Destinus sta raccogliendo 200 milioni di euro in vista di un'IPO. Il produttore di missili da crociera punta a una valutazione di 5 miliardi di euro.

      TL;DRLa startup olandese di difesa Destinus sta cercando 200 milioni di euro con una valutazione superiore ai 5 miliardi di euro in vista di un'IPO pianificata ad Amsterdam, riporta Bloomberg. Destinus, la startup di difesa con sede nei Paesi Bassi che produce missili da crociera e droni autonomi, è in trattative per raccogliere circa 200 milioni di euro prima di un'offerta pubblica iniziale pianificata, ha riportato Bloomberg venerdì, citando fonti a conoscenza della questione. L'azienda sta cercando una valutazione superiore ai 5 miliardi di euro basata su ricavi annuali previsti di circa 500 milioni di euro. Fondata nel 2021 da Mikhail Kokorich, un fisico nato in Russia e imprenditore seriale che ha rinunciato alla sua cittadinanza russa nel 2024 in protesta contro la guerra in Ucraina, Destinus è cresciuta da un progetto di ricerca sull'aviazione ipersonica a una delle aziende industriali di difesa più significative d'Europa. La startup impiega 750 ingegneri e specialisti in strutture produttive nei Paesi Bassi, in Germania, Spagna e Ucraina, e produce più di 2.000 sistemi di missili da crociera all'anno. Il portafoglio prodotti dell'azienda si concentra sul Ruta, un sistema di missili da crociera che è stato validato operativamente e schierato dalle forze armate ucraine dal 2023. All'inizio del 2026, Destinus ha presentato il Ruta Block2, in grado di trasportare un carico utile di 250 chilogrammi con un raggio d'azione fino a 450 chilometri. La gamma include anche il drone intercettore Hornet, attualmente in fase di test da parte dell'esercito francese, e piattaforme di attacco autonome a lungo raggio in fase di sviluppo. Destinus ha raccolto quasi 400 milioni di euro fino ad oggi, inclusi 140 milioni di euro in strumenti convertibili e prestiti azionari, e una linea di finanziamento di 50 milioni di euro da Commerzbank garantita nel dicembre 2025, la prima linea di credito commerciale dell'azienda. Lo scorso anno, ha concordato di acquisire la startup svizzera di piloti autonomi Daedalean per 225 milioni di dollari, una delle più grandi acquisizioni tecnologiche di difesa in Europa, per rafforzare le sue capacità di intelligenza artificiale e volo autonomo. Lo sviluppo più significativo recente è una joint venture con Rheinmetall, il più grande appaltatore di difesa della Germania. Rheinmetall Destinus Strike Systems, annunciata ad aprile, produrrà, commercializzerà e consegnerà missili da crociera e artiglieria a razzo balistico, con operazioni pianificate per la seconda metà del 2026. Rheinmetall detiene il 51%, Destinus il 49%. La partnership combina il design e l'ingegneria della piattaforma di Destinus con la capacità industriale di Rheinmetall per la qualificazione e la produzione in serie, un modello progettato per colmare il divario tra la domanda di difesa europea e la base produttiva limitata del continente. La raccolta pre-IPO, se completata, posizionerebbe Destinus per una quotazione alla borsa di Amsterdam. Il settore globale della tecnologia di difesa sta attirando capitali a un ritmo straordinario: la statunitense Anduril ha raccolto 5 miliardi di dollari a una valutazione di 61 miliardi di dollari la scorsa settimana. In Europa, la società di Monaco Helsing sta raccogliendo 1,2 miliardi di dollari a una valutazione di 18 miliardi di dollari, il che la renderebbe una delle cinque aziende tecnologiche private più preziose del continente. Quantum Systems è diventata l'unicorno della tecnologia di difesa della Germania lo scorso anno. Il capitale di rischio nella tecnologia di difesa ha raggiunto un record di 49,1 miliardi di dollari a livello globale nel 2025, quasi il doppio rispetto all'anno precedente. L'obiettivo di valutazione di 5 miliardi di euro di Destinus a un multiplo di ricavi di 10x è aggressivo ma non fuori linea con i prezzi attuali del settore. L'ultimo round di Helsing implica un multiplo di circa 15x dei ricavi previsti. La valutazione di Anduril implica un premio simile. I multipli riflettono la convinzione degli investitori che la spesa per la difesa europea, guidata dalla guerra in Ucraina, dalle crescenti tensioni con la Russia e dal piano ReArm Europe dell'UE per mobilitare fino a 800 miliardi di euro in quattro anni, sosterrà la domanda di sistemi di attacco autonomi a volumi che i contrattori di difesa tradizionali non sono attrezzati per fornire abbastanza rapidamente. Il background di Kokorich aggiunge sia credibilità che complessità. Prima di Destinus, ha fondato la prima azienda spaziale privata della Russia, Dauria, nel 2011, poi è emigrato negli Stati Uniti nel 2012 dove ha fondato le aziende satellitari Astro Digital e Momentus. Momentus ha raccolto più di 100 milioni di dollari ed è stata valutata 4 miliardi di dollari prima di una fusione SPAC. Nel 2021, Kokorich si è trasferito in Europa e ha fondato Destinus. La sua capacità di costruire e capitalizzare aziende tecnologiche in diverse geografie è ben consolidata. La sua origine russa, nonostante la rinuncia alla cittadinanza, rimane una considerazione di due diligence per gli investitori focalizzati sulla difesa, anche se non ha impedito partnership con Rheinmetall, Thales o l'esercito ucraino. L'ecosistema europeo della tecnologia di difesa si sta ampliando oltre il numero ristretto di unicorni che hanno dominato i titoli. La startup norvegese contro i droni Stendr ha raccolto un round pre-seed la scorsa settimana. Il Programma dell'Industria della Difesa Europea dell'UE, adottato a marzo 2026 con un budget di 1,47 miliardi di euro, dedica finanziamenti specifici per l'acquisto di sistemi contro i droni. Il settore sta passando dalla prototipazione sostenuta da venture capital alla produzione su scala industriale, e Destinus, con la sua joint venture con Rheinmetall, la sua produzione annuale di missili da 2.000 unità e il suo track record operativo in Ucraina, si sta posizionando come un'azienda che ha già effettuato quella transizione. Se l'IPO si materializzerà e a quale valutazione, dipenderà dal fatto che gli investitori del mercato pubblico condividano la convinzione che il capitale privato ha dimostrato. Le azioni di difesa europee sono aumentate dal 2022, ma il pipeline di IPO per le startup della tecnologia di difesa rimane sottile. Destinus sarebbe tra i primi a testare se le valutazioni del mercato privato che hanno reso Helsing e Anduril punti di riferimento nei titoli si traducano in prezzi del mercato pubblico. Il round pre-IPO di 200 milioni di euro è progettato per rispondere a quella domanda con il maggior slancio possibile.