Uber punta a Delivery Hero in modo completo, con un'offerta che si colloca al di sotto della chiusura.

      La proposta di €33 per azione arriva con un leggero sconto rispetto al prezzo di venerdì, ma con Uber già in possesso di un quarto dell'azienda e DoorDash che circola, l'offerta è l'inizio della negoziazione, non la sua conclusione.

      Delivery Hero ha confermato sabato che Uber ha presentato un'offerta formale di acquisizione per il gruppo di consegna di cibo con sede a Berlino, a €33 per azione.

      Il prezzo è, sfortunatamente per Uber, uno sconto dell'1,76% rispetto alla chiusura di Delivery Hero di venerdì, e arriva circa un mese dopo che Uber ha quasi triplicato la sua partecipazione nell'azienda al 19,5%, con un ulteriore 5,6% detenuto tramite derivati. Su qualsiasi misura ragionevole, questa è l'offerta iniziale.

      I numeri, secondo la dichiarazione dell'azienda, sono una proposta indicativa di €33 per azione a tutti gli azionisti. Il Financial Times ha stimato il valore implicito a circa $11 miliardi (€10 miliardi). L'amministratore delegato di Uber, Dara Khosrowshahi, è volato per incontrare di persona la presidente del consiglio di sorveglianza di Delivery Hero, Kristin Skogen Lund, prima che l'offerta fosse presentata, ha riportato il FT.

      Delivery Hero, da parte sua, ha detto solo che rimane "completamente concentrata" sulla revisione strategica già in corso e ha rifiutato di divulgare ulteriori termini.

      La revisione strategica è il motivo per cui tutto questo sta accadendo in questo lasso di tempo. Diversi dei maggiori azionisti di Delivery Hero hanno spinto per questo da mesi, e l'amministratore delegato Niklas Östberg, che ha co-fondato l'azienda nel 2011, ha annunciato la scorsa settimana che si sarebbe dimesso una volta trovato un successore.

      La successione è prevista per la fine del 2026, non oltre il 31 marzo 2027. Il consiglio ha nominato consulenti e ha avviato il processo; Uber ha ora messo un numero sul tavolo all'interno di esso.

      Non è l'unico numero. DoorDash, hanno riferito fonti al FT, ha esplorato una propria acquisizione totale e ha espresso separatamente interesse per il business di Delivery Hero in Medio Oriente, Talabat.

      Alcuni azionisti hanno sostenuto un prezzo più vicino a €40 per azione. La combinazione di un'offerta a leggero sconto, un azionista bloccante, un approccio concorrente parallelo e una revisione della successione in corso è la configurazione strutturale di un affare che verrà rinegoziato in pubblico nelle prossime settimane.

      Per Uber, la logica di andare in un approccio ostile è semplice. Delivery Hero opera in più di 60 paesi in Europa, Medio Oriente, Asia, Africa e America Latina, attraverso marchi tra cui Foodpanda, Glovo, Talabat e Baedal Minjok della Corea del Sud.

      È la più grande impronta di consegna di cibo non statunitense al mondo e, con DoorDash che ha già assorbito Deliveroo lo scorso anno e Just Eat Takeaway che ha venduto a Prosus per $4,3 miliardi, è anche l'ultima di grande scala che non è stata reclamata.

      Un'acquisizione totale darebbe a Uber Eats una rete di consegna nei mercati in cui DoorDash ora compete più direttamente con essa.

      L'allocazione di capitale di Uber nel 2026 è stata altrimenti indirizzata altrove. L'azienda ha impegnato circa $10 miliardi nel suo programma di robotaxi, inclusi un investimento di $1,25 miliardi in Rivian per una flotta di fino a 50.000 veicoli autonomi R2, insieme a partnership con Wayve, Nissan, Lucid, Nuro e MOIA.

      Khosrowshahi ha inquadrato la strategia, in successive chiamate sugli utili, come costruire "utilità quotidiana" attraverso mobilità, consegna e commercio.

      I risultati del Q1 2026 hanno mostrato prenotazioni lorde in aumento del 25% anno su anno e viaggi autonomi aumentati di dieci volte. Aggiungere Delivery Hero al segmento delle consegne si adatta all'inquadramento.

      Se si adatta a €33 è la domanda aperta. Le azioni di Uber sono scese dell'1,6% venerdì dopo che Bloomberg ha riportato per primo le trattative. Lo sconto dell'1,76% rispetto alla chiusura di Delivery Hero di venerdì offre agli investitori che sostengono €40 un chiaro cuneo retorico e dà al consiglio tedesco la copertura per chiedere di più.