софтверная компания впервые участвовала в сборе средств Anthropic с примерно 50 миллионами долларов и продолжала инвестировать в каждом последующем раунде. С конфиденциальной подачей заявки на IPO Anthropic, также состоявшейся в понедельник, Salesforce находится в позиции, чтобы получить одну из крупнейших доходностей в стиле венчурного капитала в истории корпоративного программного обеспечения.

      Масштаб возврата становится более ясным в контексте портфеля. Общая сумма стратегических инвестиций Salesforce в сотни компаний оценивалась в 7,8 миллиарда долларов на конец апреля, согласно документам SEC. Эта цифра предшествует последнему раунду финансирования Anthropic в 65 миллиардов долларов, который оценил компанию в 965 миллиардов долларов и более чем удвоил ее предыдущую оценку. После переоценки доля в Anthropic сама по себе представляет примерно две трети всего стратегического инвестиционного портфеля Salesforce.

      Ранняя ставка

      Salesforce Ventures признала в блоге в феврале, что первоначальная инвестиция не была консенсусной сделкой. "В 2023 году ставка на стартап с акцентом на исследования при значительной оценке не была очевидной, учитывая, что не было рыночного прецедента, когда исследования ИИ превращались в коммерческий успех", - написала компания. Модели Anthropic теперь обеспечивают функции ИИ в продуктовой линейке Salesforce, включая Slack, и генеральный директор Марк Бениофф заявил, что Salesforce потратит 300 миллионов долларов на токены Anthropic в 2026 году.

      💜 технологий ЕСПоследние слухи из технологической сцены ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и несколько сомнительных произведений ИИ. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас!Структура инвестиций дает Salesforce двойное воздействие. Он является как инвестором, который получает выгоду от роста оценки Anthropic, так и клиентом, который внедряет модели Anthropic в свои собственные продукты, включая платформу AI-агента Agentforce, которая достигла 1,2 миллиарда долларов в ежегодной повторяющейся выручке в прошлом квартале. Поскольку расходы на ИИ в корпоративном секторе смещаются к агентским платформам, Salesforce получает выгоду независимо от того, захватывают ли его собственные продукты ИИ или базовые модели Anthropic большую часть ценности.

      Не единственный выигрыш

      Salesforce не единственная компания, которая получает чрезмерные доходы от ранних ставок на Anthropic. Zoom инвестировала примерно 51 миллион долларов в раунд Series C Anthropic в мае 2023 года через свое подразделение Zoom Ventures. Эта доля теперь стоит примерно 1,3 миллиарда долларов, что составляет примерно 25-кратный возврат за три года. Accel, который инвестировал в раунд Series G Anthropic, увидел, как его доля более чем утроилась за месяцы, поскольку оценка компании превысила OpenAI.

      Возвраты отражают динамику, которая стала определяющей в текущем цикле ИИ: небольшое количество поставщиков моделей, в первую очередь Anthropic и OpenAI, захватывают необычайную долю как венчурного капитала, так и нереализованных доходов. Для Salesforce доля в Anthropic в 5 миллиардов долларов увеличилась больше, чем совокупные приросты рыночной капитализации многих его программных приобретений.

      Риски впереди

      Оценка в 5 миллиардов долларов существует на бумаге, пока IPO Anthropic не предоставит цену на публичном рынке. Текущий юридический спор Anthropic с Пентагоном, который обозначил компанию как риск для цепочки поставок после того, как она отказалась предоставить военным неограниченный доступ к модели, представляет собой значительное бремя. Anthropic заявила, что это обозначение может поставить под угрозу миллиарды долларов дохода.

      Для Salesforce в частности концентрация его стратегического портфеля в одной компании создает риски, которые инвесторы будут тщательно изучать. Если IPO Anthropic будет оценено ниже 965 миллиардов долларов частной оценки, или если акции упадут после листинга, влияние на баланс Salesforce будет значительным. Сам Salesforce объявил о приобретении Contentful в тот же день, продолжая интенсивный темп расходов, который держал его собственные акции под давлением в течение нескольких месяцев.

      Но стратегическая логика первоначальной ставки была подтверждена. Salesforce инвестировала в Anthropic до того, как рынок пришел к консенсусу о том, что исследовательские лаборатории ИИ могут стать коммерческими предприятиями. Три года спустя Anthropic подает заявку на публичный листинг с оценкой, приближающейся к 1 триллиону долларов, и 50 миллионов долларов, которые положили начало отношениям, выросли примерно в 100 раз.