Vendite Tesla e alti prezzi della benzina: l'interesse per i veicoli elettrici sta aumentando, ma il mercato statunitense è diminuito del 28% dopo la scadenza del credito d'imposta.

      Sommario: I prezzi della benzina negli Stati Uniti hanno superato i 4 dollari/gallone per la prima volta in quattro anni (+30% anno su anno), spinti dal conflitto in Iran e dalla disruption nello Stretto di Hormuz. Tesla ha consegnato 358.023 veicoli nel primo trimestre del 2026, con un aumento del 6% rispetto a un trimestre di confronto debole, ma mancando le stime di 7.600 unità. L'interesse dei consumatori per i veicoli elettrici sta crescendo (Edmunds: 23,8% di considerazione), ma le vendite complessive di veicoli elettrici negli Stati Uniti sono diminuite del 28% anno su anno dopo la scadenza del credito d'imposta federale di 7.500 dollari. La quota di mercato di Tesla per i veicoli elettrici negli Stati Uniti è aumentata al 54-58%, principalmente perché le vendite dei concorrenti sono diminuite più rapidamente.

      La media nazionale degli Stati Uniti per un gallone di benzina ha superato i 4 dollari ad aprile per la prima volta in quattro anni, con un aumento di circa il 30% anno su anno, e la narrazione che ne è seguita è stata prevedibile: alti prezzi del carburante sono buoni per le vendite di veicoli elettrici, e buone vendite di veicoli elettrici significano buone notizie per Tesla. La copertura post-utili di Bloomberg mercoledì l'ha inquadrata esattamente in questo modo. L'inquadramento non è sbagliato. È abbastanza incompleto da essere fuorviante. Le consegne di Tesla nel primo trimestre del 2026 hanno superato un trimestre di confronto debole del 6%, hanno mancato le stime di Wall Street di 7.600 veicoli e sono arrivate insieme a dati che mostrano che il mercato complessivo dei veicoli elettrici negli Stati Uniti si è contratto del 28% anno su anno. I prezzi del gas stanno spingendo i consumatori verso le auto elettriche. La spinta non è sufficiente a compensare un credito d'imposta federale di 7.500 dollari che non esiste più.

      Tesla ha riportato i guadagni del primo trimestre martedì, il giorno prima della messa in onda del segmento di Bloomberg. I ricavi sono stati di 22,39 miliardi di dollari, in aumento del 16% anno su anno, ma 780 milioni di dollari al di sotto della stima di consenso. L'utile netto è stato di 477 milioni di dollari, in aumento del 17%. Gli utili per azione di 0,41 dollari hanno superato la stima di 0,38 dollari. L'azienda ha consegnato 358.023 veicoli contro una produzione di 408.386, un divario di circa 50.000 unità che suggerisce o una carenza di domanda o un accumulo di inventario deliberato in vista del rinnovamento del Model Y Juniper. Tesla ha riconquistato la corona delle vendite globali di veicoli elettrici trimestrali da BYD, ma il surplus di produzione di 50.000 veicoli e la mancata consegna complicano la vittoria.

      Il vento a favore dei prezzi del gas

      I numeri mostrano un crescente interesse dei consumatori. I dati di Edmunds per la settimana dal 9 al 15 marzo hanno registrato una considerazione dei veicoli elettrificati al 23,8% di tutte le ricerche di veicoli, il livello settimanale più alto del 2026, in aumento rispetto al 22,4% della settimana precedente. Cox Automotive ha riportato che le vendite di nuovi veicoli elettrici a marzo sono state superiori del 20% rispetto a febbraio, con un interesse aumentato del 16% nel trimestre rispetto al quarto trimestre del 2025. Colin McKerracher di BloombergNEF ha dichiarato: "vediamo da praticamente ogni indicatore che possiamo trovare che le persone sono più interessate che mai ai veicoli elettrici." Le vendite di veicoli elettrici usati sono aumentate del 12% a 93.500 unità nel trimestre, con prezzi ora a meno di 1.300 dollari rispetto a veicoli a benzina equivalenti.

      L'interesse è reale. La conversione non è proporzionale. Le vendite totali di nuovi veicoli elettrici negli Stati Uniti sono scese tra 212.600 e 216.400 unità nel primo trimestre del 2026, in calo del 28% rispetto a 296.304 nel primo trimestre del 2025. Solo a gennaio si è registrato un crollo del 41% anno su anno. CNN Business è stata diretta: "Il gas a 4 dollari non scatenerà una frenesia di acquisto di veicoli elettrici." NBC News ha riportato che, mentre l'aumento dei costi del carburante ha suscitato un nuovo interesse, "l'accessibilità è una delle principali barriere." La spiegazione per il divario tra interesse e vendite è un singolo cambiamento di politica: il credito d'imposta federale per i veicoli elettrici di 7.500 dollari è scaduto il 30 settembre 2025 sotto il "Big Beautiful Bill" dell'amministrazione. Il credito di 4.000 dollari per i veicoli elettrici usati è scaduto con esso. Ford e GM hanno introdotto i propri programmi di incentivazione da 7.500 dollari per sostituire il credito federale. Tesla non lo ha fatto.

      Cosa sta realmente guidando i prezzi della benzina

      L'aumento dei prezzi della benzina non è un cambiamento graduale del mercato. È il prodotto di una crisi geopolitica specifica. L'azione militare contro l'Iran iniziata il 28 febbraio e la chiusura de facto dello Stretto di Hormuz hanno fatto salire il petrolio Brent da 61 dollari al barile all'inizio dell'anno a 118 dollari entro la fine di marzo. Le raffinerie del Medio Oriente e dell'Asia hanno ridotto la produzione di circa 6 milioni di barili al giorno. Gli spread di crack dei distillati hanno raggiunto livelli record di 1,42 dollari al gallone rispetto a una media quinquennale di 0,68 dollari. Entro metà aprile, i segnali di discesa avevano iniziato ad alleviare i prezzi, con il WTI a 87,42 dollari e il Brent a 95,48 dollari, ma la media nazionale alla pompa rimaneva sopra i 4 dollari.

      I dazi dell'amministrazione Trump sul petrolio canadese potrebbero aggiungere da 20 a 50 centesimi per gallone in alcune regioni, sebbene l'impatto complessivo dei dazi sui prezzi del carburante sia misto. Il rapporto di mercato del petrolio dell'IEA di aprile prevede una continua ristrettezza durante l'estate. Se i prezzi rimangono elevati, i dati sull'interesse per i veicoli elettrici suggeriscono un vento a favore continuo. Se la situazione in Iran si de-escalda ulteriormente e il petrolio torna verso i 70 dollari, il vento a favore svanisce e il quadro della domanda sottostante, plasmato dall'assenza del credito d'imposta, si riafferma.

      La quota di mercato di Tesla sta crescendo perché il mercato si sta restringendo

      Tesla ha detenuto tra il 54% e il 58% del mercato dei veicoli elettrici negli Stati Uniti nel primo trimestre del 2026, a seconda della metodologia, in aumento rispetto al 46% per l'intero anno 2025. Questo aumento non è dovuto al fatto che Tesla abbia venduto drammaticamente più veicoli. È perché tutti gli altri hanno venduto drammaticamente meno. Le vendite di veicoli elettrici di Ford sono crollate del 70% anno su anno. Chevrolet, il secondo operatore, è scesa del 55% a gennaio. Hyundai ha ridotto il prezzo dell'Ioniq 5 di circa 10.000 dollari per muovere l'inventario. Rivian è stato il raro punto luminoso, con consegne aumentate del 20% a 10.365 unità. L'interesse crescente degli americani per i veicoli elettrici cinesi persiste nonostante i dazi del 100%, con il 69% degli acquirenti di auto della Gen Z che affermano che prenderebbero in considerazione un marchio cinese, ma le barriere normative tengono quei veicoli fuori dal mercato statunitense per ora.

      Le performance di Tesla in California raccontano una storia che i dati sulla quota nazionale oscurano. Le registrazioni in California sono diminuite del 24% nel trimestre, da 42.211 a 31.958, con la quota di Tesla di tutte le vendite di nuovi veicoli