La rinascita di Intel è reale: 13,6 miliardi di dollari nel primo trimestre

      I ricavi del primo trimestre di $13,6 miliardi hanno superato il consenso di $12,4 miliardi del 9,4%. I ricavi del Data Centre e dell'AI sono aumentati del 22% a $5,1 miliardi. L'EPS non-GAAP di $0,29 ha battuto il consenso di 1 centesimo con un fattore di 29. Il titolo è aumentato di oltre l'80% quest'anno. Intel sta collaborando con Elon Musk sulla sua pianificata struttura per chip Terafab.

      Intel ha riportato ricavi del primo trimestre 2026 di $13,6 miliardi il 23 aprile, superando le stime di consenso di $12,42 miliardi del 9,4% e il punto medio della propria guida di gennaio di $1,4 miliardi, il sesto trimestre consecutivo in cui l'azienda ha superato le proprie previsioni finanziarie.

      Le azioni sono aumentate di circa il 20% nel trading after-hours, aggiungendo a un guadagno da inizio anno di oltre l'80%. Il CEO Lip-Bu Tan ha attribuito la cosa a una "domanda senza precedenti di silicio" guidata dal passaggio dei carichi di lavoro AI verso architetture di inferenza e calcolo agentico ad alta intensità di CPU.

      Il titolo è aumentato dell'84% nel 2025 e di oltre l'80% ulteriormente nel 2026 da inizio anno, un recupero notevole per un'azienda che ha ridotto il 15% della propria forza lavoro a luglio 2025 e ha cancellato progetti di fabbricazione di chip in Germania e Polonia.

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      Il margine lordo non-GAAP ha raggiunto il 41%, circa 650 punti base sopra la guida. L'EPS GAAP è stato negativo di $0,73, riflettendo oneri di ristrutturazione e altri elementi che l'azienda esclude dalle proprie cifre rettificate; gli editori dovrebbero notare la distinzione tra la perdita per azione GAAP e il superamento non-GAAP.

      Il reddito netto non-GAAP ha raggiunto $1,5 miliardi, più del doppio della cifra dell'anno precedente di $646 milioni sulla stessa base.

      Il segmento che guida il recupero è il Data Centre e l'AI (DCAI). I ricavi sono aumentati del 22% su base annua a $5,1 miliardi, rispetto ai $4,1 miliardi di un anno prima. Il margine operativo in DCAI è aumentato drasticamente, dal 13,9% al 30,5%, con un reddito operativo che ha raggiunto $1,5 miliardi.

      Intel ha evidenziato una domanda sostenuta di CPU server Xeon e ha dichiarato di aspettarsi una "crescita a doppia cifra su base annua" in DCAI, supportata da molteplici accordi di fornitura a lungo termine con clienti chiave.

      I ricavi del Client Computing Group (chip PC) hanno raggiunto $7,7 miliardi, sopra il consenso di $7,1 miliardi. I ricavi AI PC sono cresciuti dell'8% su base sequenziale e ora rappresentano oltre il 60% del mix di CPU client di Intel.

      La tesi strategica che Tan sta articolando è una sfida diretta all'assunzione che le GPU Nvidia siano l'unico calcolo AI che conta. L'argomento di Intel è che man mano che l'AI si sposta dalla pre-formazione, che è intensiva di GPU e processata in batch nei data centre, all'inferenza e ai carichi di lavoro agentici, che sono sensibili alla latenza e distribuiti tra dispositivi edge, server e PC, la CPU diventa indispensabile.

      "La CPU si sta reinserendo come la base indispensabile dell'era AI," ha detto Tan nella call sugli utili. L'azienda inquadra questo come un cambiamento strutturale piuttosto che un aumento ciclico: man mano che il rapporto tra carichi di lavoro di inferenza e formazione aumenta, aumenta anche l'importanza dell'architettura x86 che domina ogni data centre, PC e server edge nel mondo.

      Due nuove relazioni con i clienti annunciate insieme ai risultati sottolineano la tesi. Intel ha stipulato un accordo pluriennale con Google che vedrà le CPU Xeon alimentare AI, inferenza e altri carichi di lavoro per Google Cloud, una vittoria significativa per un'azienda la cui attività di chip per data centre stava perdendo quote a favore di AMD.

      Ha anche annunciato che lavorerà con Elon Musk sulla pianificata struttura di ricerca sui semiconduttori Terafab ad Austin, Texas, che produrrà chip per SpaceX, xAI e Tesla.

      Intel Foundry, l'attività di produzione di chip esterna, ha riportato una perdita operativa di $2,4 miliardi nel Q1. Si tratta di una cifra significativa ma ha mostrato un miglioramento significativo rispetto ai trimestri precedenti.

      La strategia di fonderia di Intel, che compete con TSMC per produrre chip per clienti esterni su nodi di processo avanzati, rimane l'elemento più contestato del piano di recupero del CEO Tan.

      Il nodo di processo 18A, ora in produzione in Arizona, è la base di quella strategia. Una nuova collaborazione con SambaNova su un'architettura di inferenza AI eterogenea di prossima generazione è stata anche annunciata insieme ai risultati.

      Per il Q2 2026, Intel ha previsto ricavi di $13,8 miliardi a $14,8 miliardi, rappresentando $1,4 miliardi di crescita su base annua al punto medio di $14,3 miliardi, con un EPS non-GAAP di $0,20 e un margine lordo del 39%.