Китай зарабатывает 500 миллионов долларов в час на экспорте благодаря росту товаров с искусственным интеллектом.

      Экспортные доходы Китая достигли примерно 500 миллионов долларов в час, согласно расчетам Bloomberg на основе последних данных таможни, при этом товары, связанные с ИИ, составляют около половины годового роста, который привел к рекордным уровням.

      Общий объем китайского экспорта в апреле вырос на 14,1% по сравнению с прошлым годом, достигнув рекорда в 359,4 миллиарда долларов, что значительно превышает консенсус-прогнозы, ожидавшие роста в высоких однозначных цифрах, согласно данным китайской таможни, опубликованным на прошлой неделе. Торговый профицит увеличился до 84,8 миллиарда долларов за месяц. Импорт вырос на 25,3% по сравнению с прошлым годом, немного ниже мартовских 27,8%, но значительно выше ожиданий.

      Goldman Sachs и Nomura приписывают около половины вклада в рост экспорта в апреле товарам, связанным с ИИ: полупроводникам, компьютерам, компонентам центров обработки данных и промышленным материалам, которые питают китайскую инфраструктуру ИИ, которая, в свою очередь, поставляется на глобальные рынки. Экспорт интегральных схем составил 31,1 миллиарда долларов за месяц, экспорт мобильных телефонов — 84,1 миллиарда долларов, а высокотехнологичных продуктов — 104,0 миллиарда долларов в общей сложности.

      Состав роста меняет представления экономистов и политиков о китайской модели экспорта. На протяжении большей части последнего десятилетия низкомаржинальная потребительская электроника, текстиль и товары для дома определяли основные показатели.

      Данные за апрель показывают заметно другой состав, с полупроводниками, серверным оборудованием, ускорителями ИИ и более широким набором компонентов, способствующих глобальному строительству инфраструктуры ИИ, обеспечивающим предельный рост. 💜 технологий ЕС Последние новости из сферы технологий ЕС, история от нашего мудрого основателя Бориса и несколько сомнительных произведений ИИ-искусства. Это бесплатно, каждую неделю, в вашем почтовом ящике. Подпишитесь сейчас!

      Географическая диверсификация продолжается. Отгрузки в Соединенные Штаты выросли на 11,3% по сравнению с прошлым годом в апреле до 36,8 миллиарда долларов, восстановившись после падения на 26,5% в марте, несмотря на тарифный режим администрации Трампа.

      Экспорт в Юго-Восточную Азию, Ближний Восток, Европу и Латинскую Америку поглотил растущую долю объема китайского экспорта; аналитики рассматривают перераспределение как структурный ответ на торговую политику США, а не как временное отклонение.

      Уголок ИИ усложняет стратегическую картину. Те же китайские фабрики, которые отправляют полупроводники и серверное оборудование, поставляющие глобальному строительству ИИ, также являются теми, на которые направлен режим экспортного контроля США.

      Исполнение списка сущностей BIS ужесточилось за последние двенадцать месяцев, но экспорт китайских чипов и серверов продолжает расти, что предполагает либо недостаточную целенаправленность контроля, либо то, что спрос поглощает более дорогие регулируемые детали, либо что значительная торговля проходит через посредников из третьих стран.

      Собственные расчеты Bloomberg переводят апрельский темп экспорта в заглавную цифру 500 миллионов долларов в час, которая служит основой для анализа. Эта цифра является иллюстративной, а не операционной; экспортные доходы Китая не реализуются на почасовой основе. Намерение этого формата — донести масштаб торговых отношений, которые ИИ сейчас меняет.

      Долгосрочный вопрос для китайской торговой политики заключается в том, будет ли всплеск экспорта, связанного с ИИ, устойчивым. Несколько факторов совпадают: капитальные затраты на инфраструктуру ИИ гиперскейлеров в США и Европе находятся на рекордных уровнях, спрос на память и поставки компонентов превышает производство, а китайские производители поднялись по цепочке создания стоимости быстрее, чем режим экспортного контроля может адаптироваться.

      Несколько факторов действуют в противоположном направлении: растущие торговые напряженности, продолжающееся распределение США передовых чипов среди отечественных и союзных покупателей и возможность более целенаправленных ограничений на экспорт из Китая, аналогичных тем, которые Пекин использовал для графита и переработки редкоземельных элементов.

      Данные таможни за май, ожидаемые в начале июня, станут следующим конкретным тестом. Если отгрузки, связанные с ИИ, продолжат стимулировать рост, структурное восприятие экономики экспорта Китая укрепится. Если они замедлятся, апрельская цифра будет восприниматься как пик, а не как базовый уровень.