Google investirà fino a 40 miliardi di dollari in Anthropic mentre Claude supera Gemini nel mercato enterprise di cui ha più bisogno.
Sommario: Google sta investendo fino a 40 miliardi di dollari in Anthropic (10 miliardi di dollari in contante ora a una valutazione di 350 miliardi di dollari, 30 miliardi di dollari condizionati al raggiungimento di obiettivi di performance) più cinque gigawatt di potenza di calcolo in cinque anni, portando il suo impegno totale a circa 43 miliardi di dollari. L'accordo arriva mentre il fatturato di Anthropic ha raggiunto i 30 miliardi di dollari ARR (rispetto a 1 miliardo di dollari a gennaio 2025) e la sua valutazione nel mercato secondario ha raggiunto 1 trilione di dollari, mentre Google DeepMind ha assemblato un "team d'attacco" per recuperare il divario con Claude nella programmazione. Amazon si è impegnata fino a 33 miliardi di dollari in Anthropic pochi giorni prima, facendo sì che entrambi i giganti del cloud competano simultaneamente per assicurarsi la stessa azienda di intelligenza artificiale.
Google si sta preparando a investire fino a 40 miliardi di dollari in Anthropic, l'azienda il cui modello di punta Claude sta superando Gemini nel mercato enterprise che Google considera di sua proprietà. Bloomberg ha riportato giovedì che l'accordo comprende 10 miliardi di dollari in contante alla valutazione esistente di 350 miliardi di dollari di Anthropic, con ulteriori 30 miliardi di dollari condizionati a obiettivi di performance non divulgati. Oltre al capitale azionario, Google fornirà cinque gigawatt di potenza di calcolo in cinque anni, inclusa l'accesso a fino a un milione dei suoi chip TPU Ironwood di settima generazione. L'investimento porterebbe l'impegno totale di Google in Anthropic a circa 43 miliardi di dollari, rendendolo la più grande scommessa su un rivale dell'IA nella storia. È anche, in qualsiasi lettura onesta, un'ammissione che Gemini da solo non è sufficiente.
Il fatturato annualizzato di Anthropic ha raggiunto i 30 miliardi di dollari ad aprile, rispetto a 1 miliardo di dollari a gennaio 2025. Nessuna azienda nella storia della tecnologia americana è cresciuta a quel ritmo. Claude detiene il 32% del mercato API dei modelli di linguaggio di grandi dimensioni per le imprese, davanti al GPT-4o di OpenAI al 25%. Otto delle Fortune 10 sono clienti di Claude. Più di 1.000 aziende spendono oltre 1 milione di dollari all'anno sulla piattaforma, una cifra che è raddoppiata da febbraio. La valutazione implicita di Anthropic ha raggiunto 1 trilione di dollari nei mercati secondari solo tre mesi dopo il suo round di finanziamento di 380 miliardi di dollari, superando il prezzo secondario di OpenAI di 880 miliardi di dollari. Google ha investito i suoi iniziali 300 milioni di dollari nel 2023 quando Anthropic valeva circa 5 miliardi di dollari. Il prezzo di 350 miliardi di dollari per l'attuale accordo rappresenta un aumento di 70 volte in meno di tre anni.
La struttura racconta la storia
La partecipazione esistente di Google in Anthropic si attesta a circa il 14%, acquisita attraverso più di 3 miliardi di dollari in investimenti precedenti. È contrattualmente limitata al 15% e non porta diritti di voto, seggi nel consiglio o privilegi di osservatore nel consiglio. Il nuovo investimento di 10 miliardi di dollari avvicina Google a quel tetto senza superarlo, una struttura che sembra progettata per evitare di attivare soglie di revisione delle fusioni mantenendo un'esposizione economica significativa. I 30 miliardi di dollari condizionati, legati a traguardi di performance che nessuna delle due aziende ha divulgato, funzionano meno come investimento azionario e più come un accordo strutturato di calcolo e capitale: se Anthropic raggiunge i suoi obiettivi, Google paga di più e ottiene di più, ma la relazione rimane quella di investitore e cliente, non di genitore e sussidiaria.
L'accordo è arrivato quattro giorni dopo che Amazon ha annunciato la propria escalation. Amazon è ora impegnata fino a 33 miliardi di dollari in Anthropic, comprendente 8 miliardi di dollari già investiti più 5 miliardi di dollari in nuovo capitale e 20 miliardi di dollari in investimenti futuri condizionati. In cambio, Anthropic ha promesso di spendere 100 miliardi di dollari su Amazon Web Services nel prossimo decennio. L'investimento di 25 miliardi di dollari di Amazon in Anthropic e i 40 miliardi di dollari di Google si trovano sullo stesso cap table, il che significa che i due maggiori fornitori di cloud stanno competendo simultaneamente per assicurarsi la stessa azienda come loro cliente di intelligenza artificiale più importante. Amazon ha investito separatamente fino a 50 miliardi di dollari in OpenAI. Le guerre del cloud sono diventate battaglie per la custodia dell'IA, e i genitori stanno pagando somme da record. Il 💜 della tecnologia UE
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Cosa sta realmente acquistando Google
L'impegno di calcolo di cinque gigawatt è più strategicamente significativo dell'assegno azionario. L'accordo principale di calcolo di Anthropic con Google e Broadcom, annunciato all'inizio di questo mese, ha già dato ad Anthropic accesso a circa 3,5 gigawatt di capacità TPU di Google prodotta tramite Broadcom a partire dal 2027, oltre a un gigawatt fornito quest'anno. Il nuovo accordo aggiunge altri cinque gigawatt. Anthropic addestra e distribuisce Claude su tre piattaforme di chip simultaneamente, Google TPUs, Amazon Trainium e Nvidia GPUs, mantenendo un'indipendenza strategica da qualsiasi fornitore singolo. Il piano di Google è rendere i suoi TPU così profondamente integrati nell'infrastruttura di Anthropic che il passaggio diventa proibitivamente costoso, indipendentemente da ciò che consente la partecipazione azionaria.
Google Cloud distribuisce già Claude attraverso la sua piattaforma Vertex AI a migliaia di clienti enterprise, tra cui Coinbase, Cursor, Palo Alto Networks, Replit e Shopify. Ogni chiamata API instradata attraverso Vertex genera entrate cloud per Google, indipendentemente dal fatto che Gemini sia coinvolto o meno. L'investimento di 40 miliardi di dollari garantisce che, man mano che l'uso di Anthropic cresce, una parte sostanziale di quella spesa per il calcolo fluisca attraverso l'infrastruttura di Google. È un'operazione di cloud computing mascherata da investimento in IA, ed è strutturata per generare ritorni anche se Gemini perde ogni confronto diretto contro Claude per il prossimo decennio.
Il problema di Gemini
Google non inquadra l'investimento come una concessione. Sostiene che possedere tutti e quattro i livelli dello stack dell'IA, silicio personalizzato, modelli di frontiera, piattaforma cloud e distribuzione enterprise attraverso i tre miliardi di utenti di Workspace, lo rende unicamente posizionato per trarre profitto dall'IA indipendentemente da quale modello sia leader. L'inquadramento è ragionevole. La realtà interna è meno confortevole. Google DeepMind ha assemblato quello che i dipendenti descrivono come un "team d'attacco" specificamente per colmare il divario tra Gemini e Claude nella programmazione, dopo che le valutazioni interne hanno mostrato la superiorità di Claude nella categoria che genera il maggior fatturato per le imprese. Il cofondatore di Google Sergey Brin ha sollevato personalmente allarmi. Claude Code, il prodotto di programmazione di Anthropic, ha raggiunto 1 miliardo di dollari di fatturato annuale entro sei mesi dal lancio e ora genera oltre 2,5 miliardi di dollari.
Microsoft ha lanciato i propri modelli di IA per competere con OpenAI dopo aver rinegoziato il suo contratto a settembre 2025, una mossa che ha segnato l'inizio della fine della lealtà incondizionata tra i fornitori di cloud e i loro partner di IA. Google sta adottando l'approccio opposto: piuttosto che costruire distanza dal suo investimento in IA, sta raddoppiando, versando capitale in Anthropic mentre cerca di rendere Gemini competitivo. Le due strategie non sono contraddittorie, ma rivelano diverse valutazioni del rischio. Microsoft sta coprendo il rischio dell'indipendenza di OpenAI. Google sta coprendo il rischio dell'inadeguatezza di Gemini.
La questione normativa
L'investimento arriva in un ambiente norm
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