Il CEO di Polestar afferma che l'ansia da aumento dei prezzi sta guidando la domanda di veicoli elettrici mentre i prezzi del carburante salgono a causa della guerra in Iran.

      TL;DRIl CEO di Polestar, Michael Lohscheller, ha dichiarato a CNBC che l'“ansia da rifornimento” ha sostituito l'ansia da autonomia come principale preoccupazione dei consumatori, con l'aumento dei prezzi dei carburanti a causa della guerra in Iran e della chiusura dello Stretto di Hormuz che guida un cambiamento misurabile verso la domanda di veicoli elettrici. Le registrazioni di veicoli elettrici nell'UE sono aumentate del 51% a marzo. Polestar ha riportato una perdita netta nel primo trimestre di 383 milioni di dollari su ricavi stabili di 633 milioni di dollari, nonostante le consegne record di 13.126 veicoli, con i margini lordi che sono diventati negativi a causa della pressione sui prezzi, dei dazi e degli effetti valutari.

      Per anni, il problema più grande dell'industria dei veicoli elettrici aveva un nome: ansia da autonomia. Ora, secondo il CEO di Polestar, l'ansia si è spostata dall'altra parte del piazzale. “Le persone sono preoccupate, ‘quanto pago alla stazione di servizio?’” ha detto Michael Lohscheller a Squawk Box Europe di CNBC mercoledì, coniando la frase “ansia da rifornimento” che cattura un cambiamento che l'intera industria automobilistica sta cercando di assorbire.

      Il contesto non è sottile. Da quando gli Stati Uniti e Israele hanno lanciato attacchi contro l'Iran il 28 febbraio, lo Stretto di Hormuz, il passaggio stretto che trasporta circa un quinto dell'offerta di petrolio mondiale, è stato effettivamente chiuso alla navigazione commerciale. Il petrolio Brent ha superato i 100 dollari al barile. Nel Regno Unito, i prezzi medi della benzina sono aumentati di oltre 25 pence al litro dall'inizio di marzo, con il diesel che ha registrato un aumento di quasi 45 pence, secondo RAC Fuel Watch. In tutta l'Unione Europea, la benzina ha superato i 2 euro al litro in diversi mercati. Il risultato è un ricalcolo misurabile, a livello continentale, di quanto costa guidare.

      L'economia si è capovolta

      L'argomento di Lohscheller è che l'equazione dei costi si è invertita. “In passato, le persone consideravano i veicoli elettrici per motivi idealistici, e ora la decisione riguarda solo il denaro,” ha detto. L'affermazione è supportata dai numeri. Le registrazioni di veicoli elettrici nell'UE sono aumentate del 51% a marzo rispetto allo stesso mese dell'anno precedente, con l'Italia che ha registrato un aumento del 65,7% nelle registrazioni di veicoli elettrici a batteria nel primo trimestre, seguita dalla Francia con il 50,4% e dalla Germania con il 41,3%, secondo i dati dell'industria raccolti dall'Associazione dei Costruttori Automobilistici Europei. Nel Regno Unito, il mercato domestico di Polestar in termini operativi, i produttori di veicoli elettrici cinesi e i concorrenti europei stanno riportando un aumento delle richieste online e delle prenotazioni per prove su strada.

      Il cambiamento non è uniforme. Negli Stati Uniti, dove i prezzi della benzina hanno superato i 4 dollari al gallone per la prima volta in quattro anni, l'effetto è stato più attenuato. Le vendite di veicoli elettrici usati sono aumentate del 12% su base annua nel primo trimestre e del 17% rispetto al trimestre precedente, ma le vendite di veicoli elettrici nuovi non hanno ancora mostrato lo stesso picco. Lohscheller ha citato la scomparsa degli incentivi fiscali federali e una maggiore incertezza dei consumatori come fattori che attenuano la domanda americana.

      Un'azienda sotto pressione

      La tesi dell'ansia da rifornimento arriva in un momento in cui Polestar potrebbe avere bisogno di buone notizie. L'azienda, controllata da Geely e con sede in Svezia, ha riportato una perdita netta di 383 milioni di dollari nel primo trimestre, più del doppio della perdita di 166 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno scorso. I ricavi sono rimasti stabili a 633 milioni di dollari nonostante un aumento del 7% nelle consegne a un record di 13.126 veicoli. I margini lordi sono passati a un negativo del 3,2%, rispetto a un positivo del 10,3% un anno prima, un deterioramento che l'azienda ha attribuito alla pressione sui prezzi, ai dazi dell'UE e degli Stati Uniti, alla diminuzione delle vendite di crediti di carbonio e ai movimenti sfavorevoli dei cambi valutari causati dal deprezzamento dello yuan cinese.

      Il quadro finanziario rivela il paradosso al centro dell'industria dei veicoli elettrici nel 2026. La domanda sta aumentando, ma anche il costo di competere. Polestar produce principalmente in Cina, il che rende i suoi veicoli soggetti sia ai regimi tariffari americani che a quelli europei progettati per contrastare il vantaggio competitivo della produzione cinese. L'azienda ha descritto il mercato domestico cinese come “iper competitivo” e ha suggerito che l'Europa deve “accelerare” la propria risposta.

      L'ansia da autonomia è finita. Ciò che viene dopo è più difficile.

      Lohscheller, che in precedenza ha gestito Opel e Vauxhall, è stato diretto sulla questione dell'autonomia. “L'ansia da autonomia, penso che sia finita,” ha detto alla conferenza Future of the Car del Financial Times, tenutasi anch'essa mercoledì. Il Polestar 2 più economico ora offre 344 miglia di autonomia ufficiale nel ciclo di test WLTP. Il SUV Polestar 3 a doppio motore gestisce 402 miglia. Un Polestar 2 da 82 kilowattora può essere completamente caricato durante la notte su una tariffa domestica per veicoli elettrici nel Regno Unito per circa 15 sterline, una frazione di quanto costa rifornire un'auto a benzina comparabile ai prezzi attuali.

      Ma i costi di gestione più bassi non si sono ancora tradotti in una minore ansia da acquisto. Lohscheller ha riconosciuto che i valori residui dei veicoli elettrici rimangono un punto dolente, rimanendo indietro rispetto alle auto a combustione equivalenti. La pressione sui prezzi delle auto nuove, guidata dai produttori che si affannano a rispettare le quote del mandato sui veicoli a zero emissioni del Regno Unito o a fronteggiare multe, ha portato a sconti aggressivi che erodono ulteriormente i valori dei veicoli elettrici usati. “Chiedo stabilità,” ha detto riguardo all'ambiente normativo. “Ogni tre mesi avere un nuovo dibattito su queste regole che cambiano non aiuta nessuno.”

      Il quadro generale

      Lo shock dei prezzi dei carburanti sta rimodellando i mercati automobilistici ben oltre la nicchia di Polestar. BYD ha esportato più di 120.000 veicoli elettrici e ibridi solo a marzo, un aumento del 65% su base annua. Renault ha descritto il conflitto in Medio Oriente come un evento che ha innescato un “cambiamento sismico” nell'adozione dei veicoli elettrici. Il capo dell'Agenzia Internazionale dell'Energia, Fatih Birol, ha affermato che i paesi sono probabili che si orientino verso le energie rinnovabili come modo per mitigare il rischio geopolitico, definendo la perturbazione dello Hormuz la più grande interruzione dell'offerta nella storia del mercato petrolifero globale.

      L'ironia è che la crisi più probabile per accelerare la transizione verso i veicoli elettrici è anche la crisi più probabile per punire le aziende che cercano di guidarla. I costi energetici più elevati aumentano le spese di produzione. Le barriere tariffarie rendono la concorrenza transfrontaliera più costosa. La volatilità valutaria erode i margini sui veicoli costruiti in un paese e venduti in un altro. I risultati del primo trimestre di Polestar sono un caso studio in tutte e tre le dinamiche che operano simultaneamente.

      Il modo in cui Lohscheller inquadra la situazione, che la conversazione si è spostata dall'autonomia al prezzo, dall'ideologia all'aritmetica, è probabilmente corretto. La domanda è se Polestar, un'azienda che perde denaro su ogni punto percentuale di margine mentre naviga tra dazi, concorrenza e uno shock energetico causato dalla guerra, sia