Amkor valuta una vendita di partecipazioni superiore a 1 miliardo di dollari nella sua unità di chip in Cina

      Amkor Technology, una delle più grandi aziende al mondo nel settore dell'assemblaggio e collaudo di chip esternalizzati, sta valutando la vendita di una partecipazione nelle sue operazioni in Cina, un affare che potrebbe valutare l'unità tra 1 miliardo e 1,5 miliardi di dollari, secondo Bloomberg.

      L'azienda con sede in Arizona, che ha investito somme record in imballaggi avanzati, ha ingaggiato un consulente per preparare una scissione e valutare l'interesse degli acquirenti, anche se chi si aspetta un annuncio fermo deve notare che i colloqui rimangono preliminari e, nella cauta formulazione di persone a conoscenza della situazione, non sono state prese decisioni.

      L'unità in questione non è un avamposto minore. Amkor ha stabilito la sua presenza a Shanghai nel 2001 ed è cresciuta tre anni dopo acquisendo un impianto di semiconduttori nella città da IBM, costruendo un'operazione che gestisce il lavoro poco glamour ma essenziale di assemblaggio e collaudo dei chip una volta che lasciano il fab.

      Quel lavoro, noto nel settore come assemblaggio e collaudo di semiconduttori esternalizzati, o OSAT, si trova alla fine del processo di produzione, eppure è diventato uno dei suoi passaggi più significativi.

      Vendere parte dell'attività permetterebbe ad Amkor di mantenere una partecipazione di minoranza mentre cede la proprietà quotidiana a qualcun altro, una struttura che cattura perfettamente l'umore del momento.

      Quell'umore è quello di un ritiro silenzioso. Le multinazionali hanno trascorso gli ultimi anni rivalutando quanto del loro business dovrebbe rimanere in Cina, e i semiconduttori, colpiti in pieno dal fuoco incrociato dei controlli all'esportazione di Washington e delle contromisure di Pechino, sono i più esposti di tutti.

      Separare un braccio cinese in un'entità di proprietà separata è un modo per abbassare la temperatura geopolitica senza abbandonare un mercato che continua a comprare una enorme quota dei chip mondiali.

      Chi potrebbe acquistare rimane una domanda aperta, ma i probabili offerenti sono aziende di investimento asiatiche e attori del settore piuttosto che strategici occidentali, che si troverebbero a loro volta sotto scrutinio per aver preso una grande posizione nell'infrastruttura dei chip cinesi.

      Bloomberg avverte che i dettagli, inclusa la valutazione, sono soggetti a cambiamenti e che l'intero processo potrebbe ancora non portare a nulla. Anche così, il fatto che Amkor abbia assunto un consulente suggerisce che l'idea venga presa sul serio.

      È anche parte di un modello molto più ampio che l'industria ha iniziato a chiamare de-risking.

      Dai produttori di automobili ai fornitori di cloud, le aziende occidentali hanno iniziato a scindere i loro bracci cinesi in unità autonome o a vendere completamente le partecipazioni, tutto per isolare le loro attività globali da ciò che la prossima tornata di restrizioni porterà.

      Per un'azienda le cui fabbriche sono tra i collegamenti più strategicamente sensibili nella catena, la logica è ancora più acuta.

      A luglio, l'azienda ha firmato un accordo pluriennale da 1,5 miliardi di dollari con Nvidia per sviluppare imballaggi avanzati e collaudi per la prossima generazione di chip per AI e calcolo accelerato, e sta costruendo un notevole impianto di imballaggio avanzato in Arizona per svolgere gran parte di quel lavoro su suolo americano.

      In confronto a una possibile uscita da oltre 1 miliardo di dollari dalla Cina, la direzione del viaggio è difficile da perdere.

      L'imballaggio, una volta considerato un pensiero secondario, ora si trova vicino al centro della corsa ai chip per AI. Poiché i transistor smettono di ridursi con la stessa affidabilità di una volta, unire più die in un unico pacchetto ad alte prestazioni è diventato uno dei pochi modi rimasti per continuare a spingere le prestazioni, motivo per cui le aziende che si specializzano in questo passaggio si trovano improvvisamente corteggiate piuttosto che trascurate. Chi controlla quella fase controlla un vero collo di bottiglia.

      Per ora, Amkor sta facendo ciò che un numero crescente di aziende tecnologiche occidentali sta facendo, ovvero coprirsi.

      La crescente guerra dei chip tra Stati Uniti, Europa e Cina ha trasformato la geografia della catena di approvvigionamento in strategia, quindi separare un'attività cinese da una americana viene letto meno come una scommessa su un lato piuttosto che come un'ammissione che mantenere entrambe sotto lo stesso tetto è diventato un onere.