SK Hynix supera Samsung come la società più preziosa della Corea

      Per un quarto di secolo, la società più preziosa della Corea del Sud è stata Samsung Electronics, e la questione non è mai stata realmente aperta. Mercoledì è diventata aperta, e poi si è chiusa dall'altra parte.

      SK Hynix, il più piccolo dei due produttori di chip di memoria del paese, ha superato Samsung in capitalizzazione di mercato durante le contrattazioni intraday, prendendo il primo posto sulla Korea Exchange per la prima volta da quando Samsung lo rivendicò nel novembre 2000.

      A mezzogiorno, le azioni ordinarie di SK Hynix valevano circa 2.057 trilioni di won, leggermente avanti rispetto ai 2.051 trilioni di Samsung. Il divario è abbastanza sottile da portare un avvertimento: includendo le azioni privilegiate di Samsung, del valore di circa 180 trilioni di won, la società più anziana è ancora complessivamente più grande.

      Tuttavia, solo sulle azioni ordinarie, il campione è cambiato, e le azioni di SK Hynix sono aumentate di oltre il 5% nel giorno, trainando anche il più ampio KOSPI.

      La causa non è in discussione. SK Hynix ha trascorso due anni come fornitore dominante di memoria ad alta larghezza di banda, i chip impilati che si trovano accanto agli acceleratori di Nvidia e forniscono loro dati abbastanza velocemente per tenere il passo.

      Nvidia controlla la quota schiacciante del mercato della formazione AI, e SK Hynix è stato il suo principale partner HBM, comandando la maggior parte delle entrate del segmento negli ultimi trimestri. Quella posizione ha trasformato un numero due perenne nella società che il mercato ora apprezza di più.

      Samsung, al contrario, ha trascorso il ciclo a inseguire esattamente il prodotto che conta. Ha qualificato il proprio HBM per Nvidia ed è previsto che ottenga una fetta più grande degli ordini di HBM4 di prossima generazione, ma per il momento ha osservato un rivale che un tempo sovrastava chiudere il divario e poi attraversarlo. A gennaio, SK Hynix aveva già superato Samsung nel profitto annuale per la prima volta. Il valore di mercato era la parte che non si era ancora allineata.

      C'è un secondo motivo sepolto nel prezzo delle azioni. SK Hynix ha preparato una quotazione negli Stati Uniti di ricevute di deposito americane, una mossa che gli analisti hanno collegato alla sua recente corsa, e che darebbe agli investitori internazionali un modo più pulito per possedere la società senza dover trattare a Seul. Il produttore di chip non ha fissato una data certa per questo.

      Ciò che questo traguardo segna, più di ogni altra cosa, è quanto completamente l'espansione dell'AI ha riorganizzato il mercato coreano. SK Hynix e Samsung insieme ora rappresentano circa la metà del valore totale del KOSPI, una concentrazione che ha effetti sia positivi che negativi: ha sollevato l'indice a record mercoledì, e significa che un singolo trimestre debole nella domanda di memoria può far scendere l'intero mercato con sé. Se SK Hynix mantiene la corona è, alla fine, una questione di quanto a lungo dura l'appetito per la memoria AI.