Австрийский стартап по борьбе с пищевыми отходами Afreshed приобретает немецкого конкурента Etepetete

      Немецкие потребители выбрасывают 4,4 миллиона тонн еды каждый год, стоимостью примерно 6 миллиардов евро. Австрийский стартап Afreshed только что сделал ставку на то, что решение заключается в консолидации, а не в конкуренции, приобретя мюнхенского соперника Etepetete и собрав сумму в среднем семизначном размере для распространения своей модели органических спасательных коробок за границу.

      Сделка, объявленная в понедельник, объединяет две крупнейшие подписочные службы «уродливых продуктов» в немецкоязычном мире. Afreshed, основанный в 2021 году в Линце Люкасом Форстхубером, Бернхардом Боксукером и Максимилианом Вельценбахом, продает коробки с органическими фруктами и овощами, которые не соответствуют косметическим стандартам традиционной розничной торговли: кривые морковки, мелкие яблоки, oversized кабачки. Модель оказалась успешной быстрее, чем большинство прямых поставок продуктов: компания достигла 4,7 миллиона евро выручки к 2023 году, нацеливаясь на восьмизначные цифры в 2024 году, и утверждает, что достигла безубыточности на своем домашнем рынке.

      Etepetete, который с 2015 года ведет почти идентичную операцию на Мюнхенском оптовом рынке, имел собственные достижения. Основанная Георгом Линдермаиром, Карстеном Вилле и Кристофером Халльхубером, компания доставила более 250 000 коробок и спасла более 1,5 миллиона килограммов продукции до приобретения. В 2023 году она собрала 1,79 миллиона евро через краудфандинг на платформе Econeers, поддержанную 812 частными инвесторами.

      Почему acqui-hire превосходит прямую конкуренцию

      Стратегическая логика проста. Afreshed с его технологически ориентированным подходом к операциям доминирует в Австрии с национальной сетью доставки, собственным парком из примерно 20 автомобилей и программным обеспечением для планирования маршрутов, разработанным для минимизации выбросов на последнем этапе доставки. Чего ей не хватало, так это опоры в Германии, рынке, который примерно в десять раз больше. Etepetete, тем временем, имел клиентов во всех 16 немецких землях, с особой плотностью в Баден-Вюртемберге, Баварии и Берлине, но, похоже, застопорился после своего раунда краудфандинга, не объявив о последующем институциональном финансировании.

      «Основная философия обеих компаний по сути одинакова», — сказал Форстхубер в заявлении. Вместо того чтобы тратить годы и капитал на создание клиентской базы в Германии с нуля, Afreshed купила ее. Соучредитель Боксукер подтвердил, что Etepetete продолжит существовать как отдельный бренд, назвав приобретение «первым из дальнейших таких шагов» и заявив о цели стать «ведущим поставщиком спасенной еды в немецкоязычных регионах».

      Цена приобретения не была раскрыта.

      Raiffeisen-Holding вступает в игру

      Сделка была сопутствована более значительным корпоративным шагом. Raiffeisen-Holding Niederösterreich-Wien, одна из крупнейших диверсифицированных холдинговых компаний Австрии, приобретает 25,1% акций Afreshed. Инвестиция, описанная только как среднесемизначная, будет финансировать расширение в Германию и дальнейшую разработку технологий.

      Доля ставит Afreshed рядом с некоторыми значительными соседями по портфелю. Подразделение Raiffeisen-Holding «Продукты питания и напитки» уже включает Agrana, публично торгуемую группу по производству сахара, крахмала и переработке фруктов, и Neoh, стартап по производству кондитерских изделий без сахара, который получил собственные среднесемизначные инвестиции от холдинговой компании. Raiffeisen и Agrana также совместно вложили 5 миллионов евро в FoodLabs, берлинский венчурный фонд с более чем 60 компаниями в области пищевых технологий в своем портфеле.

      Для Afreshed сигнал важен так же, как и капитал. Стратегический инвестор с глубокими связями в аграрной цепочке поставок Австрии придает доверие, которое финансовый венчурный капиталист не мог бы предоставить. Это также предполагает, что Raiffeisen рассматривает модель спасательных коробок не как нишевую устойчивую инициативу, а как жизнеспособный канал распределения в более широкой пищевой системе.

      Структурная проблема, которую эти компании используют

      Свежие фрукты и овощи составляют непропорционально большую долю избегаемых домашних пищевых отходов по всей Европе, примерно 35%, согласно данным, которые приводит Afreshed, при этом исследования на уровне ЕС показывают, что фрукты и овощи составляют почти половину всех пищевых отходов, выбрасываемых домохозяйствами по массе. Отходы возникают на обоих концах цепочки: розничные продавцы отказываются от продукции, которая не соответствует косметическим стандартам, а потребители перепокупают и недоедают скоропортящиеся продукты.

      Компании по производству спасительных коробок атакуют сторону предложения этого уравнения, покупая продукцию, которую фермеры в противном случае вернули бы обратно в поле или отправили бы на биогазовые установки. Экономика может работать, потому что стоимость сырья значительно ниже, чем в традиционной оптовой торговле, в то время как модель подписки обеспечивает предсказуемый спрос, что упрощает логистику.

      Но у модели есть ограничения. Imperfect Foods, самый известный аналог в США, был приобретен Instacart в 2022 году после того, как столкнулся с проблемами с экономикой единиц в большом масштабе. Oddbox, конкурент из Лондона, собрал 16 миллионов фунтов стерлингов, но остается ограниченным Великобританией. Шаблон в секторе был похожим: сильный ранний рост, подпитываемый потребителями, заботящимися об устойчивом развитии, за которым последовала тяжелая работа по обеспечению прибыльности последней мили доставки.

      Что будет дальше

      Заявленная амбиция Afreshed — доминирование на пан-DACH, Германии, Австрии и Швейцарии. Сделка с Etepetete обеспечивает немедленное присутствие в Германии, но преобразование приобретенной клиентской базы в прибыльную операцию — это другая задача. Компании потребуется воспроизвести логистическую инфраструктуру, которую она построила в Австрии, где ее собственный парк и программное обеспечение для оптимизации маршрутов составляют то, что она описывает как ядро бизнеса.

      Широкий контекст — это европейская экосистема стартапов, в которой консолидация ускоряется. Объем сделок по слияниям и поглощениям в сегменте растущих компаний Европы более чем удвоился в 2025 году, поскольку растущие процентные ставки и более жесткие рынки капитала сделали органический рост более дорогим, чем покупка конкурентов. В области пищевых технологий в частности выжившие после сокращения финансирования в постпандемический период теперь приобретают компании, которые не смогли обеспечить последующее финансирование.

      Сможет ли Afreshed масштабировать модель прибыльно в трех странах, еще предстоит увидеть. Но в секторе, заполненном подписными компаниями по производству продуктов питания, которые сжигали венчурный капитал в погоне за ростом, австрийский оператор, достигший безубыточности и покупающий клиентскую базу, а не строящий ее, по крайней мере, представляет собой другую стратегию.