Apple сообщает о рекордной выручке в 111,2 миллиарда долларов на фоне роста спроса на iPhone 17, в то время как Кук готовится передать роль CEO Тернусу.

      TL;DRApple сообщил о своем лучшем мартовском квартале за всю историю с доходом в 111,2 миллиарда долларов (+17%), что было обусловлено рекордным спросом на iPhone 17 и ростом на 28% в Китае. Тим Кук, готовящийся передать роль CEO Джону Тернусу 1 сентября, подчеркнул контрпродуктивную стратегию Apple в области ИИ, заключающуюся в партнерстве с OpenAI и Google, а не в создании собственной модели. Результаты показывают, что Apple извлекает потребительские выгоды от ИИ, не неся инфраструктурные расходы, которые сжимают маржи у ее конкурентов. Reddit сообщил о росте доходов на 69%, а акции Roblox упали на 20% после того, как проверка возраста замедлила рост пользователей.

      Apple сообщила о своем лучшем мартовском квартале в истории в четверг, зафиксировав доход в 111,2 миллиарда долларов, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом, с чистой прибылью в 29,6 миллиарда долларов. Доход от iPhone достиг рекорда в марте в 58 миллиардов долларов, увеличившись на 22%, что было обусловлено тем, что Тим Кук назвал «необычным» спросом на iPhone 17, который он описал как самый популярный запуск в истории компании. Продажи в Большом Китае выросли на 28% до 20,5 миллиарда долларов, опередив все остальные регионы. Доход от услуг достиг рекордного уровня в 31 миллиард долларов. Компания одобрила новую программу выкупа акций на сумму 100 миллиардов долларов. А акции практически не изменились, потому что рынок научился, что лучшие кварталы Apple, как правило, сопровождаются предупреждением. На этот раз Кук сообщил аналитикам, что «значительно более высокие затраты на память» начнут влиять на маржи в июньском квартале, а влияние будет усиливаться в течение остальной части года. Лучший квартал в истории Apple пришел с меморандумом о том, что следующий будет дороже в производстве.

      Стратегия, которая не должна была сработать

      Результаты Apple являются опровержением преобладающей логики эпохи ИИ. В то время как Meta повысила свои прогнозы капитальных затрат на 2026 год до 145 миллиардов долларов, Amazon до 200 миллиардов долларов, а Alphabet до 190 миллиардов долларов, общие капитальные затраты Apple остаются лишь небольшой долей этих цифр. Компания не создала свою собственную большую языковую модель. Она не построила флот центров обработки данных ИИ. Она не наняла 10 000 инженеров по GPU и не вступила в войны за вычислительные мощности. Вместо этого Apple выбрала партнерство с OpenAI и Google, интегрируя их модели ИИ в свои устройства через Apple Intelligence, фреймворк ИИ компании, который направляет задачи на обработку на устройстве, где это возможно, и на облачные модели от партнеров, где это необходимо. Кук описал подход на конференц-звонке по доходам в четверг как ИИ, который «уважает конфиденциальность пользователей» и «не является отдельной функцией, а важной и интуитивно понятной частью наших устройств». Позиционирование является преднамеренным. Apple не продает ИИ как продукт. Она продает устройства, которые используют ИИ, произведенные компаниями, потратившими сотни миллиардов долларов на разработку моделей, которые Apple не пришлось строить.

      Финансовые результаты предполагают, что стратегия работает. Apple извлекает потребительские выгоды от волны ИИ, улучшенного редактирования фотографий, более умного поиска, более способного Siri, улучшенных рекомендаций приложений, не неся инфраструктурные расходы, которые сжимают маржи у ее конкурентов. Рекордный спрос на iPhone 17 частично обусловлен функциями Apple Intelligence, включенными в устройство, функции, которые стоят Apple лицензионный сбор, а не центр обработки данных. MacBook Neo, ноутбук за 599 долларов, о котором Кук сказал, что на него наблюдается «невероятный» спрос, установил рекорд для новых покупателей Mac, поставив чип A18 Pro, тот же процессор, что и в iPhone 16 Pro, в безвентиляторный дизайн, ориентированный на студентов и потребителей с ограниченным бюджетом. Neo уже распродан до апреля, и Apple удвоила свои заказы на производство до 10 миллионов единиц. Intel запустила целую новую линейку процессоров в ответ. Конкурентное преимущество Apple в области ИИ не в самом ИИ. Оно заключается в интеграции ИИ других компаний в аппаратное обеспечение, которое Apple разрабатывает, производит и продает с маржами, которые ее конкуренты не могут сопоставить.

      Передача полномочий

      Это был первый конференц-звонок по доходам с тех пор, как Apple объявила 20 апреля, что Джон Тернус, давний руководитель аппаратного обеспечения компании, сменит Кука на посту генерального директора 1 сентября, при этом Кук перейдет на должность исполнительного председателя. Теренус впервые кратко выступил перед финансовыми аналитиками, пообещав «финансовую дисциплину» и намекнув на дорожную карту продуктов, которую он описал как «самое захватывающее время в моей карьере в Apple для создания продуктов и услуг». Кук использовал звонок, чтобы похвалить своего преемника, сказав: «Я знаю, что он подтолкнет нас к тому, чтобы идти дальше, чем мы думаем, что это возможно». Тон был вежливым и заранее подготовленным. Суть была сигналом: Теренус — это аппаратный руководитель, унаследовавший компанию, следующая глава которой зависит от программного обеспечения и услуг.

      Задача, с которой сталкивается Теренус, заключается в том, сможет ли стратегия Apple, основанная на партнерстве в области ИИ, пережить следующую фазу развития технологии. Ставка Apple на Теренуса происходит в момент, когда ее конкуренты создают собственные системы ИИ, которые все больше интегрируются в их собственные экосистемы аппаратного обеспечения и услуг. Модели Gemini от Google управляют поиском, Android, Workspace и Cloud. Muse Spark от Meta встроен в Facebook, Instagram, WhatsApp и очки Ray-Ban. Copilot от Microsoft интегрирован в Windows, Office и Azure. Каждая из этих компаний контролирует полный стек от модели до интерфейса. Apple контролирует интерфейс, но полагается на партнеров для модели, что означает, что ее возможности ИИ в конечном итоге ограничены тем, что OpenAI и Google готовы предоставить и по какой цене. Обновление Apple Intelligence от Кука, обещающее, что ИИ будет более глубоко интегрирован в Siri позже в этом году, предполагает, что компания понимает, что эта зависимость должна эволюционировать. Будет ли Теренус строить, покупать или продолжать заимствовать — остается определяющим стратегическим вопросом его срока.

      Другие

      Apple была не единственной компанией, сообщившей о результатах в четверг. Reddit сообщил о доходе за первый квартал в 663 миллиона долларов, что на 69% больше по сравнению с прошлым годом, при этом доход от рекламы вырос на 74% до 625 миллионов долларов. Платформа сообщила о 126,8 миллиона активных пользователей в день по всему миру, что на 17% больше, и генеральный директор Стив Хаффман заявил, что 200 миллионов человек в Соединенных Штатах, более половины населения страны, посещают Reddit каждую неделю. Хаффман сказал, что сделки по лицензированию данных компании с OpenAI и Google, которые платят Reddit за доступ к его разговорам для обучения своих моделей ИИ, являются ценными, но станут еще более важными, поскольку остальная часть интернета становится «оптимизированной для ИИ». Его аргумент заключается в том, что разговоры, созданные людьми на Reddit, являются дефицитным ресурсом в мире, который все больше заполняется контентом, созданным ИИ. «В конце концов, нет искусственного интеллекта без реального интеллекта», — сказал Хаффман аналитикам. Это фраза, которая звучит как умный брендинг, но также отражает реальную динамику: по мере улучшения моделей ИИ данные для их обучения становятся более ценными, и Reddit располагает одним из крупнейших хранилищ подлинного человеческого дискурса в интернете.

      Roblox, напротив, продемонстрировала, что происходит, когда рост платформы сталкивается с ее обязательствами. Игровая компания сообщила о доходе за первый квартал в 1,4 миллиарда долларов, что на 39% больше, и о 132 миллионах активных пользователей в день, что на 35% больше. Но внедрение обязатель