Dell растет на фоне спроса на серверы с ИИ от Nvidia, так как повышает свой прогноз

      Dell потратила годы на то, чтобы быть оцененной как производитель ноутбуков и накопителей, стабильный, невыразительный бизнес на зрелом рынке. Развитие ИИ переписало эту историю всего за один квартал.

      Акции компании выросли примерно на 40% в ходе подготовки и после публикации ее последних результатов, после того как рекордные цифры и повышенный прогноз подтвердили, что спрос на серверы с поддержкой Nvidia по-прежнему ускоряется.

      За первый квартал своего 2027 финансового года, завершившийся в конце апреля, Dell сообщила о рекордной выручке в 43,8 миллиарда долларов, что на 88% больше по сравнению с предыдущим годом, и о неконсолидированной прибыли на акцию в 4,86 доллара, что более чем в три раза превышает показатели предыдущего года.

      Фигура прибыли значительно превысила примерно 2,93 доллара, которые аналитики прогнозировали, это тот самый случай, когда результаты превышают ожидания, а не просто соответствуют им.

      Двигателем является Группа инфраструктурных решений, подразделение, которое строит ИИ-серверы, которые предприятия и облачные провайдеры покупают для запуска крупных моделей. Выручка ISG достигла 29 миллиардов долларов, увеличившись на 181%, и в ее рамках Dell признала 16,1 миллиарда долларов выручки от ИИ-серверов, одновременно зафиксировав 24,4 миллиарда долларов новых заказов на ИИ.

      Поступление заказов, превышающее выручку, — это то, на чем сосредоточены инвесторы, потому что это означает, что объем незавершенных заказов продолжает расти.

      Этот объем сейчас составляет 51,3 миллиарда долларов. Число такого размера является показателем будущего спроса: это работа, которую Dell выиграла, но еще не выполнила, и это дает компании необычную видимость на несколько следующих кварталов на рынке, где большинство прогнозов — это лишь догадки.

      Dell использовала результаты, чтобы резко повысить свой прогноз на весь год, указав на выручку от 165 миллиардов до 169 миллиардов долларов за финансовый 2027 год и указав на примерно 60 миллиардов долларов выручки от ИИ-серверов, что выше предыдущих оценок. Повышение прогноза на десятки миллиардов в середине цикла — это заявление о том, что руководство считает, что волна расходов еще не достигла пика, а не о том, что она уже на пике.

      Ничего из этого не произошло бы без Nvidia. ИИ-серверы Dell в значительной степени являются средствами для ускорителей Nvidia, и квартал завершился через несколько дней после того, как сама Nvidia опубликовала рекордную выручку от центров обработки данных в 75,2 миллиарда долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом.

      Две группы цифр отражают один и тот же спрос, видимый с двух концов цепочки поставок: производитель чипов и системный интегратор, который превращает его кремний в стойки, которые может подключить банк или облако.

      Сильные результаты конкурента Lenovo уже сигнализировали о том, что цикл ИИ в корпоративном секторе идет горячее, чем ожидалось, и результаты Dell подтверждают это.

      Структурный спрос, который его движет, графические процессоры, поступающие в европейские центры обработки данных и суверенные ИИ-кампусы, — это та же сила, которая поднимает весь уровень аппаратного обеспечения. На данный момент компании, поставляющие инструменты для бум ИИ, — это те, за что рынок готов платить, и Dell только что дала самый ясный сигнал о том, что заказы не замедляются.