SK Hynix supera a Samsung como la empresa más valiosa de Corea

      Durante un cuarto de siglo, la empresa más valiosa de Corea del Sur fue Samsung Electronics, y la pregunta nunca estuvo realmente abierta. El miércoles se volvió abierta, y luego se cerró en la otra dirección.

      SK Hynix, el más pequeño de los dos fabricantes de chips de memoria del país, superó a Samsung en capitalización de mercado durante el comercio intradía, ocupando el primer lugar en la Bolsa de Corea por primera vez desde que Samsung lo reclamó en noviembre de 2000.

      Para el mediodía, las acciones comunes de SK Hynix valían aproximadamente 2,057 billones de wones, ligeramente por delante de los 2,051 billones de Samsung. La diferencia es lo suficientemente estrecha como para llevar una advertencia: si se incluyen las acciones preferentes de Samsung, que valen alrededor de 180 billones de wones, la empresa más antigua sigue siendo cómodamente más grande en general.

      Sin embargo, solo en acciones comunes, el referente ha cambiado, y las acciones de SK Hynix subieron más del 5 por ciento en el día, arrastrando al KOSPI más amplio con ellas.

      La causa no está en disputa. SK Hynix ha pasado dos años como el proveedor dominante de memoria de alto ancho de banda, los chips apilados que se encuentran junto a los aceleradores de Nvidia y les proporcionan datos lo suficientemente rápido como para mantenerse al día.

      Nvidia controla la abrumadora parte del mercado de entrenamiento de IA, y SK Hynix ha sido su principal socio de HBM, comandando la mayoría de los ingresos del segmento en los últimos trimestres. Esa posición convirtió a un eterno número dos en la empresa que el mercado ahora valora más.

      Samsung, en contraste, ha pasado el ciclo tratando de alcanzar exactamente el producto que importa. Ha estado calificando su propio HBM para Nvidia y se espera que gane una mayor parte de los pedidos de HBM4 de próxima generación, pero por el momento ha visto a un rival que una vez lo superó cerrar la distancia y luego cruzarla. En enero, SK Hynix ya había superado a Samsung en ganancias anuales por primera vez. El valor de mercado era la parte que aún no se había alcanzado.

      Hay una segunda razón enterrada en el precio de las acciones. SK Hynix ha estado preparando una cotización en EE. UU. de recibos de depósito americanos, un movimiento que los analistas han vinculado a su reciente carrera, y que daría a los inversores internacionales una forma más limpia de poseer la empresa sin comerciar en Seúl. El fabricante de chips no ha fijado una fecha firme para ello.

      Lo que marca este hito, más que nada, es cómo la expansión de la IA ha reordenado completamente el mercado coreano. SK Hynix y Samsung, entre ambas, ahora representan aproximadamente la mitad del valor total del KOSPI, una concentración que tiene dos caras: elevó el índice a récords el miércoles, y significa que un solo trimestre débil en la demanda de memoria puede llevar todo el mercado a la baja con él. Si SK Hynix mantiene la corona es, al final, una cuestión de cuánto tiempo se mantiene el apetito por la memoria de IA.